Налогообложение облигаций

04.08.2018 18:02 13 5 680 просмотров
Обновлено 28.09.2018. В статье кратко рассмотрены основные положения налогообложения доходов по облигациям, включая ОФЗ. В том числе, вопрос налогообложения накопленного купонного дохода (НКД).

Налоговой базой является финансовый результат по операциям с ценными бумагами, который определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов (п. 12 ст. 214.1. НК РФ)

Доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг, полученные в налоговом периоде (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).

Расходами по операциям с ценными бумагами признаются расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг (п. 10 ст. 214.1. НК РФ).

Налогообложение купонов:

- Суммы процентов по ОФЗ и муниципальным облигациям налогом не облагаются (п. 25 ст. 217 . НК РФ).
- Доходы в виде процента (купона, дисконта) по облигациям, эмитированным до 1 января 2017 года, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами, полученные в налоговом периоде. (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).
- На доходы в виде процента (купона) по облигациям, эмитированным после 1 января 2017 года, налоговая база определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход (п. 1 ст. 214.2. НК РФ). Кстати, в отличие от налога на доходы по операциям с ценными бумагами (13%), налог «на превышение ключевой ставки+5%» составляет 35%. Обратите внимание, что берется номинальный процентный доход, то есть отношение суммы выплаты по купонам за год к номиналу облигации, а не к цене, за которую вы её купили. Например, если вы купили облигацию с купонным доходом в 10% годовых за 50 и фактическая текущая доходность для вас будет 20%, налог не удержат. И наоборот, если вы купили облигацию с доходностью 16% за 200 и фактическая доходность - 8%, с вас всё равно возьмут налог.

Отметим, что, в соответствии с письмом Министерства финансов РФ от 3 ноября 2017 г. N 03-03-10/72515 моментом эмиссии считается дата начала размещения облигаций (а не дата их регистрации, как полагали многие ранее).

Кто является налоговым агентом?

В соответствии со статьей 226.1 НК РФ, налоговым агентом признается:
Депозитарий, осуществляющий выплату дохода - для ОФЗ, муниципальных облигаций, а также корпоративных облигаций, государственная регистрация которых осуществлена после 1 января 2012 года;
Эмитент - для корпоративных облигациям, государственная регистрация которых осуществлены до 1 января 2012 года.

Некоторых смущает, что для большинства бумаг в качестве депозитария указывается АО "Небанковская кредитная организация "Национальный расчетный депозитарий", однако последнее занимается только учетом бумаг, а выплатой дохода занимается именно депозитарий брокера.

Некоторые затруднения могут вызвать положения п. 6. ст. 226.1 НК РФ, где говорится, что "Не признается налоговым агентом депозитарий... при осуществлении выплат налогоплательщикам сумм в погашение номинальной стоимости ценных бумаг." Однако, по мнению Коллегии Налоговых Консультантов в этом случае налоговым агентом должен выступать брокер (см. пп. 1 п. 2. ст. 226.1 НК РФ) на основании договора на брокерское обслуживание.

Когда удерживается налог?

Налог на купон облигаций, выпущенных до 1 января 2012 года удерживается эмитентом сразу при выплате купона, то есть Вы получаете купон уже "очищенный" от налога. Даже если вы получаете этот купон на ИИС типа Б.
Также сразу при выплате купона удерживается налог на превышение номинального купонного дохода над ключевой ставкой ЦБ+5% (по облигациям, эмитированным после 1 января 2017 года).
Все прочие виды налога удерживаются налоговым агентом:
- для обычных брокерских счетов - при выводе денег со счета или в конце года.
- для ИИС при выплате купонов на банковский счет - сразу при выплате.
- для ИИС при выплате купонов на ИИС - после закрытия ИИС.

Облагается ли НДФЛ разница между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ?

Вопрос возникает в связи с пунктом 32 статьи 217 Налогового Кодекса, предусматривающего освобождение от налогообложения выигрышей по облигациям государственных займов Российской Федерации и сумм, получаемых в погашение указанных облигаций. Однако, письмо Минфина РФ от 17 июня 2016 г. №21-03-04/35490 разъясняет, что "его положения применяются к облигациям государственного внутреннего выигрышного займа". А "суммы, выплачиваемые при погашении облигаций федерального займа, учитываются при определении налоговой базы по операциям с ценными бумагами без процентного (купонного) дохода, выплачиваемого налогоплательщику".

Детальный анализ уплаты НДФЛ с разницы между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ, включая вопрос о том, кто является налоговым агентом, приводится на сайте Коллегии Налоговых Консультантов в статье "Департамент банковского аудита о порядке налогообложения НДФЛ доходов от погашения ОФЗ",

Следует ли включать в доходы и расходы при купле-продаже облигаций НКД?

Разъяснение этого вопроса дают Письма Министерства финансов Российской Федерации от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 и от 18.06.2018 N 03-04-07/41907 .

При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода" (п.13 ст.214.1 НК РФ).
В отношении всех прочих облигаций в Налоговом кодексе указаний нет, а упомянутые выше письма Минфина однозначно разъясняют, что «суммы накопленного купонного дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного купонного дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг».

Что из этого следует?

Рассмотрим ситуацию, когда вы покупаете облигацию за день до погашения купона и продаете на следующий день после. То есть вы покупаете по цене+НКД (дороже), а продаете по цене без НКД (дешевле), следовательно, фиксируется убыток, который приведет к снижению налогооблагаемой базы.

Если облигация была выпущена до 2017 года, с полученного на следующий день после покупки купона должен быть удержан налог. Для облигаций, выпущенных после 01.01.2012 года, налог удерживается в конце налогового периода, поэтому "доход" от купона и "убыток" от продажи взаимно компенсируются. Для облигаций, выпущенных до 01.01.2012 года налог удерживается эмитентом при выплате купона, но должен быть учтен налоговым агентом (брокером) при окончательном расчете в конце налогового периода или при закрытии ИИС. То есть и в этом случае "доход" и "убыток" взаимно компенсируются.

Если Вы купите облигацию на следующий день после погашения купона, а продадите за день до следующего погашения, то налог на "доход" от выгодной продажи также компенсирует отсутствие налога на купон. Пока всё логично и вопросов не вызывает.

А вот если облигация выпущена после 01.01.2017 года...
Пусть купонный доход меньше «ключевой ставки+5%».
Вы купили за день до выплаты купона за цену+НКД, продали через день за цену (без НКД). Налога на купон нет. Но так как цена+НКД больше цены без НКД, формально будет зафиксирован убыток, которого в реальности нет. И наоборот, если Вы купили облигацию сразу после выплаты купона, а продали за день до его выплаты - будет зафиксирована прибыль, с которой будет удержан налог. Который не был бы удержан, продай вы облигацию на день позже.

Любой здравомыслящий человек скажет, что это идиотизм, и что отменяя налог на купон, следовало бы отменять и налог на НКД (как сделано для ОФЗ и муниципалок). Или, с учетом налога "на превышение" разделять при продаже бумаг налог на разницу цены и налог на НКД. Увы, но упомянутые выше письма Минфина дают четкое разъяснение, что, хотя закон идиотский, - это закон, а следовательно, его нужно выполнять.

Какой вывод следует сделать в отношении облигаций, выпущенные после 01.01.2017?
Если вы собираетесь держать облигацию до погашения и покупаете её по цене, большей 100, то её вполне можно покупать в любой момент, так как налогооблагаемой разницы цены продажи (погашения) и цены покупки не будет.
Если вы купили облигацию дешевле номинала или (и) допускаете возможность продажи облигации до погашения, то лучше подстраховаться за счет НКД: покупать "дороже" - с большим НКД перед выплатой купона, а продавать "дешевле" после выплаты купона. Таким образом можно себе организовать "убыток" и избежать уплаты НДФЛ "с финансового результата".

Рекомендация не относится к высокодоходным (высокорисковым) облигациям, по которым купонный доход больше «ключевой ставки+5%».
Налог в 35% на превышение ЦБ+5% удерживается сразу при выплате купона со всей суммы купона. То есть, если Вы купили бумагу за день до выплаты купона, и практически полностью оплатили при покупке купон в виде НКД, всё равно при выплате купона будет удержан полный налог и вы получите меньше, чем заплатили НКД при покупке. На это накладывается налог на прибыль с учетом НКД, в итоге начинается такая математика, в которой даже не хочется разбираться.

PS. Благодарю уважаемого Verges за ценные комментарии и ссылки на интересные материалы, использованные при написании этой и других статей.

Комментарии 13

Иван Просто  (Vanger)
#
А если рассмотреть пример с превышением ключ+5%? Например, купил за 100% перед самым купоном 20% с НКД~=200руб, и сразу продаешь за 100% после купона с НКД~=0руб. Получается убыток в 200руб, то есть налоговый эффект +13%*200руб. = 26руб.

Но при полном купоне 200руб. государство сдерет с физика налога на 27,13руб. = ставка 35% * превышение 77,50руб.

Итого бедный физик от удержания облигации и налогового эффекта сработал в минус (получил 26руб, а с него государство содрало 27,13руб)! Просто отличный международный финансовый центр.
Ярослав Николаев  (BornFree25)
#
Ситуация: покупаем облигацию за 800 + НКД 50, купон 60, номинал 1000, держим до погашения.
Я правильно понимаю, что при погашении возьмут такой налог:
1. по ОФЗ и муниципалкам (1000-800)*13%=26 рублей
2. по корпоративкам от 2017г ((1000+60)-(800+50))*13%=27,3 рубля
Влад Бэй  (BAY)
#
По ОФЗ и муниципалкам верно.
По корпоративкам от 2017 года последний купон не будет облагаться НДФЛ. При погашении сначала выплачивается купон (без налога), а потом гасится номинал. То есть правильно: (1000-(800+50))*13%=19,5 руб. А вот если Вы эту облигацию продадите за день до погашения, то тогда правильна Ваша формула. Так как 60 - это уже будет НКД, а не купон.
Если быть скрупулезным, то из цены продажи нужно ещё вычесть "накладные расходы": все комиссии брокера и биржи.
Ярослав Николаев  (BornFree25)
#
Спасибо!
Довольно неожиданно, что с корпоративок при погашении меньший налог возьмут. Вроде государственные позиционируются как бумаги со льготным налогообложением, а тут, получается, корпоративные при определенных условиях имеют преимущество smile:D
Надо будет у себя в файликах формулу доработать.
ergil  (ergil)
#
А как при налооблажении кунона с корпоративок больше размером больше чем ставка ЦБ + 5% НКД при покупке учитаевается? Если купил допустим перед выплатой с НКД около 90% .
Влад Бэй  (BAY)
#
При налогообложении купона НКД никак не учитывается. Даже если Вы купили за день до выплаты купона, и практически полностью оплатили при покупке купон в виде НКД, всё равно при выплате купона будет СРАЗУ (а не в конце года или в конце ИИС) удержан налог в 35% на превышение ЦБ+5%. Причем удерживается налог по номиналу, а не по цене покупки. То есть, если доходность бумаги, скажем 10% годовых, а вы купили её за 50 и фактическая текущая доходность будет 20%, налог не удержат.

На основании Вашего вопроса текст статьи отредактирован.
oleg savchenko  (oleg3)
#
Вот уважаемый BAY пишет, что НКД по ОФЗ и муниципалкам не облагается НДФЛ согласно п.13 ст.214.1 НК РФ:

"При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода" .

Но ведь слово "накопленный" (купонный доход) тут не фигурирует.

Согласно же вышеприведенному письмам Минфина от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 :
"Накопленный процентный (купонный) доход как отдельный вид дохода по облигациям в главе 23 Кодекса "Налог на доходы физических лиц" не предусмотрен. Специальных положений, касающихся учёта при налогообложении сумм накопленного процентного (купонного) дохода, в главе 23 Кодекса не содержится.
Суммы такого дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг.

Далее в обзоре документа (от 24 мая 2018) видим :

"Что касается накопленного дохода, то он включается в доходы при реализации ценных бумаг и в расходы по их приобретению"

В обзоре письма от 18.06.2018 аналогично видим:

"В соответствии с НК РФ суммы накопленного купонного дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика. В расходы по приобретению ценных бумаг, соответственно, включают суммы накопленного купонного дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг."

Забавно, что при этом в письме от 24 мая 2018 видим :
".. настоящее письмо Департамента..не является нормативным правовым актом..и не препятствуют налогоплательщикам, налоговым органам и налоговым агентам руководствоваться нормами законодательства Российской Федерации о налогах и сборах в понимании, отличающемся от трактовки, изложенной в настоящем письме.

Все таки делаю вывод что с НКД берется НДФЛ для любых облигаций.

Другое дело, что покупки бумаг с НКД уменьшают налоговую базу на сумму НКД, поэтому если покупки и продажи были в одном налоговом периоде, покупки и продажи сальдируются.
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
oleg savchenko пишет:
Все таки делаю вывод что с НКД берется НДФЛ для любых облигаций.

Уважаемый oleg3!
Полагаю, что Ваш вывод, что "НКД берется НДФЛ для любых облигаций" ошибочен.
Во-первых рассмотрим внимательней п.13 ст.214.1 НК РФ
Цитата
При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода".

Вы правы, слова "накопленный" там нет. Но о каком ином процентном (купонном) доходе может идти речь при купле-продаже? Выплата купона к купле-продаже не относится, так что речь тут может вестись только о НКД.

Далее, Вы ссылаетесь на абзац письма Минфина от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285:
Цитата
"Накопленный процентный (купонный) доход как отдельный вид дохода по облигациям в главе 23 Кодекса "Налог на доходы физических лиц" не предусмотрен...

Действительно такой текст там есть. Но к чему он относится? Посмотрим внимательнее:
Цитата
Федеральным законом от 03.04.2017 N 58-ФЗ ... внесены изменения в порядок обложения налогом на доходы физических лиц доходов в виде процентов по обращающимся облигациям российских организаций.

В частности, Федеральным законом внесены изменения ...

В соответствии с указанными изменениям...

Каких-либо изменений в отношении налогообложения накопленного процентного (купонного) дохода Федеральным законом не предусмотрено.

Накопленный процентный (купонный) доход как отдельный вид дохода по облигациям в главе 23 Кодекса "Налог на доходы физических лиц" не предусмотрен...

То есть эта часть письма относится к облигациям российских организаций эмитированным после 1 января 2017 года и никакого касательства к ОФЗ не имеет.

Подробный анализ письма от 18 июня 2018 г. N 03-04-07/41907 показывает, что оно вообще относится исключительно к облигациям предприятий. Так цитата из п. 7 статьи 214.1 дается обрезанно:
Цитата
Доходы в виде процента (купона, дисконта), полученные в налоговом периоде по ценным бумагам (за исключением доходов в виде процента (купона, дисконта), полученных по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным после 1 января 2017 года), включаются в доходы по операциям с ценными бумагами.

А в НК далее написано "если иное не предусмотрено настоящей статьей." И именно в "настоящей статье", в её 13 пункте описан особый порядок "определения финансового результата" ОФЗ.
oleg savchenko  (oleg3)
#
Уважаемый BAY!
Весьма благодарен Вам за блог и освещение данных вопросов!

Прочитал еще раз письма Минфина - согласен с Вами, они касаются предприятий , каюсь - не докопал до конца.

Но п.13 ст.214.1 НК сомнения все же не развеял - не может ли быть такого, что НКД тут не является прямо купонным доходом, а относится к цене тела облигации , пока купон не выплачен ? То есть считается разница между покупкой и продажей по "грязной" цене ?

Можно вот интересно такие вопросы задать первоисточникам ?( Минфину , налоговой и тд..хотя как они отвечают, что их письма всего лишь их понимание вопроса и каждый вправе понимать по своему...нет слов...)

Практики своей в этом вопросе к сожалению пока нет, пытаюсь освоить все тонкости сальдирования (для оптимизации перехода из одних бумаг в другие)
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
oleg savchenko пишет:
Но п.13 ст.214.1 НК сомнения все же не развеял - не может ли быть такого, что НКД тут не является прямо купонным доходом, а относится к цене тела облигации , пока купон не выплачен ? То есть считается разница между покупкой и продажей по "грязной" цене ?

Так считается для корпоративных облигаций. Для ОФЗ и муниципальных нет. По крайней мере, я не вижу никакой возможности толковать п.13 ст.214.1 иным образом.
Цитата
oleg savchenko пишет:
Можно вот интересно такие вопросы задать первоисточникам ?( Минфину , налоговой и тд..

К сожалению, мне такой способ не известен. Тем более следует понимать, что любой ответ налоговой или конкретного чиновника Минфина является только его личным мнением и не более того. И что мнение другого чиновника может быть иным. Конечно, если это не зафиксировано официальным письмом Минфина, опубликованным публично. Впрочем даже в этом случае... Вы правильно обратили внимание на последний абзац письма...
oleg savchenko  (oleg3)
#
Все же думаю еще уточнить и докопаться до брокера -он же все таки налоговый агент.

ПСБ как я понял в целом адекватно и правдиво реагирует на подобные запросы.
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
oleg savchenko пишет:
Все же думаю еще уточнить и докопаться до брокера -он же все таки налоговый агент.

ПСБ как я понял в целом адекватно и правдиво реагирует на подобные запросы.

А вот это - дельная мысль. У меня положительный опыт общения с ПСБ. Там есть толковые специалисты, в том числе по налогам. Просьба, если что-нибудь удастся выяснить - сообщите пожалуйста.
oleg savchenko  (oleg3)
#
Буду продолжать битву, ибо надо smile:) Результаты сообщу конечно, наше дело правое, докопаться надо до всего smile:)
Пока понимаю, что в некоторых моментах сам Минфин и налоговая толком разобраться не могут -где правда.
Вот статья про НКД, правда про народные Офз, но тем не менее..:

https://journal.tinkoff.ru/news/ndfl-po-kuponu/
Комментарии и отзывы могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.

Популярные сообщения

Право на судебную защиту: миф или реальность для клиентов «лопнувших» банков.
Последние годы очень много пишут и говорят о «лопнувших» банках, когда первыми всегда страдают, как правило, физические лица -вкладчики и бывшие вкладчики
2
Будет ли в ближайшее время массовый исход вкладчиков из Тинькофф банка?
Тинькофф-банк (ТБ) отменил бонус за пополнение вкладов, а уровень процентных ставок установил такими, что Сбербанк с его вкладом "Рекордный" приблизился
7
Ретроградная Венера
Планета Венера вступила в свою ретроградную фазу, то есть эта планета находится в обратном движении. В этом состоянии Венера пробудет до 16 ноября. Что
0
Торжество матриархата и спрос на жилье
На рынке жилья, как и в жизни, начинают доминировать женщины, хотя внешне это не всегда заметно. Официальная статистика утверждает, что покупателей мужчин
0
Карта рассрочки «Халва» Совкомбанк.
Карта присутствует на рынке достаточно давно (с конца марта 2017г.), но особую популярность она приобрела с введением в действие программы балльного кэшбека
5

Новые сообщения