Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне «ruA+». По рейтингу сохранен «стабильный» прогноз.
«Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и эффективностью деятельности, высоким качеством лизингового портфеля, а также адекватными оценками ликвидной позиции и уровня корпоративного управления. Агентство отмечает высокую стратегическую значимость ООО «РЕСО-Лизинг» для материнской структуры — СПАО «РЕСО-Гарантия», что учтено в текущем рейтинге», — говорится в релизе «Эксперт РА».
«РЕСО-Лизинг» специализируется на лизинге легкового и грузового автотранспорта. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис находится в Москве, еще 44 региональных подразделения расположены на всей территории РФ.
Сильные рыночные позиции «РЕСО-Лизинга» обусловлены масштабом бизнеса (компания занимает 12-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2018 года по размеру лизингового портфеля и шестое по объему полученных лизинговых платежей) в сочетании в развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает лидирующие позиции (третье место по объему нового бизнеса по итогам 2018 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила около 12%).
За прошедший год компания показала агрессивный рост, значительно укрепив свои рыночные позиции: по МСФО увеличение чистых инвестиций в лизинг составило 72%, что существенно выше схожих по масштабу и специализации лизинговых компаний и свидетельствует о повышенном риск-аппетите. Однако риски столь значительного роста нивелируются высокой диверсификацией клиентской базы и эффективностью по работе с проблемными активами и их последующей реализации, что позволяет компании демонстрировать высокую рентабельность в периоды спада инвестиционной активности предприятий.
Коэффициент автономии собственных средств находится у компании на достаточно высоком уровне (28%, по данным МСФО за 2018 год). При этом устойчивость капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью не будет подвержена давлению вследствие отсутствия у компании планов по выплате дивидендов. Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и чистой процентной маржи.
Лизинговый портфель «РЕСО-Лизинга» относительно других игроков характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (доля проблемной задолженности сроком свыше 30 дней составила 3,2% портфеля на 1 января 2019 года), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и работы с проблемными клиентами. Узкая специализация компании на автолизинге компенсируется высокой ликвидностью предметов лизинга. Кроме того, позитивно отмечаются достаточно высокий уровень авансирования сделок и низкая концентрация портфеля, характерная для лизингодателей, предлагающих услуги для МСБ.
Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных займов и в существенной степени за счет кредитов основных банков-партнеров. Кроме того, «РЕСО-Лизинг» имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности. Агентством положительно оценивается высокая вероятность привлечения ликвидности компанией в случае необходимости от материнской структуры, что оказывает поддержку рейтингу. Соотношение долга к капиталу (2,3 по МСФО на начало года) существенно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний и позволит «РЕСО-Лизингу» без значительного стресса наращивать объемы бизнеса в 2019 году.
Организационная структура и структура собственности компании являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. Агентство оценивает управление рисками как адекватное, что отражается в высоких показателях операционной эффективности. По мнению агентства, дальнейший запланированный рост NIL (чистых инвестиций в лизинг) до 42 млрд рублей, несмотря на отрицательную динамику продаж легковых автомобилей в России, будет способствовать усилению конкурентных позиций и развитию бизнеса компании на российском лизинговом рынке.
Объем лизингового портфеля компании на начало 2019 года составил 47,7 млрд рублей, объем нового бизнеса за 2018-й — 34,4 млрд, объем полученных лизинговых платежей — 43,9 млрд.