Банк России на заседании 21 июля поднял ключевую ставку до 8,5% годовых. Этот показатель изменился впервые с 16 сентября 2022 года.
Рассказываем, как это решение повлияет на рынок депозитов, кредитов и инвестиций, а также что произойдет с курсом доллара.
Почему ЦБ поднял ставку
Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 8,5% годовых. Текущие темпы прироста цен, включая широкий набор устойчивых показателей, превысили 4% в пересчете на год и продолжают расти, объяснил регулятор.
«Увеличение внутреннего спроса превышает возможности расширения производства, в том числе в силу ограниченности свободных трудовых ресурсов. Это усиливает устойчивое инфляционное давление в экономике. Увеличились инфляционные ожидания. Динамика внутреннего спроса и произошедшее с начала 2023 года ослабление рубля существенно усиливают проинфляционные риски», — подчеркивается в заявлении ЦБ.
Что будет со ставками по вкладам
Банки заранее начали отыгрывать ожидаемое ужесточение процентной политики ЦБ, что привело к изменению ставок по вкладам, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Так, средняя максимальная ставка повышалась в середине мая и в первой декаде июня, показав рост с 7,64% до 7,83%.
Вслед за ростом ключевой ставки должен последовать и рост ставок депозитного рынка, то есть доходности вкладов повысятся, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
По мнению Зварича, если регулятор сохранит достаточно жесткую риторику, указывающую на возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях, не исключен и рост ставок по вкладам.
Здесь вы можете узнать актуальные условия по банковским вкладам.
При этом уже сейчас в основном банки привлекают средства через вклады сроком до года и стараются привлечь граждан в более долгосрочные депозиты, чтобы сбалансировать фондирование по срокам, замечает Зварич.
«Текущий же подъем ставок оценивается игроками рынка как временный — на горизонте года ожидается прохождение пика по инфляции и ее замедление с сопутствующим снижением ставки», — добавляет он.
В такой ситуации банки, скорее всего, будут поднимать ставки в большей степени по краткосрочным вкладам, что вновь снизит привлекательность долгосрочных, полагает эксперт.
После подъема ключевой ставки ЦБ уже в августе депозитные ставки могут подняться выше 8%, не исключает Зельцер. При этом исторически самые высокие ставки устанавливались для долгосрочных вкладов, добавляет аналитик «Алор Брокер» Андрей Эшкинин. «Однако при дальнейшем повышении ставки Банка России текущие условия по долгосрочным вкладам станут менее выгодными. Следовательно, стоит выбирать дистанцию примерно на 3–6 месяцев», — рекомендует он.
Что будет со ставками по кредитам и ипотеке
Поднимать ставки по кредитам, которые и без того более чем вдвое превышают ключевую ставку ЦБ, уже нецелесообразно даже в случае ужесточения процентной политики, говорит Зварич. Средняя ставка по потребительским кредитам во II квартале 2023 года составила 20,68% годовых, причем это условия без оформления договора личного страхования. Аналогичная ситуация складывается и в сфере ипотечных кредитов: подъем ставок будет вести к снижению спроса, что сдержит банки от существенных изменений, полагает он.
Зельцер, напротив, указывает, что кредиты обычно более чувствительны к изменению ставок, поэтому в них процентный прирост может быть выше, чем по депозитам.
Однако соглашается, что удорожание кредитных ресурсов приводит к замедлению деловой и потребительской активности, снижению эффективности бизнес-процессов. «В условиях не совсем благоприятной конъюнктуры приходится скорее думать о ценовой стабильности в экономике, иначе инфляция попросту обнулит все макроэкономические завоевания последнего года», — замечает он.
Тут можете подобрать оптимальные условия по ипотеке, а здесь — найти подходящие условия по потребительским кредитам.
Что будет с фондовым рынком и курсом рубля
На рынке акций и облигаций участники торгов также ожидали ужесточения денежно-кредитной политики, что уже отразилось в снижении цен облигаций и росте доходностей долговых инструментов, говорит Зварич.
По мнению Эшкинина, после решения ЦБ доходность облигаций продолжит увеличиваться на фоне возрастающих рисков. В то же время при повышении ключевой ставки деньги становятся дороже, компаниям сложнее обслуживать кредиты, потенциальная доходность откладывается на дальний срок, отмечает эксперт. Как правило, в этом случае участники рынка стремятся вывести часть денег из рисковых в безопасные активы, то есть в облигации. Поэтому со стороны участников рынка он ожидает роста спроса на облигации.
По итогам первого полугодия 2023 года индекс Мосбиржи показывал сильное восходящее движение на фоне отчетов и дивидендных историй, сейчас драйверов для роста нет, говорит аналитик. «Текущая фаза роста может стать последней. Во-первых, объем торгов фьючерсами на Мосбирже продолжает снижаться. Во-вторых, текущий рост обусловлен уменьшением коротких позиций. В-третьих, индикатор RSI (показывает скорость изменения цены) сообщает о технической перекупленности на недельном тайм-фрейме», — перечисляет он.
Поэтому на фоне повышения ключевой ставки ЦБ и ожиданий по ее дальнейшему подъему до конца года стоит выбирать бумаги с потенциально высокими дивидендами, считает Эшкинин.
Повышение ставки повлияет и на курс рубля, добавляет Зельцер. «Рост ключевой ставки может снизить ажиотаж на валютном рынке, ведь монетарное сжатие априори считается за нацвалюту», — поясняет он. По его оценке, после заседания может быть запущен процесс более активного восстановления рубля, и к осени курс доллара способен снизиться до 85 рублей, даже до 83,5 рубля.
Здесь вы можете изучить тарифы брокеров на обслуживание, а тут — узнать актуальные курсы валют.
Как менялась ключевая ставка в 2022–2023 годах
- С 9,5% до 20% годовых — 28 февраля 2022 года (после начала спецоперации на Украине);
- 17% годовых — 11 апреля 2022 года;
- 14% годовых — 29 апреля 2022 года;
- 11% годовых — 27 мая 2022 года;
- 9,5% годовых — 10 июня 2022 года;
- 8% годовых — 22 июля 2022 года;
- 7,5% годовых — 16 сентября 2022 года;
- 7,5% годовых — 28 октября 2022 года;
- 7,5% годовых — 16 декабря 2022 года;
- 7,5% годовых — 10 февраля 2023 года;
- 7,5% годовых — 17 марта 2023 года;
- 7,5% годовых — 28 апреля 2023 года;
- 7,5% годовых — 9 июня 2023 года.
С помощью сервиса Банки.ру вы также можете найти подходящую дебетовую или кредитную карты, больше изучить тему инвестиций, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
