Рубль в начале декабря демонстрирует укрепление. По курсу ЦБ РФ на 5 декабря 2025 года стоимость доллара составляет 76,97 рубля. Для сравнения: ровно месяц назад доллар стоил 81,2 рубля.
Разбираемся, почему укрепляется рубль, как долго продлится текущий тренд и ждать ли падения национальной валюты.
Почему рубль растет
Курс рубля к доллару в последнее время стабильно держится ниже 80. Эта динамика контрастирует с ожиданиями многих аналитиков в начале года. Напомним, что, по прогнозам, к концу года курс доллара ожидали в районе 90 рублей.
По мнению эксперта-аналитика Банки.ру Гаянэ Замалеевой, основные причины такой устойчивости стоит искать не на мировых рынках, а внутри страны, по ее словам, это:
Профицитный торговый баланс. Несмотря на санкции, экспорт по-прежнему приносит в страну значительный поток валюты.
Длительный период высокой ключевой ставки. Дорогие деньги делают рублевые активы более привлекательными и сдерживают спрос на импорт.
Жесткий контроль за движением капитала. Эти меры продолжают ограничивать отток валюты из страны.
«Экспортеры активно продают валюту под налоговые выплаты, крупные компании закрывают годовые обязательства в рублях. В итоге предложение валюты на бирже растет, и спрос смещается в сторону рубля», — объясняет Замалеева.
Что касается внешних факторов, то эксперт оценивает их влияние на курс как минимальное. «На внешних площадках курс доллара действительно снижается и корректируется на фоне ожиданий мягких решений ФРС, однако движение на российском рынке значительно сильнее, что в большей степени влияет на курс рубля», — отмечает она.
По итогу во многом тенденция укрепления рубля опирается на текущие денежно-кредитные условия. Пока ставка остается высокой, экспорт дает стабильный поток валюты — рубль чувствует себя уверенно.
Продолжит ли рубль расти
Замалеева предупреждает, что такой тренд не вечен. Рубль сейчас пользуется благоприятными внутренними условиями, но и они подвержены изменениям.
Главные риски для ослабления курса:
- Снижение цен на нефть и газ — прямая угроза валютной выручке.
- Рост импорта на фоне восстановления потребительского спроса.
- Сигналы о скором смягчении денежно-кредитной политики ЦБ. Цикл снижения ключевой ставки — один из ключевых рисков для курса в среднесрочной перспективе.
«Любая просадка цен на нефть, ускорение импорта или сигнал о дальнейшем существенном шаге смягчения политики ЦБ может вернуть курс к более слабым уровням», — отмечает аналитик.
Кому выгоден крепкий курс рубля, а кому нет
Укрепление рубля имеет двойной эффект.
Для экспортеров и бюджета: выручка в валюте конвертируется в меньшее количество рублей. Бюджет, чтобы компенсировать недополученные нефтегазовые доходы, прибегает к повышению налогов и дополнительным внутренним заимствованиям. Компании, в свою очередь, оптимизируют затраты и частично страхуют валютные риски.
Для населения и импортеров: укрепление национальной валюты снижает стоимость зарубежных товаров и поездок, сдерживая инфляцию.
Однако покупать валюту сейчас имеет смысл, если есть реальные цели и планы, связанные с валютой.
Для диверсификации и страховки накоплений, а также при планируемых поездках в ближайший год за рубеж сейчас очень хороший момент пополнить валютную часть.
Что будет с курсом рубля в будущем
До конца года рубль, вероятно, будет двигаться в умеренном диапазоне, близком к текущим значениям. Его поддержат остаточные налоговые выплаты. Однако по мере схождения сезонного эффекта влияние этого фактора ослабнет.
«При любом ущербе внешнего фона возможен плавный откат в сторону более слабых значений, поэтому прогнозы о возможном движении к 90 рублям выглядят реалистично», — резюмирует Гаянэ Замалеева.
При этом эксперт отмечает, что позитивные геополитические сигналы могут стать неожиданным фактором поддержки рубля, открыв путь для возвращения иностранных инвесторов.
Еще по теме:
Найдите ближайшее отделение с выгодным курсом на Банки.ру
