Гэп дивидендный
Простыми словами гэп дивидендный — падение цены акций на сумму не превышающей размер дивидендов (на графике котировок представлен в виде разрыва). Он приходится на следующий торговый день после дня отсечки (последний день покупки для попадания в реестр акционеров на выплату дивидендов).
Если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя (в день отсечки). На перерегистрацию сделки уходит два дня. Такой режим торгов называется Т+2. То есть, чтобы попасть в реестр акционеров и получить дивидендные выплаты, необходимо купить акции за 2 дня до дня отсечки.
Пример
АО «Этажи» 14 мая 2021 г. утвердило реестр участников для получения дивидендов за 2020 год. Последним днём покупки ценных бумаг, по которым их владелец имел шанс попасть в реестр акционеров, было 12 мая 2021 года. После начала работы биржи 13 мая цена акций АО «Этажи» снизилась на 2,9%, то есть возник дивидендный гэп.
==Почему происходит дивидендный гэп==
После объявления компанией информации о сроке и размере выплаты дивидендов многие инвесторы желают попасть в список акционеров для получения дивидендных выплат. Естественно, чем выше дивидендная доходность, тем больший спрос на бумаги. Высокий спрос стимулирует рост цен бумаг с момента объявления о выплатах до закрытия реестра.
После покупки акций инвестор попадает в список акционеров и после отсечки спешит продать их. Чем больше становится желающих продать, тем больше снижается покупательский спрос. В результате образуется резкий разрыв цены на графике, называемый «дивидендным гэпом».
Образование дивидендного гэпа связано с тем, что после даты формирования реестра акционеров на выплату дивидендов, спрос на акции по понятным причинам резко уменьшается. Это приводит к снижению котировок. В среднем падение происходит на сумму, эквивалентную выплате по дивидендам. Допустим цена акции составляет 120 рублей, а дивидендная выплата 8 рублей, то после отсечки она упадет в цене приблизительно на 8 рублей.
Некоторые инвесторы начинают скупку ценных бумаг задолго до появления сведений о выплате процентов по акциям. В своих действиях они руководствуются анализом финансовой отчётности компании, её дивидендной политики, стабильности выплат.
После того, как цель достигнута: акции приобретены, инвестор включён в реестр — он хочет еще получить дополнительный доход от продажи бумаг по их цене до дня отсечки (простыми словами — заработать на росте акций).
Подведем итог, когда одни инвесторы начинают продавать бумаги, а другие перестают покупать по этим ценам, цена акции резко падает и происходит дивидендный гэп (разрыв в цене).
==Закрытие дивидендного гэпа==
Закрытие дивидендного гэпа происходит, когда акции возвращаются к прежнему курсу до падения (цена акции до отсечки).
Предположить длительность процесса возвращения цены (время закрытия гэпа) сложно, это может занять как несколько дней, так и несколько месяцев, а может и вовсе не произойти, и цена так и не достигнет прежних отметок.
==Риски стратегии заработка на дивидендном гэпе==
1. Длительное закрытие гэпа или не закрытие вовсе, тем самым инвестор может не дождаться восстановления цены акций и продать бумагу с убытком.
2. Цена за акцию не упадет ниже выплаченной дивидендной доходности (ниже гэпа).
==Факторы влияющие на скорость закрытия гэпа==
• Размер самого гэпа (если дивидендная доходность невысокая, то гэп, как правило, небольшой и закрытие происходит быстрее).
• Финансовое положение эмитента акций.
• Общая экономическая и политическая обстановка в мире (если обстановка благоприятна и на рынке становится больше денег, то и акции покупаются охотнее и, соответственно, цена быстрее растет и восстанавливается).
