Народные облигации: в чем их особенности и зачем они инвестору

Интерес инвесторов к народным облигациям в конце 2021 года подогрел выпуск ценных бумаг Калининградской области. Разберем подробнее, что такое народные облигации и для чего они нужны инвестору.

Инструмент для первых шагов в инвестициях

Облигация по сути — это публичная долговая расписка компании, региона или государства, которые в будущем обязуются регулярно перечислять платежи по купонам и в конце срока вернуть полную сумму долга. Получение регулярных выплат по таким ценным бумагам в конце XIX века было отражено в знаменитом выражении «стричь купоны».

Россияне могут инвестировать не только в классические облигации, обращающиеся на бирже, но и в народные ОФЗ-Н или муниципальные бумаги Калининградской, Томской областей. Последние не торгуются на фондовом рынке.

Региональные займы

Томская область выпускает народные облигации с начала 2000-х годов. Они доступны и для юридических лиц, хотя традиционные народные облигации обычно должны быть доступны только населению. Город Томск последовал примеру региона с 2015 года. Опыт выпуска таких бумаг есть у Самарской области и Ямало-Ненецкого автономного округа.

Бумаги распространяют банки-агенты, а для покупки актива надо иметь банковский счет, на который будет поступать купонный доход. Вторичного рынка по этим облигациям нет. Держатель бумаг может их досрочно продать без потери купонного дохода, если владел ими не менее полугода. В этом важное отличие народных облигаций от многих депозитов.

Государственные займы

На российском финансовом рынке облигации ОФЗ-Н появились в 2017 году.

Их выпускает Министерство финансов РФ. Государство гарантирует инвесторам все выплаты, поэтому бумаги надежны. Данные облигации предназначены для широкого круга частных инвесторов.

Характеристики народных облигаций

Рассмотрим свойства народных долговых ценных бумаг на примере ОФЗ-Н. Их доходность зависит от срока владения облигациями: чем дольше держите, тем она выше.

Есть существенные ограничения для ОФЗ-Н.

• Инвестор не может продать ОФЗ-Н кому захочет, он обязан их реализовать только тому банку, где сам их купил.
• В отличие от банковского вклада, ОФЗ-Н не застрахованы в АСВ.
• В отличие от традиционных биржевых облигаций, народные невозможно перевести в другой банк или депозитарий.
• Не подойдут они и для маржинального кредитования, поскольку не обращаются на бирже, в отличие от классических ОФЗ и корпоративных облигаций.
• По народным облигациям не предусмотрены налоговые вычеты, так как доходы по ним не относятся к основной налогооблагаемой базе.
• При продаже ОФЗ-Н в течение одного года после покупки инвестор теряет весь накопленный купонный доход. Здесь важное отличие от региональных народных бумаг.
• Если за первое полугодие инвестор получил купон, то при досрочной продаже бумаг эту сумму у него вычтут.

Народные облигации Калининградской области выглядят несколько лучше, поскольку инвестор не теряет купонный доход при их досрочной продаже. Их можно купить или продать онлайн. А вот за томскими бумагами надо будет идти в офис банка-агента.

В отличие от ОФЗ-Н, облигации Калининградской области имеют постоянную доходность, а купоны по ним перечисляют четыре раза в год.

Народные облигации могут быть предметом залога по кредиту.

Народные облигации VS. облигации на фондовом рынке

Несмотря на общее название, народные и обычные ОФЗ отличаются.

• Из-за того, что облигации обращаются на бирже, инвестор должен состоять на обслуживании в брокерской компании и платить комиссию не только брокеру, но и депозитарию и регистратору за ведение счетов.
• У народных долговых бумаг срок обращения составляет 3–5 лет, у биржевых — от одного дня и до нескольких десятков лет.
• Минимальная покупка народных облигаций составляет от 10 бумаг с соответствующей суммой вложения, а классические ОФЗ можно покупать по одной.
• В случае продажи народных облигаций до окончания срока обращения существенно падает их доходность. А если инвестор продаст их раньше, чем через полгода, то потеряет весь купонный доход.
• Если народные бумаги можно продать обратно только банку за ту же сумму, что купил, то ОФЗ на бирже можно продать дороже, ведь их курс постоянно меняется по мере приближения к сроку погашения и под влиянием движений рынка.
• Работа с госдолгом на бирже требует специальных знаний и отслеживания ситуации на рынке, а для держателя народных бумаг его актив, по сути, пассивная инвестиция.

• У биржевых бумаг будут чуть сложнее расчеты, ведь купонные выплаты могут быть непостоянными и рассчитываться по определенной формуле, а также иметь амортизационную выплату, когда часть основного долга выплачивается вместе с очередным купоном.
• ОФЗ можно покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), с этим условием в конце финансового года можно получить налоговый вычет.
• Оба типа облигаций инвестор может передавать по наследству.
• Финансовые инструменты, которые обращаются на бирже, имеют более высокую доходность, поскольку риски у них выше.

Зачем инвестору народные облигации?

Обычному человеку народные облигации помогут познакомиться с долговым рынком, а также оценить его возможности в сравнении с банковскими депозитами.

Для покупки и продажи этих облигаций не нужно обладать какими-то специальными знаниями, опытом или подготовкой.

Эти бумаги могут добавить стабильности в инвестиционной портфель, а также сгладить возможные убытки по другим инвестиционным активам (например, золотым монетам).

Как инвестору заработать на народных облигациях

Возьмем для примера февральский выпуск ОФЗ-53009-Н (окончание размещения облигаций 5 августа 2022 года, погашение — 12 февраля 2025 года). Объем выпуска этих облигаций составляет 15 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации — 1 000 рублей.

Купонная ставка, согласно условиям выпуска бумаги, будет меняться:

• по первому купону — 8% годовых;
• по второму купону — 8,5% годовых;
• по третьему купону — 9% годовых;
• по четвертому купону — 10% годовых;
• по пятому купону — 11% годовых;
• по шестому купону — 11,66% годовых.

10 облигаций, купленных 13 мая, стоили инвестору 9 600 (при стартовой цене 10 000 за 10 бумаг). На купонах инвестор заработает около 2 900, на разнице в стоимости бумаг — 400 рублей. После уплаты 13% НДФЛ на руки он получит примерно 2 900 рублей.

Облигации Калининградской области, выпущенные в декабре 2021 года, дают 9% годовых, при этом купон выплачивается в два раза чаще — раз в квартал. Эффективная ставка купонного дохода с учетом налогообложения составит 7,84% годовых.

В связи с изменением условий в отечественной экономике доходность в народных ценных бумагах с трудом конкурирует с самыми низкими ставками по банковским вкладам, но еще пару лет назад доходность по народным облигациям существенно превышала проценты по вкладам.

Налоги для инвестора народных облигаций

Банк является налоговым агентом, поэтому взаимоотношения с налоговой инспекцией он берет на себя.

ОФЗ-Н облагается налогами на доход физических лиц (НДФЛ):

- с купона берется НДФЛ 13%;

- при досрочном погашении облигации НДФЛ 13% взимается с разницы между ценой продажи, включающей накопленный купонный доход (НКД), и номиналом.

В день начала продаж ОФЗ-Н НКД равен нулю. В последующие дни он увеличивается на сумму, равную купонному доходу, деленную на число дней купонного периода. Таким образом, в день выплаты купонного дохода НКД становится равен купону, а после его выплаты НКД обнуляется.

По ОФЗ-Н инвестору не положены инвестиционный, социальный и имущественный налоговые вычеты, а также вычет по вкладам.

Аналогичные условия по налогам и для региональных народных облигаций. Администрированием этих платежей в бюджет занимаются банки-агенты, а в случае с бумагами Калининградской области — сервис Московской биржи.

Как купить народные облигации: пошаговая инструкция

В зависимости от того, какие народные облигации выбрал для своего портфеля инвестор, будет меняться алгоритм их приобретения. Эти бумаги продают совершеннолетним гражданам только в четырех государственных банках: ВТБ, Почта Банк, Промсвязьбанк и Сбербанк. При себе потребуется иметь паспорт и необходимую сумму для инвестиции.

1. Открыть текущий или карточный счет либо выбрать для покупки один из уже имеющихся.
2. Заключить договор с брокером банка и открыть брокерский счет, если его нет. Одновременно с ним открывается и счет-депо в депозитарии для хранения ценных бумаг. В Сбербанке, ВТБ и Почта Банке (он является агентом ВТБ при реализации ОФЗ-Н) инвестору можно использовать уже существующие брокерские счета. В ПСБ для народных облигаций потребуется отдельный счет.
3. Выбрать счет, на который будет поступать купонный доход: банковский или брокерский.
4. Перевести деньги за ОФЗ-Н на брокерский счет.
5. Подать заявку на покупку ОФЗ-Н можно по телефону, через личный кабинет или в мобильном приложении.

При покупке облигаций их доходность фиксируется, поскольку цена продажи не может превышать номинал в 1 000 рублей. Максимальная покупка этих ценных бумаг не может превышать 15 млн рублей.

Банки не взимают комиссию ни при их покупке, ни при их продаже. Комиссию банкам компенсирует бюджет.

Алгоритм покупки региональных народных облигаций через банки будет аналогичным.

Облигации Калининградской области продаются совершеннолетним гражданам в сервисе Московской биржи. Обязательное условие — у инвестора должна быть квалифицированная подпись на «Госуслугах». Комиссия отсутствует.

Если искать народные облигации регионов оказалось непростой задачей, то на финансовой платформе Банки.ру им всегда можно подобрать биржевую альтернативу.