Облигации — это долговые ценные бумаги, по которым эмитент (тот, кто выпускает облигации) получает деньги в долг от инвестора, а затем возвращает их с процентами.
Облигации считаются консервативным финансовым инструментом, так как по ним заранее известны сроки и размер процентов. Их часто сравнивают с вкладами, так как по облигациям, как и по вкладам, гарантированно выплачивается доход. При этом доходность зачастую бывает выше, чем по депозитам.
В то же время при продаже облигаций раньше срока погашения начисленные процентные доходы не теряются. Тогда как при закрытии вклада досрочно весь процентный доход теряется.
Все эти характеристики делают облигации привлекательным инструментом для широкого круга инвесторов. Сравнить доходности облигаций можно в этом разделе.
Но у облигаций есть и минусы. Так как облигации – это биржевой инструмент, они подвержены волатильности. То есть высок риск снижения стоимости. Слишком сильное снижение цены облигации может перекрыть выгоду от получения купонного дохода.
Кроме того, у облигаций есть второй значительный минус — кредитный риск эмитента. Если компания, выпустившая облигации, не справится с долговой нагрузкой, она может объявить дефолт по своим бумагам. В таком случае инвестор может не только не вернуть вложенные средства, но и понести убытки.
Разбираемся вместе с экспертами, какие облигации будут наиболее привлекательными для инвесторов в 2024 году и насколько выгодно в них вкладывать деньги.
Что влияет на рынок облигаций
Главным индикатором для рынка облигаций является ключевая ставка Банка России.
Государство и компании выпускают облигации под определенный процент, который обычно немного превышает ключевую ставку ЦБ.
Когда она растет, новые облигации тоже выпускаются с более высокой ставкой купона. Когда она снижается, ставки по новым выпускам становятся несколько ниже предыдущих выпусков.
При снижении ключевой ставки ранее выпущенные облигации растут в цене, ведь их доходность становится ниже.
Если же ставка растет, более привлекательными становятся новые облигации, а старые дешевеют.
На что еще влияет ключевая ставка, можно почитать в этом материале.
Что будет сильнее всего влиять на облигации в 2024 году
Прогнозы большинства аналитиков на 2024 год указывают на начало длительного тренда снижения процентных ставок в мире и замедления инфляции в США и Еврозоне. При сохранении остальных условий это может стать положительным фактором для рынка облигаций.
На рынке облигаций есть три ключевых фактора:
- рекордно высокое значение ключевой ставки;
- динамика инфляции;
- динамика курса рубля.
Сейчас ЦБ дает сигналы, что ключевая ставка будет оставаться повышенной долгое время. В этих условиях привлекательны рублевые активы, которые способны дать высокую текущую доходность при высокой же ликвидности, говорит управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров.
Руководитель дирекции по работе с облигациями УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист, напротив, считает, что ключевая ставка будет снижаться с текущих 16% до 12% к концу года. Соответственно, доходность бондов будет падать.
Однако важно отслеживать риторику Банка России. «Важен не только уровень инфляции, но и инфляционные ожидания, кредитная активность, движение капиталов и курс рубля», — подчеркивает Жорнист.
Также существенно на рынок облигаций будут влиять заимствования Минфина, замечает эксперт. В этом году Минфин планирует привлечь более 4 трлн рублей на рынке, причем сейчас в основном он размещает ОФЗ с фиксированным купоном.
«Это продолжит оказывать давление на стоимость бумаг. В случае слабого спроса Минфину придется увеличить премию к рынку, что негативно скажется на ценах облигаций», — замечает Жорнист.
Какие облигации будут наиболее интересными для инвестора в 2024 году
При выборе облигаций стоит обратить внимание:
- на ставку купона;
- цену;
- премию по доходности к ОФЗ;
- срок до оферты и погашения;
- ликвидность бумаги;
- надежность эмитента.
Также при выборе облигаций имеет смысл воспользоваться рекомендациями экспертов, выбрать своего брокера вы можете с помощью сервиса Банки.ру.
«Сейчас повышенный интерес могут представлять флоатеры, так как их купонная доходность формируется относительно текущей ставки ЦБ РФ или ситуации на денежном рынке, а цены на них стабильны и минимально реагируют на динамику ключевой ставки», — отмечает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
По мнению руководителя направления анализа долговых рынков ФГ «Финам» Алексея Ковалева, в 2024 году сохранится тренд на большое количество первичных размещений в корпоративном сегмент. Основной объем выпусков будет во втором полугодии.
Наиболее интересными сейчас выглядят российские суверенные валютные облигации, так как они защищают от ослабления рубля, считает эксперт.
Кроме того, он считает привлекательными для инвестора рублевые флоатеры как защиту от процентного риска, а также короткие, до 6 месяцев до погашения, казначейские векселя США, у которых доходность по-прежнему выше 5% годовых.
Как инвестору выбирать облигации в портфель в 2024 году
Перед выбором облигаций необходимо определить ваш инвестиционный горизонт, желаемую доходность, уровень риска, а также конкретные цели инвестирования.
Важно оценить финансовое состояние эмитента, его кредитный рейтинг, стабильность выплат по облигациям и прочие факторы, которые могут повлиять на доходность и риски инвестиций.
Как и с любым инструментом, все зависит от целей и сроков инвестирования.
Если вы заинтересованы в долгосрочных инвестициях, то можно обратить внимание на облигации с длительным сроком погашения и высоким купоном. Однако нужно помнить, что чем длиннее срок облигации, тем выше риск изменения ставок по кредиту и инфляции.
По мнению Жорниста, на долгий срок лучше всего выбирать ОФЗ и корпоративные бумаги крупных эмитентов. «В целом корпоративный сектор так интересен для среднесрочных инвестиций. Тем более, что все больше эмитентов выходят на рынок с бондами, при этом сроки здесь более короткие — 1,5–3 года», — говорит аналитик.
При этом, если речь о коротких сроках, лучшей альтернативой будут фонды денежного рынка, полагает эксперт. Об этих фондах подробнее можно почитать в этой статье.
Для валютной диверсификации логично использовать замещающие облигации, так как их доходность привязана к курсу иностранных валют, продолжает Жорнист.
В 2024 году на рынок могут выйти такие крупные эмитенты, как РЖД, ВТБ, Альфа-Банк, а также Минфин. По оценке аналитика, объем рынка может удвоиться. «Это может оказать давление на цены замещающих бондов, но только временно», — заключил эксперт.
На Банки.ру вы также можете сравнить тарифы брокеров, подобрать вклад со ставкой до 17,5% годовых, а также почитать материалы про валюту, депозиты и инвестиционные монеты.
Еще по теме:
