В России работает множество золотодобывающих компаний, но лишь немногие торгуются на бирже. В их числе компания «Южуралзолото» (ЮГК), которая 20 июня объявила о проведении вторичного публичного размещения акций (SPO).
Разбираемся, стоит или сейчас покупать бумаги ЮГК, как будут меняться котировки и можно ли заработать на SPO.
Что известно об SPO ЮГК
Золотодобывающая компания «Южуралзолото» (ЮГК) объявила о начале вторичного публичного предложения акций (SPO) на Московской бирже 20 июня. В рамках размещения компания предложит инвесторам акции из дополнительной эмиссии, о которой объявила в апреле.
Объем размещения в рамках SPO составит 2–4% от текущего акционерного капитала. Сейчас уставный капитал ЮГК составляет 200,1 млн рублей и разделен на 200,1 млрд обыкновенных акций номиналом 0,001 рубля. То есть компания планирует разместить на SPO от 4,002 млрд до 8,004 млрд акций.
Стоимость размещения ЮГК определит по итогам сбора заявок, но она не будет превышать 0,84 рубля за акцию, пояснила компания.
Здесь можно следить за актуальными котировками ЮГК, тут – за другими акциями российских компаний.
Сбор заявок на участие в SPO продлится с 20 по 24 июня 2024 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению компании.
ЮГК ожидает, что SPO позволит укрепить ее позиции на публичном рынке акционерного капитала за счет притока новых инвесторов, увеличения количества акций в свободном обращении (free-float), а также роста ликвидности акций. Текущий уровень free-float «Южуралзолота» составляет 6%.
Денежные средства, привлеченные в ходе SPO, за вычетом расходов на его организацию, будут направлены на снижение долговой нагрузки компании и иные общекорпоративные цели.
Что такое «Южуралзолото»
«Южуралзолото», по данным самой компании, занимает четвертое место в России по производству золота и второе место по ресурсам этого металла. В 2023 году компания добыла 412 500 тройских унций (12,8 т) золота, что на 6,8% меньше, чем в 2022 году. По данным Союза золотопромышленников, в 2021 году (последние доступные данные организации) компания занимала шестое место по добыче в России — 13 т (–0,2% к 2020 году). Ресурсы золота ЮГК, по оценке самой компании, составляют 46 млн унций, обеспеченность ресурсами — более 30 лет.
ЮГК ведет добычу на двух хабах — Уральском (Челябинская область) и Сибирском (Красноярский край и Хакасия), на каждый из которых приходится примерно половина от общего объема производства золота.
Активы «Южуралзолота» в Челябинской области включают действующие месторождения Светлинское, Кочкарское, Березняковское, Западный Курасан, а также лицензии на геологоразведку и опытно-промышленное производство (Наилинский и Осейский участки, месторождения Алтын-Таш и Зайцевское).
В Хакасии ЮГК принадлежит «Коммунаровский рудник», в Красноярском крае — месторождения Высокое, Доброе, Золотое, Советское, Эльдорадо и Первенец, а также компания «Прииск Дражный», добывающая россыпное золото. Добытая руда перерабатывается на собственных предприятиях.
- Выручка ЮГК по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2023 году выросла на 19% к уровню предыдущего года, до 67,8 млрд рублей.
- Чистая прибыль компании составила 700 млн рублей против чистого убытка в размере в 20,1 млрд рублей в 2022 году.
- Показатель EBITDA увеличился на 23% до 30,9 млрд руб.
В ноябре 2023 года ЮГК провела первичное публичное размещении (IPO) на Мосбирже, в ходе которого разместила 6% акций и привлекла 7 млрд рублей.
В апреле совет директоров ЮГК рекомендовал увеличить акционерный капитал компании на 15%, разместив 30 млрд новых бумаг по открытой подписке.
Будет ли SPO «Южуралзолота» интересно для инвесторов
Компания считает увеличение free-float в ходе SPO частью плана по повышению рыночной капитализации и шагом на пути к включению акций «Южуралзолота» в первый уровень листинга Мосбиржи с перспективой включения бумаг в базу расчета индекса биржи.
Инвестиционный консультант ИК «Велес Капитал» Антон Пацер отмечает, что участие инвесторов в IPO «Южуралзолота» в ноябре прошлого года было оправданным: динамика акций компании с момента IPO показывает рост (с 0,55 рубля с ноября до 0,8927 рубля на 20 июня, то есть в 1,6 раза). Аналитик «БКС Мир инвестиций» Ахмед Алиев добавляет, что динамика котировок ЮГК опережает индекс Мосбиржи на 50 процентных пунктов благодаря рекордным ценам на золото и низкой оценке компании на момент IPO.
Потенциал роста акций «Южуралзолота», по оценке «БКС Мир инвестиций», не исчерпан ввиду возможности удвоения производства золота в течение 4–5 лет, отмечает Алиев. В этом году, по его оценке, производство золота ЮГК вырастет на 18–20%, а выручка и прибыль — на 40–50%.
В ходе SPO компания может разместить бумаги по верхней границе диапазона, то есть 4% акционерного капитала, говорят Пацер и Алиев. Это позволит компании привлечь около 7 млрд рублей. В то же время старший аналитик «Инвестбанка Синара» Дмитрий Смолин считает, что компания ЮГК выбрала не самое удачное время для размещения с точки зрения рыночной конъюнктуры, поэтому в итоге может разместить лишь 2% акций (по нижней границе).
Стоит ли сейчас инвестировать в акции ЮГК
Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков отмечает, что вложения в акции ЮГК могут оправдать себя, если компания успешно снизит долговую нагрузку и улучшит операционные показатели. Среднесрочные и долгосрочные перспективы бумаг будут зависеть от стабильности цен на золото и курса рубля, говорит он.
Участие в SPO, по мнению Кабакова, может быть выгодным для долгосрочных инвесторов. Увеличения free-float и потенциальное включение в индекс Мосбиржи создают хорошие перспективы для роста акций, отмечает аналитик. В краткосрочной перспективе бумаги могут вырасти из-за увеличенного спроса со стороны институциональных инвесторов, считает он.
По оценке Пацера из ИК «Велес Капитал», котировки акций «Южуралзолота» до конца 2024 года вырастут до 1–1,1 рубля за бумагу. По прогнозу «Инвестбанка Синара», акции «Южуралзолота» к концу года подорожают до 1,1 рубля за штуку.
Сейчас рыночная капитализация компании составляет порядка 178 млрд рублей. При росте акций до 1,1 рубля она вырастет до 220 млрд рублей.
Алиев отмечает, что рост котировок акций ЮГК, по прогнозу «БКС Мир инвестиций», может составить 40–50% в следующие 12 месяцев, то есть бумаги подорожают до 1,25–1,33 рубля за штуку.
Чтобы воспользоваться потенциалом роста акций «Южуралзолота», рекомендуется держать акции до конца 2024 года или дольше, заключает Кабаков.
Акции можно покупать на брокерский счет. Открыть его можно у одного из брокеров. Выбрать подходящего можно здесь.
Еще по теме:
