Рассказываем о текущем состоянии рынка металлов, прогнозе на цены в конце 2022 — начале 2023 года и привлекательности для инвестиций.
Металлы занимают большую долю товарного рынка. Многие из них, в первую очередь драгоценные металлы, являются одним из инструментов инвестирования. Рассказываем о текущем состоянии данной отрасли и вместе с экспертами разбираемся, как будут меняться цены на металлы в конце 2022 — начале 2023 года и стоит ли инвестировать в этот рынок.
Что происходит с рынком металлов сейчас
Четвертый квартал традиционно для рынков драгоценных металлов растущий, текущая динамика цен не стала исключением, говорит аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. После значительного снижения цен в третьем квартале до 1 625 долларов за унцию золота и до 17,67 доллара за унцию серебра цены начали восстанавливаться, отмечает она.
Поддержку рынкам оказывает замедление агрессивной денежно-кредитной политики мировых центральных банков, говорит аналитик. Это приводит к возрождению интереса спекулятивных игроков к покупке срочных финансовых инструментов, а также к сокращению ими агрессивных продаж драгоценных металлов, поясняет она.
Динамика цен на металлы в ноябре показывает явные признаки разворота к росту, согласен аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. Причем разворот происходит не только в ценах золота и серебра, но также меди и никеля и других промышленных металлов, говорит он. Это происходит в основном за счет смягчения антиковидных ограничений в Китае, который является одним из крупнейших потребителем металлов в мире. «Оживление деловой активности в этой стране будет означать значительный рост цен на сырье и металлы», — поясняет он.
Металлы, в том числе драгоценные, были сильно перепроданы в последние месяцы, говорит руководитель отдела аналитических исследований Альфа-Банка Борис Красноженов. Но за последние две недели существенно выросли за счет ослабления риска дальнейшей «ястребиной» политики ФРС и возможных ослаблений пандемических ограничений в Китае. Например, золото выросло с 1 620 долларов за унцию до 1 760 долларов за унцию, медь — с 7 400 долларов за тонну до почти 8 500 долларов за тонну.
В то же время пока отстает динамика цен на алюминий, продолжается снижение цен в черной металлургии, говорит Калачев. Это отставание обусловлено тем, что Китай также является и крупнейшим производителем этих металлов, обеспечивая более половины мирового выпуска стали и почти 60% алюминия, говорит Калачев. «Но это только отсрочка. Почти весь произведенный металл Китай потребляет сам. С ростом промышленной активности давление его экспорта на цены будет сокращаться», — считает эксперт.
Поэтому через некоторое время можно будет ожидать более высоких цен не только на драгметаллы, но также на сталь и алюминий, полагает аналитик.
Что будет с ценами на металлы в начале 2023 года
Цены на золото и серебро до конца года и в начале 2023 года покажут рост, ожидает Лукичева. Платиноиды это затронет в меньшей степени из-за большой зависимости от промышленного потребления этих металлов, считает она. Цены будут стремиться к уровням 1 820–1 890 долларов за унцию золота и 21,5–22 долларов за унцию серебра, ожидает аналитик.
Однако ближе ко второму кварталу 2023 года рост цен может смениться снижением, так как традиционно в этот период снижается потребление металлов в физическом виде, говорит Лукичева.
По ее мнению, волатильность цен на все металлы останется высокой. «Но традиционно более высокая волатильность характерна для рынка серебра. Это более дешевый металл, поэтому на этом рынке больше мелких игроков», — замечает она. Такая же динамика характерна для рынка палладия как наименее ликвидного среди драгоценных металлов, добавляет эксперт.
В конце 2022 — начале 2023 года на рынке металлов сохранится существенная волатильность, согласен Красноженов. До конца года на сырьевых рынках, скорее всего, будет положительная динамика. «Можно ожидать дальнейшего замедления инфляции в США и роста промышленного производства и инвестиций в основные средства в Китае. Золото вполне может вернуться в диапазон 1 800–1 900 долларов за унцию, а медь протестировать уровень 9 000 долларов за тонну. Если мы говорим про 2023 год, то можно ожидать определенной стабилизации цен на металлы до китайского Нового года», — считает аналитик.
Начиная со второй половины февраля может начаться традиционное пополнение запасов металлов и активная фаза выделения кредитных ресурсов в Китае, напоминает он. Это может привести к дальнейшей положительной динамике цен на металлы, считает эксперт. В дальнейшем металлы могут протестировать максимальные ценовые уровни 2022 года.
При благоприятном развитии мировой экономики можно ожидать более существенного роста цен на сталь, полагает Красноженов. «Сталь — это небиржевой товар, и котировки на стальном рынке часто отстают от котировок на рынке промышленных и драгоценных металлов. Поэтому акции российских производителей стали могут оказаться привлекательным объектом для инвестиций», — говорит он.
Стоит ли инвестировать в металлы
- Биржевая торговля и фьючерсы
Фьючерсные контракты традиционно используются для активной торговли и не подходят как средство долгосрочного инвестирования, напоминает Лукичева.
На период до трех месяцев можно играть на повышение через покупку расчетных фьючерсов на золото и серебро на Московской бирже, говорит она. Фьючерсы на платину и палладий менее ликвидны, при этом рынок платины движется в одном направлении с рынками золота и серебра и также может претендовать на рост цен. «Однако рынок палладия показывает смешанную динамику и больше тяготеет вниз, в связи с чем стоит быть осторожными с покупкой», — предупреждает эксперт.
Также, по ее словам, можно рассмотреть торговлю инструментами спотового рынка драгоценных металлов в валютной секции Мосбиржи (GLD_RUBTOM, SLV_RUBTOM). «Эти инструменты представляют собой фактическую покупку металла, хранящегося на уполномоченных складах Мосбиржи, но пока без права его получения. Эти инструменты пока чаще всего можно использовать для хеджирования валютных рисков», — объясняет аналитик.
Если говорить о коротком горизонте до Нового года, то на рынке присутствуют ожидания рождественского ралли в металлах, говорит Красноженов. Поэтому фьючерсы на ликвидные металлы, например медь и золото, могут быть привлекательным инструментом для инвестирования, считает он.
- ОМС, монеты, слитки
Металлы в физическом виде, то есть монеты и слитки, стоит рассматривать как инструмент долгосрочного инвестирования в драгоценные металлы, говорит Лукичева.
В настоящий момент цены в рублях на монеты и слитки находятся на очень привлекательном уровне за счет укрепившегося курса российской валюты, отмечает аналитик.
По ее мнению, покупка металла на ОМС интереса лишь в случае возможности получения металла со счета, что бывает нечасто. Можно также использовать счета ОМС для спекулятивных покупок и продаж металла, но с учетом высоких банковских премий.
«Касательно покупок монет из платины и палладия стоит быть осторожными с этими металлами, так как цены волатильны, а рынок в целом неликвиден, предложение и спрос обычно крайне низкие», — предупреждает эксперт.
Для длинного горизонта инвестирования более привлекательно выглядит физическое золото, согласен Красноженов. По его мнению, после отмены НДС можно рассмотреть покупку слитков. «Исторически золото помогает инвесторам сохранить накопленное состояние, так покупательная способность унции золота с годами остается почти неизменной по сопоставимым товарам», — объясняет он.
Если же говорить о промышленных металлах, то можно рассматривать инвестиции в акции крупных производителей с качественной бизнес-моделью и хорошей дивидендной историей, считает он. Такие вложения выглядят привлекательно на горизонте от 2–3 лет, заключает Красноженов.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать актуальную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке валюты и недвижимости.
Еще по теме:
