Компания «Русгидро» хочет продать госбанку ВТБ свои акции на сумму до 85 млрд рублей, что позволит ей решить проблемы с долгами. Об этом «Ведомостям» рассказали профильный федеральный чиновник, а также два собеседника издания, близкие к одной из сторон переговоров.
«Русгидро» давно обсуждает с правительством варианты рефинансирования долга «дочки» — «РАО ЭС Востока», который образовался из-за ограничения тарифов на Дальнем Востоке. По итогам 2014 года вместе с процентами он достиг 80 млрд рублей. Правительство поручило Минфину, Минэкономразвития и Минэнерго до 1 июня обеспечить рефинансирование долга, «включая предоставление госгарантий «Русгидро» перед госбанками при условии участия банков в уставном капитале «Русгидро».
«Русгидро» хотела бы привлечь 85 млрд рублей, но сумма может быть и меньше, рассказывают собеседники издания. Структура и условия сделки обсуждаются, но теоретически «Русгидро» могла бы выпустить допэмиссию и продать банку казначейские акции (5,6%), уточняет один из них. У компании уже есть 54 млрд объявленных акций (12,3% от капитала в случае размещения всего пакета).
Вчера акции «Русгидро» на Московской бирже стоили 59 копеек, капитализация компании составляла 229,6 млрд рублей. Закон об акционерных обществах запрещает размещать акции дешевле номинальной цены, а она у бумаг компании составляет 1 рубль. Таким образом, «Русгидро» может получить за новые акции 54 млрд рублей, говорит аналитик Raiffeisenbank Федор Корначев. А продажа казначейского пакета принесет еще 12,8 млрд рублей. Общая сумма сделки составит 66,8 млрд рублей, доля Росимущества сократится с 66,8% до 58,6%, а ВТБ получит около 17% «Русгидро», подсчитал Корначев.
ВТБ не против участия в сделке, но хочет зафиксировать выгодные условия выхода из капитала, рассказывают источники газеты. По их словам, банк хотел бы получить опцион на продажу акций «Русгидро» самой компании по более высокой цене примерно через пять лет. ВТБ — не финансовый инвестор, а банк, поэтому доходность по сделке правильно будет сравнивать с доходностью от кредитования, но из-за сложной сделки она может вырасти, рассуждает собеседник в одном из банков.
В случае если банк захочет исполнить опцион, выкуп может дорого обойтись компании, говорит Корначев. Но акции «Русгидро» могут и вырасти в цене. Кроме того, компания стоит в плане приватизации до 2016 года (доля государства должна снизиться до 50% плюс одной акции). А значит, в случае существенного роста котировок пакет ВТБ может быть продан стороннему инвестору, говорит собеседник в одном из банков.