Бум розничного кредита. Причины и следствия

Сразу после кризиса возобновился бум розничного кредита. Хотя и не столь сильный, как до кризиса: если до кризиса максимальный темп роста достиг 92,8% (1 июня 2006 г., в годовом исчислении), то после кризиса – только 44,4% (1 июля 2012 г.). Однако до кризиса существенную роль играл эффект низкой базы.

Основным источником кредитной экспансии и до, и после кризиса являются вклады населения. Рост спроса на средства населения неминуемо привел бы к росту процентных ставок по вкладам. Однако с 1 августа 2009 года ЦБ неофициально ограничил процентные ставки по вкладам. Тогда был введен порог 18% годовых, и впоследствии он снижался. Нынешний порог – 11,26% годовых. Многие банки нарушают это ограничение, но не значительно – максимальная ставка по вкладам на banki.ru составляет 13% годовых.

Итак, процентные ставки по вкладам искусственно ограничены сверху и находятся на уровне, существенно более низком, чем ставки по необеспеченным розничным кредитам. Это ограничение и позволяет надуваться пузырю розничного кредита.

Из микроэкономики известно, что ограничение цен ведет к неэффективному использованию ресурсов. Например, при советской власти сельчане кормили домашнюю скотину булками, так как цены на хлеб искусственно занижались. Также и сейчас искусственно заниженные ставки по вкладам превращают сбережения населения в пузырь розничного кредита. Негативные последствия бума розничного кредита обсуждались в заметке «Дешевые и длинные».

Многие банки используют опасную стратегию: агрессивно кредитуют физлиц за счет привлечения вкладов населения. Эта стратегия опасна, в первую очередь, из-за концентрации и активов, и обязательств на одном клиентском сегменте. Кризис одновременно ведет к набегам вкладчиков на банки и к массовым неплатежам, например, из-за увольнений. Кроме того, для реализации такой стратегии, как правило, необходима разветвленная сеть продаж, которая даже в простое порождает огромные расходы. Когда кризис «осушает» рынок, доходы исчезают, а расходы остаются, ведь такую сеть быстро не свернешь.

График 1.


Посмотрим, какие банки пользуются этой стратегией. Среди всех банков (см. График 1) явно выделяется кластер игроков, у которых вклады превышают половину пассивов, а розничный кредитный портфель превышает половину кредитного портфеля (из кредитного портфеля исключены МБК). Эти организации находятся в северо-восточном углу первого графика:

График 2.


Рассмотрим банки с активами более 100 млрд руб. Как видно из таблицы, эти кредитные организации агрессивно растут с темпом, как правило, существенно превышающим темп роста банковской системы (19,2% за период с 1 июня 2012 г. по 1 июня 2013 г.). Исключение составляет только Траст. В таблице и на графиках приведены данные на 1 июня 2013 г.