Транш

Транш — что это такое

Транш — часть кредита или займа, размер которой определяется договором между кредитором и заемщиком. 

В более широком смысле термин «транш» может иметь несколько значений в различных контекстах и применяться к разным сферам экономики и бизнеса, например к эмиссии денежной массы, государственным займам у международных кредитных организаций, кредитованию государственных предприятий и коммерческих организаций.

В финансовой сфере «транш» обычно означает часть кредита или займа, которая выплачивается заемщику в определенный момент времени или при выполнении определенных условий. 

Транш в венчурном капитале. Венчурные инвестиции могут быть разделены на несколько траншей, при этом каждый представляет собой определенную сумму денег, которую инвесторы готовы вложить в стартап на разных этапах его развития. 

В политическом контексте «транш» может использоваться для обозначения частей помощи или финансирования, которые международные организации поэтапно предоставляют странам-получателям, чтобы обеспечить контроль и эффективность использования этих средств.

Когда выдается транш

Кредит. Когда заемщику предоставляется кредит, то выплата каждого транша обычно связывается с:

• достижением определенных экономических показателей;
• утверждением плана использования средств;
• прохождением оценки кредитного риска или проверок, то есть доступ к следующему платежу происходит только при выполнении этих условий. 

Венчурный капитал. В случае венчурного финансирования выплата каждого транша может быть связана с достижением определенных финансовых или нефинансовых целей:

• разработка прототипа или продукта;
• достижение определенного уровня выручки или пользователей;
• привлечение дополнительных инвестиций.

Международные отношения. В международной сфере помощь в формате траншей может быть предоставлена также на определенных условиях, например: 

• проведение реформ;
• обеспечение прозрачности и эффективности использования помощи;
• достижение определенных социальных или экономических показателей.

Формы потраншевого финансирования

• Перечисление средств на реализацию крупных проектов, размер суммы зависит от стадии проекта и необходимых вложений на каждом этапе;
• крупные займы — размер и срок выплаты каждой части прописывается в договоре;
• погашение дебиторской задолженности;
• эмиссия ценных бумаг.

Условия получения транша

Получение кредитного или инвестиционного транша требует соблюдения разных условий.

Для кредитного транша могут быть необходимы такие документы, как кредитная история, подтверждение достаточного уровня доходов, наличие обеспечения. Для привлечения траншевых инвестиций понадобится бизнес-план, описывающий цели, стратегию и ожидаемую доходность проекта, убедительные финансовые показатели и возможные варианты участия в проекте (например, инвесторы могут потребовать определенную долю владения или участия в бизнесе в обмен на инвестицию).

Процесс предоставления транша состоит из этапов:

1. Условия и договоренности. Заемщик и кредитор или инвестор согласовывают условия сделки, оговаривают сумму кредита или инвестиции, общую сумму траншей и порядок их выдачи, выплаты и погашения. Эти условия обычно фиксируются в договоре или соглашении между сторонами.
2. Выдача первого транша. Первый транш обычно выплачивается в определенный небольшой срок после заключения сделки.
3. Последующие транши. Чаще всего для получения последующих траншей заемщик должен выполнить определенные условия, указанные в договоре или соглашении. Это могут быть финансовые показатели, предоставление отчета и тому подобное. Когда заемщик успешно выполняет условия, предусмотренные договором, кредитор или инвестор выплачивает следующий транш.
4. Погашение и проценты. Заемщик обязан выполнять обязательства по возврату кредита или инвестиций в соответствии с условиями сделки. Этот процесс может включать выплату процентов или предоставление оговоренных долей прибыли инвесторам.
5. Завершение процесса. Процесс выдачи траншей и погашения считается незавершенным до тех пор, пока все транши не будут выплачены или инвестиции не будут полностью возвращены. После этого сделка считается завершенной.

Пример транша

Примером международного транша может быть получение кредитов государствами от Международного валютного фонда: это глобальная компания, которая может выдавать крупнейшие кредиты странам. 

Для Российской Федерации в 1992 году была подготовлена программа помощи: планировалось создать фонд стабилизации рубля, чтобы поддержать его на валютном рынке, и кредит в размере 3 млрд долларов.

Первый транш на сумму 1 млрд долларов был получен в августе 1992 года. Перед государством поставили условие: за пять месяцев удержать дефицит государственного бюджета до 5% ВВП, инфляция должна быть меньше 10%.

Эти условия не были выполнены, поэтому остальные транши получены не были. В 2005 году РФ полностью рассчиталась по кредиту.