26 мая Банк России на внеочередном заседании совета директоров принял решение снизить ключевую ставку — с 14% до 11%. В пресс-релизе регулятор указал, что «допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Аналитики рассказали, как именно может снизиться ставка.
За последние четыре месяца ЦБ уже третий раз созывал заседания по ключевой ставке. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 10 июня 2022 года.
До 10%
В июне ставка может быть снижена до 10%, считает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. Он также ожидает дальнейшего снижения ставки в течение года.
«В целом риторика ЦБ указывает на то, что 10 июня ключевая ставка будет снижена до 10%, а к концу этого года может опуститься до 8%. Если дефляция будет усиливаться, в июне ставка может быть снижена более значительно — до 9%», — указывает Рапохин.
В IV квартале 2022 года ключевая ставка может стать однозначной и достичь 9%, прогнозировал директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг, с которым поговорил РБК. Директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой ждет снижения ставки на 0,5–1 п. п. на ближайшем заседании, но отмечает, что «все будет зависеть от динамики цен, курса рубля и инфляционных ожиданий».
Что будет в конце года
«Сбросив [ставку] сразу на 300 б. п. против консенсуса рынка в -200 б. п., регулятор может и не остановиться. Наши дальнейшие ожидания не меняются, а сейчас лишь окрепли — на ближайших заседаниях планка в 10% спокойно может быть достигнута. А кульбит ставки 9,5% — 20% — 9,5% исполнен в рамках года», — отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Ключевая ставка может вернуться в интервал 8,0–9,0% годовых в декабре 2022 года, считает директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Евгений Кошелев.
«Мы ожидаем, что в июне останется пространство для снижения ключевой ставки еще на 100 б. п. (до 10,0% годовых), далее может быть взята пауза до конца августа с целью оценить качество урожая и риски роста продовольственной инфляции. И уже в сентябре, октябре и декабре регулятор потенциально может замедлить темпы «нормализации» до 50 б. п. на каждом из трех заседаний и, таким образом, вернуть ставку в интервал 8,0–9,0% годовых в декабре 2022 года (8,5% годовых на конец года)», — заключил Кошелев.
