Сбербанк — крупнейший российский банк, который вместе с тем является локомотивом отечественного фондового рынка. Акции Сбера считаются одними из самых ликвидных бумаг. На их долю приходится 15,5% в индексе Мосбиржи.
По итогам 2023 года акции Сбера выросли на 91%, обогнав индекс Мосбиржи, рост которого составил 44%.
С начала 2024 года акции выросли на 9,6%. Сейчас обыкновенные акции торгуются на уровне 298 рублей за штуку, привилегированные — на уровне 298,1 рубля за штуку (данные на 4 марта).
Рыночная капитализация Сбербанка составляет 6,6 трлн рублей. Сейчас это самая дорогая компания на российском рынке.
В следующем году аналитики ожидают дальнейшего роста котировок, если банку удастся сохранить высокие темпы роста прибыли, а также улучшить дивидендную политику.
Что происходит с акциями сейчас
По итогам 2023 года Сбербанк получил рекордную чистую прибыль в размере 1,5 трлн рублей, что в 5,2 раза выше показателя кризисного 2022 года. Рентабельность капитала составила 24,7%.
Акции Сбербанка показали неплохой рост в последние недели и сейчас находятся на максимумах с января 2022 года. Поддержку им оказывает сильный фундаментальный профиль банка, говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
«Несмотря на попадание под жесткие западные санкции, Сбер уверенно прошел через кризисный 2022 год, а в этом году демонстрирует быстрое восстановление финансовых показателей», — отмечает он.
По его мнению, благодаря своему лидирующему положению в секторе банк чувствует себя уверенно, несмотря на существенный рост процентных ставок и ужесточение регулирования розничного кредитования.
Что будет влиять на котировки Сбербанка в 2024 году
Есть несколько фундаментальных факторов, которые будут влиять на котировки Сбербанка в 2024 году, говорит старший аналитик «БКС Мир Инвестиций» Елена Царева. Это крупнейшая база клиентов, хорошие показатели рентабельности и маржинальности, высокий дивидендный потенциал, перечисляет она.
Основные факторы поддержки — это, конечно, высокие дивиденды, эффективное управление, что выливается в отличную рентабельность капитала, согласен начальник управления инвестиционного консультирования ИК «ВЕЛЕС Капитал» Виктор Шастин.
Сдерживающими же факторами для Сбербанка, как и для всего российского рынка акций, являются значительная макроэкономическая неопределенность, связанная в том числе с жесткой политикой Банка России, повышенные санкционные, геополитические и другие риски, говорит Додонов.
Сколько могут стоить акции Сбербанка в 2024 году и стоит ли их покупать
В 2024 году Додонов видит потенциал роста бумаг. «Моя целевая цена по бумагам Сбера на август 2024 года составляет 311,5 рубля для обыкновенных акций и 305,3 рубля для привилегированных акций. С учетом ожидаемых дивидендов общая доходность за указанный период может составить 18–20%. Рейтинг по акциям обоих типов — "Покупать"», — говорит он.
По оценке Додонова, на фоне рекордной прибыли и благодаря сильной капитальной позиции банк продолжит платить щедрые дивиденды, которые по итогам 2023 года могут составить 31–33 рубля на акцию (доходность — более 11%).
Прибыль банка за 2024 год, по мнению Шастина, не будет меньше, чем за 2023 год, хотя чистая процентная маржа может и уменьшиться из-за резкого роста ставки в 2023-м. Фондирование банка резко выросло, а портфель кредитов в основном обслуживается по старым ставкам, замечает он.
«Это фактор, который может сдерживать бурный рост акций выше 300 рублей за бумагу. Но рынок ждет, что ставка вполне может начать снижаться во второй половине 2024-го, тогда это станет серьезным позитивом для акций», — считает он.
Кроме того, менеджмент всегда может повысить долю чистой прибыли, которую направит на дивиденды, считает он. «Например, с текущих 50% от чистой прибыли до 60% или даже 75%», — говорит Шастин.
Царева полагает, что сейчас акции Сбербанка недооценены. «Наша целевая цена — 350 рублей за акцию с рейтингом "Покупать". Точку входа каждый инвестор для себя определяет сам», — замечает аналитик.
Директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН» Валерий Вайсберг, напротив, считает, что на фоне замедления темпов роста экономики и капитализации банка, близкой к размеру его капитала, значительного потенциала роста у акций Сбербанка сейчас нет. Хотя аналитик не исключает, что они могут подорожать выше 300 рублей за акцию.
«При текущем уровне ставок по депозитам и долговым бумагам акции в целом не выглядят очень привлекательным активом, поэтому сейчас увеличивать позиции вряд ли разумно», — считает он.
По его мнению, по мере снижения ключевой ставки и ускорения темпов роста экономики ожидаемая доходность от инвестиций в акции вновь станет интересной, но вряд ли это произойдет ранее второй половины 2024 года.
Как Сбербанк определяет дивиденды
Наблюдательный совет Сбербанка дает рекомендацию общему собранию акционеров о выплате и размере дивидендов, затем акционеры принимают решение. Дивиденды с 2012 года рассчитываются от чистой прибыли по МСФО.
Получить дивиденды Сбербанка может любой владелец акций банка, который владеет ими на дату закрытия реестра. Эту дату устанавливает общее собрание акционеров в промежутке от 10 до 20 дней после собрания. Дивиденды выплачиваются на банковские счета акционеров в безналичном виде.
В декабре 2023 года Сбер принял дивидендную политику на ближайшие три года. Целевой уровень дивидендных выплат установлен на уровне 50% от чистой прибыли группы по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта по учтенным в капитале долевым финансовым инструментам, отличным от акций.
Как Сбербанк платил дивиденды
| Общий размер дивидендов, млрд рублей | Выплата на 1 обыкновенную акцию, рублей | Выплата на 1 привилегированную акцию, рублей | |
| 2022 год | 564,7 | 25 | 25 |
| 2021 год | 0 | 0 | 0 |
| 2020 год | 422,4 | 18,7 | 18,7 |
| 2019 год | 422,4 | 18,7 | 18,7 |
| 2018 год | 361,4 | 16 | 16 |
С помощью сервиса Банки.ру вы можете подобрать вклад или накопительный счет, глубже изучить тему инвестиций, а также узнать ситуацию на рынке металлов, депозитов и недвижимости.
Еще по теме:
