В начале 2020 года золото росло, подогреваемое новостями о глобальной пандемии коронавируса. Инвесторы воспринимали его как защитный актив и охотно вкладывались, чтобы сохранить капитал.
«В 2020 году золото росло с 1500 долларов за тройскую унцию в январе до 2000 долларов в августе, — вспоминает Сергей Погудин, преподаватель учебного центра «Финам». — Когда долгосрочные негативные последствия для мировой экономики стали окончательно понятны и добавились глобальные риски после начала СВО, центробанки государств в 2022 году стали активно скупать золото в свои резервы, что подало пример всем инвестиционным фондам и частным инвесторам. В результате в 2023 году золото начало активно расти и достигло стоимости в 5662 доллара в январе 2026 года. Прирост стоимости с 2020 года составил 4162 доллара, или 377%».
Если бы в начале 2020 года мы вложили хотя бы 50 000 рублей в один из активов, связанных с золотом, то какую прибыль получили бы к февралю 2026 года? Давайте посчитаем.
При подсчете прибыли необходимо учесть много деталей. Главный нюанс — это выбор инструмента для вложения. Некоторые принесли бы нам большие убытки. Причем нельзя сказать, что такие инструменты были выбраны неправильно, — риски санкций, к сожалению, предугадать было нельзя.
Учитываем налоги:
Для паев БПИФов и акций компаний, если вы покупаете их на обычный брокерский счет, действует налоговая льгота: если держите бумагу более трех лет, то доход по ней (не считая дивидендов) не облагается НДФЛ.
Эта льгота не применяется к бумагам на ИИС. Но с 2024 года вы можете перейти на ИИС-3, где можно получить налоговый вычет с суммы взносов на счет, а также освободить доходы от продажи бумаг от НДФЛ.
Учитываем инфляцию:
Ориентируемся на официальные данные: по ним инфляция за период с начала 2020 года по начало 2026 года составила 57,5%. То есть наши сбережения обесценились более чем вполовину.
Как изменилась биржевая цена золота с 2020 года
Мировая цена на золото публикуется ежедневно в виде стоимости одной унции в долларах.
В России цену на золото рассчитывает Центробанк, исходя из уровня мировых цен, курса валют. Но по этой цене золото вы купить не сможете. Цены на золото в слитках — выше, чем биржевая стоимость грамма, так как учитываются расходы на производство слитка и его хранение. Цены на золото для ОМС, обезличенных металлических счетов, каждый банк устанавливает ежедневно, так же как и цену на слитки.
За шесть лет биржевая цена 1 г золота выросла более чем на 300%:
- 1 февраля 2020 года — 3209,04 рубля;
- 31 января 2026 года — 13 160,42 рубля.
В какие золотые инструменты инвесторы вкладывались в 2020 году
«Инвесторы рассматривали ОМС в качестве замены привычным банковским депозитам на фоне высоких рисков в экономике и как защиту от возможной девальвации рубля, — рассказывает Погудин. — По данным Сбербанка, примерно 85% покупок золота его клиентами пришлось именно на ОМС и только 15% — на слитки».
Также инвесторы вкладывались в биржевые инструменты. «Самый популярный инструмент в медиа — ETF FinEx Gold ETF (FXGD), первый и долгое время единственный «чистый» фонд на золото на Мосбирже, ориентированный на индекс LBMA Gold Price, — говорит Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций". — В 2020 году к нему добавились "золотые" БПИФы некоторых крупных банков».
Популярны были также акции золотодобытчиков.
Соберите свой золотой портфель и инвестируйте выгодно
Считаем, сколько заработали в феврале-2026 те, кто вложился в золото в 2020 году
⭐ Золотые слитки
Физическое золото, золотые слитки и монеты можно купить у крупных банков. Для примера мы взяли цены на слитки Сбера.
3 февраля 2020 года (понедельник) можно было купить слиток, исходя из цены 1 г золота в 4348 рублей (продать — по 3090 рублей за 1 г, обратите внимание на разницу покупки и продажи).
2 февраля 2026 года (понедельник) в Сбере можно купить золото по цене 12 902,00, а продать за 10 901 рубль за 1 г.
То есть в 2020 году на 50 000 рублей мы бы купили 11,5 г. И в начале 2026 года продали бы их за 125 361 рубль 50 копеек.
Предположим, что мы хранили золото дома и не тратили деньги на охрану и аренду сейфа. Также мы не будем выплачивать НДФЛ на доход от продажи золота, так как хранили его более трех лет.
Итого прибыль за шесть лет: 75 361,5 рубля. Это 12 560,25 рубля в год, то есть 25,12% годовых.
Важно! Банк может купить слиток с дисконтом, если его упаковка нарушена или он поврежден, и если на слитке есть даже микроцарапины.
⭐ ОМС
Обезличенный металлический счет предполагает, что вы храните золото в банке. Это проще для инвестора, но такое золото стоит дешевле.
В Сбербанке на 3 февраля 2020 года можно было купить 1 г золота на ОМС по 3351 рублю.
2 февраля 2026 года курс продажи золота с ОМС составлял 10 945 рублей за 1 г.
То есть в 2020 году мы бы купили 14,92 г золота, продали бы его за 163 309, 45 рубля. Для ОМС также действует налоговая льгота, поэтому НДФЛ платить не нужно.
Итого прибыль за шесть лет: 113 309 рублей, 18 884 рубля в год или 37,76% годовых.
БПИФ и ETF
Сейчас фондов на золото очень много, соответствующие БПИФы есть практически у каждой крупной инвестиционной компании.
⭐ FinEx Gold ETF
В 2020 году самым известным фондом был ETF FinEx Gold ETF (FXGD). В период пандемии именно этот фонд активно продвигался в медиа, он брал небольшую комиссию за управление и был довольно популярен в качестве защитного «золотого» актива.
«После введения западных санкций в 2022 году ценные бумаги и денежные средства российских инвесторов оказались заморожены в инфраструктуре Евросоюза, в результате в России прекратились торги иностранными активами, управляющая компания FinEx приостановила операции по созданию и погашению паев, а по многим фондам — и расчеты стоимости чистых активов», — рассказывает Сергей Погудин из «Финам».
В 2024 году инвесторам удалось выкупить только около 8% паев фондов FinEx, остальные остались заблокированными.
«С 23 апреля 2025 года паи FXGD перестали котироваться на Московской бирже в секции «Заблокированные инструменты ММВБ», — добавляет Погудин.
Реализовать оставшиеся у вас паи теоретически можно. «Неквалифицированные инвесторы могут только продавать уже имеющиеся активы, но не могут покупать новые, тогда как квалифицированным инвесторам доступны обе опции, — объясняет Смирнов из БКС. — Конечно, на биржевом рынке паи торгуются с высоким дисконтом (до 80% от справедливой стоимости), что позволяет судить о заложенных в актив рисках».
Так что текущая ситуация скорее предписывает записать вложенные в FXGD деньги в убытки. По крайней мере на данный момент.
⭐ ВТБ — фонд «Золото. Биржевой»
Этот фонд вышел на биржу 8 июня 2020 года с ценой одного лота 1,406 рубля. Эмитент ВТБ попал под санкции одним из первых, но фонд сохранился, им управляет компания «ВИМ Инвестиции» (тикер — GOLD).
На 2 февраля 2026 года котировка — 2,8735 рубля.
Если бы мы вложили 50 000 рублей летом 2020 года, то сегодня паи фонда стоили бы 102 187 рублей.
Итого прибыль за пять с половиной лет: 52 187 рублей, то есть 9488,5 в год. И это 18,97% годовых.
Акции золотодобытчиков
⭐ «Полюс» (PLZL)
Очень сильные бумаги золотодобывающей компании, которые пользовались спросом у частных инвесторов в 2020 году в том числе. Надо учесть, что в 2025 году компания провела дробление акций с коэффициентом 10. Поэтому если вы покупали акции ранее, то их число можно умножать на 10.
Котировка на 01.02.2020 — 8464 рубля.
Котировка на 01.02.2026 — 10 акций — 26 700.
В 2020 году мы могли бы купить шесть акций чуть более чем за 50 000 рублей. В 2026 году они бы превратились в 160 200 рублей.
Плюс за прошедшие годы «Полюс» несколько раз выплачивал дивиденды инвесторам с перерывом в 2022–2023 годах. В общей сложности: 22 132,06 рубля (с вычетом 13% подоходного налога, на который не действуют никакие льготы).
Итого из 50 000 тысяч благодаря акциям «Полюса» получилось бы 182 332 рубля, прибыль — 132 332,06 рубля. Это 22 055,34 рубля в год, что составляет 44,11% годовой прибыли.
⭐ Polymetal (POLY)
Акции компании Polymetal, производителя золота и серебра, были довольно популярны в 2020 году и хорошо росли в цене.
На начало февраля 2020 года котировка — 1086,9 рубля за одну акцию. Мы могли бы купить 46 акций эмитента.
Polymetal выплачивал дивиденды. В течение 2020 и 2021 годов мы бы получили 6941,46 рубля, очищенного от НДФЛ.
В 2022 году компания не выплачивала дивиденды, а в 2023 году попала под санкции США. Она сменила название на Solidcore Resources, а осенью 2024 года провела делистинг бумаг с Московской биржи.
Российские акционеры могли обменять свои бумаги с дисконтом на бумаги, торгующиеся на казахстанской бирже, но далеко не все решились на такой шаг, тем более что российским инвесторам сейчас сложно работать на зарубежных площадках.
Поэтому акции этой компании мы запишем как убыток в 86,1% — дивиденды все же мы получили.
Важно! Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.
Вложили 50 000 рублей в разные золотые инструменты в 2020 году. Доходность на февраль-2026:
| Наименование | Форма | Общая прибыль | Доходность в год |
| Золотой слиток | физическое золото | 75 361,5 рубля | 25,12% |
| ОМС | виртуальное золото в банке | 113 309 рублей | 37,76% |
| FinEx Gold ETF | паи БПИФ | -50 000 рублей | – |
| ВТБ — фонд «Золото. Биржевой» | паи БПИФ | 52 187 рублей | 18,97% |
| «Полюс» | акции | 132 332,06 рубля | 44,11% |
| «Полиметалл» | акции | -43 058,54 рубля | – |
В каком виде лучше покупать золото в 2026 году
Как и ранее, один из надежных инструментов для долгосрочных инвестиций — наличное золото, слитки или монеты. Но нужно учитывать два важных фактора.
«Во-первых, это большие спреды при покупке и продаже, поясняет Погудин, — хотя при покупке в долгосрок негативное влияние спредов на прибыль постепенно снижается».
Второй фактор, влияние которого со временем остается неизменным, — проблема хранения.
«Домашнее хранение считаться абсолютно надежным не может, — говорит эксперт. — Аренда сейфовой ячейки в банке стоит недешево, и за сохранность содержимого ячейки банк ответственности не несет. Цена аренды ячейки на год в Москве в настоящее время находится в диапазоне от 20 тысяч до 40 тысяч рублей. Интересным вариантом является покупка слитков и инвестиционных монет напрямую в Гознаке и их хранение там же. В этом случае плата за хранение составляет всего 50 рублей в год за одно изделие».
Если мы говорим об инвестировании в золото на бирже, то эксперты называют потенциально доходным инструментом акции золотодобытчиков.
«Они более волатильны, чем цена на золото, — отмечает Смирнов, — но предполагают больший потенциал роста. Примеры на российском рынке: «Полюс» и ЮГК*. Обе компании оцениваются ниже среднеисторических значений по P/E, что оставляет потенциал для роста котировок».
С коллегой согласен Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»: «Наша рекомендация для бумаг «Полюса» и «Селигдара»* — «Покупать» с целевыми ценами 3005 рублей и 73,3 рубля соответственно. В то же время акции ЮГК поставлены на пересмотр в связи с грядущей в первой половине текущего года приватизацией и, как следствие, рисками корпоративного управления, обусловленными неопределенностью относительно нового собственника».
Довольно удобный вариант — паи БПИФов от российских эмитентов. «Из плюсов такого варианта можно выделить минимальный порог входа, взаимодействие онлайн, высокую ликвидность, нет расходов на хранение, управление средствами от профессионалов, — перечисляет Смирнов. — Минусы тоже есть: профессионалы могут ошибаться, риски банкротства или мошенничества платформы, есть разница между рыночным ростом актива и итоговой прибылью, комиссии за управление средствами».
*Не является инвестиционной рекомендацией.
Какую прибыль можно было получить, если вложить в золото в 2020 году. Главное
- За шесть лет можно было получить прибыль более 300%, если вложиться в правильные инструменты, связанные с золотом.
- Наиболее популярный и один из самых доходных — ОМС, обезличенные металлические счета, они принесли своим инвесторам 37% годовых за последние шесть лет.
- Биржевые паевые фонды и акции золотопроизводителей могли дать очень хорошую доходность при правильном выборе инструмента, но некоторые бумаги оказались заблокированы из-за западных санкций, и инвесторы понесли убытки.
- Эксперты выделяют несколько инструментов вложений в золото, но каждый из них несет свои риски, имеет плюсы и минусы. Перед тем как вкладывать деньги, важно разобраться в каждом интересующем инструменте.
Найдите ближайшее отделение с выгодным курсом на Банки.ру
Мой профиль
