Как честно заработать 4 000% годовых

8 февраля Банки.ру и Национальное рейтинговое агентство (НРА) провели круглый стол на тему «Рынок инвестиций для частных клиентов: перспективы и прогнозы». Эксперты рассказали, на чем можно получить доходность выше, чем по депозиту, кому удалось заработать 4 000% годовых и стоит ли вкладывать в инвестиционное страхование жизни.

«Пусть цветут все цветы»

После достаточно скромных объемов в 2014—2015 годах в прошлом году рынок частных инвестиций стал восстанавливаться. В частности, хорошо росли паевые инвестиционные фонды (ПИФы), индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) и инвестиционное страхование жизни (ИСЖ).

По статистике Национальной лиги управляющих, в ПИФы в 2016 году был привлечен 31 млрд рублей (без учета оттоков). «Много это или мало? С одной стороны, неплохо, 500 миллионов долларов, — отметил директор департамента пассивных, страховых и инвестиционных продуктов банка «Открытие» Вадим Погосьян. — В 2015 году ПИФы аккумулировали 15—18 миллиардов рублей, то есть прирост в два раза. С другой стороны, один только «Сбербанк страхование жизни» в 2016 году привлек 30 миллиардов рублей». Одна из причин, по мнению эксперта, в том, что количество банков и агентов, которые активно продают ПИФы, не так велико.

Из-за того, что ставки по депозитам падают, клиенты начинают смотреть на ПИФы как на серьезный продукт приумножения средств, добавил руководитель департамента по работе с клиентами компании «ВТБ Капитал Управление активами» Дмитрий Александров. Однако банковские работники, по его словам, часто воспринимают ПИФы как конкурента депозитам, хотя это не всегда так — часто продукты дополняют друг друга. «Мы переходим на матричную систему инвестирования: идем не от тех продуктов, которые распространяет банк, а от запроса клиента. У банковского работника может стоять KPI по кредитам или депозитам, и только если клиент настойчивый, он ему предложит ИСЖ или ПИФ. Теперь же клиент приходит и говорит, что его не устраивает, условно говоря, 5% доходности по депозиту, он собирается сменить банк либо вообще уйти из банковского сектора. Здесь стоит задуматься об интересах клиента и предложить ему другой продукт, например ПИФ», — сказал Александров.

По мнению эксперта, решение о том, какие продукты предлагать клиенту, зависит от количества у него свободного времени, чтобы управлять инвестиционным портфелем. Это могут быть и ИСЖ, и ПИФы, и брокерские продукты. «Не нужен спор, насколько будут выигрывать ETF, активно управляемые фонды, собственные брокерские счета. Мне кажется, пусть цветут все цветы», — считает Александров.

В логику матричных продаж хорошо вписываются сервисы по персональному финансовому планированию, полагает президент — председатель правления инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков. По его словам, они выгодны и клиенту, и провайдеру финансовых услуг. А вот ИСЖ может представлять угрозу: клиенту, по сути, продают «черный ящик», в который непонятно что упаковано. «Через 3—5 лет, думаю, в ЦБ пойдет огромный объем жалоб на этот продукт. Банки продают ИСЖ по оптовой модели, конвейером. Может быть, стоит сделать этот инструмент прозрачнее, с паспортом продукта, чтобы клиент понимал, что он покупает», — предложил Кочетков.

Непонимание, как работает тот или иной инструмент, часто мешает людям инвестировать на фондовом рынке, подтвердил руководитель направления «Инвестиции» портала Банки.ру Петр Руденко. С октября на сайте Банки.ру можно купить акции и оставить заявку на покупку облигаций, интерес к этой опции есть, но пока осторожный. «Если говорить про акции, люди покупают в основном «голубые фишки», а если про облигации — бумаги банков, потому что мы банковский портал и пользователи сравнивают доходность по облигациям банков с их же депозитными ставками», — пояснил Руденко. По его словам, нельзя упростить процесс инвестиции в акции или облигации до кнопки на сайте. Людям надо рассказывать об особенностях ценных бумаг: что такое дивиденды, доходность по облигациям и т. д.

Доходность: поствоенный синдром

«Российский инвестор любит покупать доходность», — отметил Владислав Кочетков. Большинство клиентов предпочитают инвестировать в те инструменты, которые показали наибольший рост за прошедший период. Однако по статистике те активы, которые в базовом году показывали наивысшую доходность, с вероятностью меньше 30% окажутся в тройке лидеров в этом году, предостерег Вадим Погосьян. «Когда мы покупаем хорошую доходность прошлых лет, с большой долей вероятности мы получим убыток в текущем году. Приведу пример. Самый популярный ПИФ 2015 года — «Сбербанк Биотехнологии», он собрал средств больше всех. Самый убыточный фонд 2016 года — он же: доходность — минус 30%», — сказал эксперт. Еще один пример — еврооблигации, которые активно предлагались клиентам в прошлом году, потому что они хорошо росли в 2015-м. Однако средняя доходность ПИФов евробондов за 2016 год — минус 10%. «Я призываю более серьезно относиться к клиентам и не давать плохих советов, продавая прошлую доходность. Мы как инвестсообщество себе сами роем яму — если люди получат убыток, вряд ли они продолжат с нами работать», — отметил Погосьян.

В прошлом году хорошо росли ОПИФы облигаций. Однако, по словам Дмитрия Александрова, управляющие часто слышат упрек, мол, почему они предлагают только облигационные продукты, хотя в последние два года хорошо растут акции. «Это поствоенный синдром: после кризиса и нам, и нашим клиентам страшно инвестировать в акции, хотя понятно, что они будут расти. Поэтому мы советуем облигации и не успеваем поймать рост акций», — объяснил эксперт. В прошлом году по ПИФам облигаций средняя доходность составила 10—12% (по депозитам — 6—8%), по ПИФам акций — 15—20%.

Владислав Кочетков рассказал, что в «Финаме» средний размер счета увеличился с 700 тыс. рублей в январе 2016 года до 1 млн 60 тыс. рублей в январе 2017-го. Причем не столько потому, что новые люди стали приносить деньги, сколько потому, что акции приносили минимум 15—20% дохода. У консервативных инвесторов была доходность 60%, по словам Кочеткова, а отдельные портфели заработали 4 000% годовых на больших объемах. Такие цифры впечатляют клиентов: как рассказал эксперт, несмотря на объяснения, что не надо покупать в высшей точке, когда человек видит 4 000% доходности, он не хочет покупать инструменты, по которым будет 15%. «Часто люди, которые изначально хотели купить облигации, решают купить акции, потому что видят, как они растут», — отметил Кочетков.

То же касается и покупки валюты. «Как правило, розничные клиенты покупают, когда все дорого, и продают, когда дешево, — рассказал Вадим Погосьян. — Так как я работаю в банке, знаю, что больше всего валюты люди покупают, когда доллар стоит 75 рублей. Пик продаж доллара — курс 58 рублей, это те же самые люди, которые покупали. То есть они делают все ровно наоборот». Он добавил, что розничные клиенты предпочитают свои средства хранить в рублях. При этом средний размер ИИС близок к максимальному — 400 тыс. рублей, по ИСЖ средний счет отличается по сегментам (в рознице это 200 тыс. рублей, в премиальном сегменте — от 500 тыс. рублей).

Что же покупать в 2017-м

В этом году инвесторы ожидают роста интереса частных инвесторов к ПИФам и ИИС. Одна из причин — пенсионная реформа, которая побуждает людей искать инструменты самостоятельных накоплений на пенсию.

«Люди понимают, что пенсия у них будет небольшая, и уже в 30—40 лет начинают задумываться о пенсионных накоплениях, чтобы безбедно жить на пенсии. Нужно думать об инвестиционных продуктах жизненного цикла, и ПИФ, мне кажется, — то, что может рынок разогреть», — отметил Дмитрий Александров. По его мнению, 2017-й — год вызова с точки зрения ОПИФ акций и облигаций. Необходимо донести до клиентов, что это серьезные продукты, по которым невысокие риски, а ликвидность и доходность на вполне достойном уровне.

В 2016 году высокую доходность (больше 100%) показали фонды акций компаний электроэнергетического сектора. В целом, по словам Вадима Погосьяна, спрос на секторные фонды достаточно низкий. Однако в наступившем году он может вырасти как раз из-за того, что электроэнергетика показала такую динамику. «Но, как я уже говорил, вероятность того, что сектор и в этом году будет сильно расти, низкая. Обычному непрофессиональному инвестору стоит смотреть не на отраслевые истории в акциях, а инвестировать в индекс ММВБ, ориентироваться на него», — советует эксперт.

Директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов считает, что инвесторам в акции надо быть очень осторожными. Рынок растет четвертый год подряд, в том числе — за счет денег западных инвесторов. По словам эксперта, есть риск того, что иностранный спекулятивный капитал уйдет с хорошим доходом, а внутренний инвестор остается с подешевевшими акциями.

С точки зрения накопления на пенсию выгодным инструментом Логинов назвал ИИС, так как налоговые льготы по нему больше, чем по ИСЖ или негосударственному пенсионному обеспечению. «В конце 2016 года мы запустили несколько консервативных портфелей на ОФЗ, в том числе по ИИС. Можно рассчитывать на доходность 28% (с учетом налогового вычета в 13%)», — рассказал Владислав Кочетков.

Советник президента НАУФОР Екатерина Андреева рассказала, что динамика открытия ИИС превзошла ожидания участников рынка. По данным Московской биржи, c января 2015 было открыто более 200 тыс. ИИС. НАУФОР сейчас проводит ежегодный опрос, который позволит увидеть больше деталей и цифр, показывающих интерес к ИИС и к инструментам, в которые предпочитают инвестировать владельцы таких счетов. По словам Андреевой, повысить интерес к ИИС должна возможность удаленного открытия счета, она появилась в 2015 году. За 9 месяцев 2016 года онлайн было открыто 9 тысяч счетов у брокеров и управляющих на сумму 1,2 млрд рублей. «Мы сейчас проводим сбор данных по итогам года, но уже сейчас понятно, что объем привлеченных средств он-лайн будет существенно больше», — добавила она.

По словам Кочеткова, существенно повысить привлекательность ИИС может страхование таких счетов (законопроект находится в Госдуме). «Идеология здравая: сумма страхового покрытия — 1,4 миллиона рублей, как и по депозитам. Однако хотелось бы, чтобы система запустилась в более ранний срок, хотя бы в 2019 году (законопроект предполагает ее введение в 2021-м). Если появятся страховки и ставки по депозитам продолжат падать, мы увидим радикальный рост количества открытых ИИС», — сказал Кочетков, добавив, что далеко не все брокеры будут готовы участвовать в системе страхования из-за дополнительных затрат. Поэтому на рынке ИИС игроков станет меньше, останутся самые надежные.

Евгения НОСКОВА, Banki.ru

Определиться в выборе инвестиционной стратегии, купить в режиме онлайн акции российских компаний, оставить заявку на приобретение облигаций, а также открыть индивидуальный инвестиционный счет теперь можно с помощью раздела «Инвестиции» портала Банки.ру.