Слишком оптимистичные прогнозы по ключевой ставке пока преждевременны, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Ранее в Госдуме спрогнозировали, что ставка уже в 2025 году может снизиться до 15% годовых, а в 2026 году — до 7%. При этом в июне глава Сбербанка Герман Греф отмечал, что ждет ставку на уровне 12–15% только в 2026 году.
«На наш взгляд, слишком оптимистичные прогнозы на сегодняшний день преждевременны. Пока годовая инфляция, хоть и замедлилась, но в июне только до 9,4%. Это может означать, что на заседании 25 июля совет директоров Банка России понизит ставку максимум на 2 процентных пункта, до 18% годовых», — поясняет Мильчакова.
Если инфляция во втором полугодии упадет до 7–8%, возможно еще несколько снижений ключевой ставки, добавляет аналитик. Однако, по ее словам, сценарий со ставкой в 15% в этом году является маловероятным.
«Так, инфляция пока отступает медленно, да и повышение тарифов ЖКХ с 1 июля будет наверняка препятствовать замедлению. В пользу смягчения монетарной политики в текущем году говорит то, что кредитный рынок, благодаря жесткой ДКП в начале года, начал "охлаждаться"», — отмечает эксперт.
Из-за высоких процентных ставок, напоминает аналитик, выдачи ипотеки упали на 44% за I квартал 2025 года, но в то же время высокие ставки позволили «связать» часть денежной массы на рублевых вкладах, что, в свою очередь, помогло приостановить рост инфляции.
«Влияние этого фактора доказывает, что высокая ключевая ставка работает, и Банк России во втором полугодии достигнет своей цели, что позволит перейти к смягчению ДКП. Наш базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки к концу 2025 года до 17% годовых», — заключает Мильчакова.
Пока ключевая ставка находится на высоком уровне, есть возможность открыть депозит на привлекательных условиях.
Самые прибыльные* шестимесячные вклады
За последние месяцы интерес к шестимесячным вкладам вырос. По данным сервиса подбора вкладов Банки.ру, в июне их доля увеличилась почти на 2 процентных пункта по отношению к маю и достигла 28%, что делает их вторыми по популярности среди вкладчиков.
Эксперт-аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева составила рейтинг шестимесячных вкладов, эффективная ставка по которым превышает 17,4% годовых.
- «Сильная ставка», ПСБ
- «Капитал Социальный», НОВИКОМ
- «ВТБ-Вклад (без опций с выплатой % в конце срока)», ВТБ
- «Солнечный доход», Ак Барс Банк
- «Сезонный», Абсолют Банк
* Рейтинг составлен на базе условий вкладов, актуальных на 17 июля 2025 года.
