Индекс Мосбиржи в июне вырос на 3%, до 2 797 пунктов, после роста на 3% в мае. При этом колебания в стоимости ценных бумаг оказались гораздо сильнее: привилегированные акции «Сургутнефтегаза» за месяц выросли на 33%, а «Полиметалла» — упали на 16%.
Стабильность рынка в июне обеспечивали многочисленные дивидендные истории и ожидания закрытия дивидендных реестров. В июле рынок ждет нейтральная динамика, однако потенциал роста есть у бумаг металлургического и финансового секторов. В первый день торгов июля индекс Мосбиржи растет на 0,1%, до 2 802 пунктов.
Итоги июня: короткие позиции и стабилизация рынка
Российский фондовый рынок в июне не показал единой динамики по индексам Мосбиржи и РТС из-за очередного витка ослабления рубля, говорит аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова. Так, индекс Мосбиржи отступил от очередного максимума с апреля 2022 года — 2 821 пункт, уточняет она. Долларовый индекс РТС не смог развить повышение и за июнь потерял почти 7%, не удержав отметку 1 000 пунктов из-за более низкого курса рубля.
При этом 11-й пакет санкций ЕС, одобренный в июне, не оказал значительного негативного влияния на настроения, но инвесторов скорее пугала общая геополитическая неопределенность, говорит Кожухова.
Тем не менее, по ее словам, стабильность рынка обеспечивали многочисленные дивидендные истории и ожидания закрытия дивидендных реестров. «В частности, по таким эмитентам, как «Башнефть», «Транснефть», НМТП, МТС, ЛСР, «Татнефть», «Совкомфлот», «Русгидро», ОГК-2», — подчеркивает аналитик.
Доходность по этим эмитентам составляет 5–12%, замечает она.
В золотодобывающем секторе особо слабую динамику после ввода американских санкций показывал «Полиметалл», который сообщил в том числе о сдвиге процесса редомициляции как минимум на две недели. В то же время акции «Полюса» поднимались до максимума с мая 2022 года на фоне ожиданий возможной покупки российских активов «Полиметалла», говорит Кожухова.
Драйвером роста рынка в июне выступили «шорты» участников, которые долгое время ставили на падение рынка, замечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
«Пик месяца — индекс Мосбиржи выше 2 820 пунктов. Но вскоре рынок вошел в зону перекупленности и просто ждал предлога для коррекции. Техническое снижение было вызвано резко обострившимся политическим фоном. Волатильность скакнула, индекс спикировал ниже 2 750 пунктов, а на ночных сессиях рынка был еще ниже», — напоминает эксперт.
После тревожных завершающих июньских выходных обстановка разрядилась, рынок стабилизировался, говорит Зельцер.
«Шлейф тех событий какое-то время еще будет довлеть, и участники рынка будут осторожничать. Но без внешних шоков свершившееся падение выглядит как интересный момент для переоткрытия и наращивания длинных позиций», — считает он.
Лидеры роста и падения июня
Сделали подборку из 10 «голубых фишек», которые продемонстрировали наиболее существенный рост и снижение по итогам июня.
Лидеры роста
Название | Цена, руб. | Изменение цены за месяц, % |
41,8 | +32,5 | |
5 156 | +20,1 | |
172,7 | +17,4 | |
47,4 | +16,6 | |
24,4 | +16,4 |
После завершения дивидендного сезона в начале месяца на рынке наблюдалась небольшая коррекция, говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова. При этом индекс полной доходности Мосбиржи сейчас находится выше уровня до начала спецоперации на Украине, замечает она.
«В июне заметно выросли акции «Сургутнефтегаза» на фоне ослабления национальной валюты и выхода сильных показателей компании. Также после новостей о начале выкупа бумаг у иностранных инвесторов на 25% выросли и котировки "Магнита"», — отмечает она
Среди лидеров июня выделяются акции «Магнита» и «префы» «Сургутнефтегаза», согласен главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
«Обе бумаги по итогам мая были в аутсайдерах, однако в первый месяц лета смогли не только отыграть потери, но и показать существенный прирост стоимости», — подчеркивает он.
В мае инвесторов разочаровали предложения совета директоров «Сургутнефтегаза» по дивидендам — рынок ожидал более высокие выплаты, что особенно сильно сказалось на привилегированных акциях компании, напоминает аналитик. «Однако финансовые результаты «Сургутнефтегаза» за 2022 год и пересмотр аналитиками и трейдерами ожиданий по дивидендам за 2023 год вернули покупки в данные акции и позволили им обновить локальные максимумы, выйдя в район максимумов осени 2021 года», — объясняет он.
Эта новость поддержала и обыкновенные акции компании, которые тоже вошли в список лидеров июня.
Драйвером роста бумаг «Магнита» стало как позитивное восприятие инвесторами финансовых результатов компании, так и ее желание выкупить свои акции у нерезидентов. «В результате бумаги «Магнита» также отыграли потери мая и смогли продемонстрировать уверенный рост», — отмечает Зварич.
Лидеры падения
Название | Цена, руб. | Изменение цены за месяц, % |
523,4 | -16,4 | |
5 079 | -8,8 | |
296,8 | -6,4 | |
7 310 | -5 | |
239,6 | -2,7 |
В июне среди акций, входящих в индекс Мосбиржи, наибольшее снижение продемонстрировали бумаги «Полиметалла» на фоне давления со стороны корпоративных новостей, связанных с перерегистрацией компании и выделения активов, говорит Зварич.
«Также стоит отметить бумаги «ЛУКОЙЛа». Основное падение в акциях компании произошло в самом начале месяца в рамках «дивидендного гэпа». В течение пары сессий акции отступили в район 5 000 рублей за бумагу, после чего до конца июня наблюдалось боковое движение над этим уровнем со снижением волатильности», — объясняет он.
Причины снижения акций МТС аналогичны, говорит эксперт. «В конце месяца прошла отсечка на получение дивидендов, что привело к «дивидендному гэпу» на открытии торгов 28 июня. При этом в последующие сессии акции продолжили снижаться», — замечает аналитик.
Прогноз на июль: нейтральная динамика рынка и рост акций сталеваров
В ближайшей перспективе на рынке будет наблюдаться нейтральная динамика, считает Мельникова. «Поддержку индексу может оказать приток средств от частных инвесторов, получивших дивиденды. Инвесторам стоит обратить внимание на компании финансового сектора (прежде всего Сбербанк), а также на металлургов, часть которых может вернуться к выплатам дивидендов уже в этом году», — полагает она.
Индекс Мосбиржи в конце июня остается в долгосрочном восходящем тренде и не выглядит перекупленным, сохраняя настрой на движение в район 2 850 пунктов, считает Кожухова.
«Однако у этой отметки расположен важный уровень сопротивления, остановивший восстановление индикатора в апреле 2022 года. При отсутствии позитивных фундаментальных факторов это может заставить покупателей зафиксировать часть прибыли с возможным движением индекса в район 2 670 пунктов», — не исключает она.
В июле, помимо возможных геополитических новостей, основным понижательным риском для российского рынка акций выступит закрытие дивидендных реестров по всем объявившим на данный момент об итоговых выплатах за 2022 год эмитентам, говорит она. Среди них ОГК-2, «Совкомфлот», «Татнефть», «Башнефть», «Сургутнефтегаз», ЛСР, «Газпром нефть», АФК «Система», «Роснефть», «Русгидро», НМТП, «Транснефть».
По мере потери дивидендного фактора индекс Мосбиржи может испытывать недостаток в новых позитивных идеях, но последние могут появиться ближе к концу июля на фоне публикации первых финансовых результатов российских компаний за II квартал текущего года, считает Кожухова.
С ней согласен Зельцер: в июле рынок скорее отработает плоскую коррекцию в рамках годового восходящего тренда. «К заветным максимумам индекс двинется ближе к осени. Целевая область на вход в рынок широким фронтом видится в диапазоне 2 750–2 650 пунктов, а ориентироваться будем уже выше 3 000 пунктов», — отмечает он.
Сильнее рынка могут оставаться бумаги сталеваров, говорит эксперт.
«Девальвация рубля, улучшение финпоказателей корпораций и ожидания возобновления дивидендных выплат уже привели за последний месяц к лидирующей динамике бумаг НЛМК, ММК и «Северстали». Также бодро смотрелись ранее рухнувшие в мае «префы» «Сургутнефтегаза». Не стоит снимать со счетов и бумаги «Газпрома». Настроения в них очень негативные, а обычно на таком фоне и происходит смена вектора», — перечисляет он.
В то же время из-за высоковероятного повышения ЦБ ключевой ставки 21 июля слабее рынка могут быть акции, ориентированные на внутренний рынок, считает Зельцер. Среди них представители электроэнергетики, телекоммуникаций и потребсектора, заключает он.
Еще по теме:
