🧠 AI-лихорадка. Zombieville 2027. Часть 2
💫 Данная публикация является инвестиционным пророчеством
Понимая, что значительная часть людей, а именно более 90% всех находящихся в точке макротренда, сочтут эту публикацию провокационной, мы заранее готовы к любой критике.
- Почему мы находимся в макротренде?
- Что такое макротренд?
🫴 Вопросов много. Всё очень интересно, но ничего не понятно, верно?
🎧 Включаем - Paul Sabin 711.
🔽 Подгружаем базу
Макротренд — это долгосрочная, масштабная тенденция, оказывающая глобальное влияние на общество, экономику, технологии или культуру. Средний цикл макротренда в технологической отрасли составляет ~4 года. Смена макротрендов происходит на фоне разочарования, переосмысления, негативных новостей и даже под влиянием медиакультуры или политики.
Макротренды создают как возможности (новые рынки, технологии), так и риски (социальные дисбалансы, экологические кризисы). Их анализ помогает прогнозировать будущее и адаптироваться к изменениям.
😮 С базой всё понятно. Впитали. Уловили. Записали в блокнотик. 🚶♂️ Идём дальше.
Когда мы анализируем компании в технологическом секторе, мы в первую очередь анализируем волну тренда, положение капитала и проектов в экосистеме макротренда. Многие считают GPT-решения революционным подходом, способным изменить человечество, - трудно думать иначе, когда компании-бенефициары вложили сотни миллиардов в формирование рынка, верно?
Поверьте, если бы это не было выгодно крупнейшим технологическим компаниям США и Китая, мы бы наблюдали сейчас макротренд в другом направлении или секторе.
- Что насчет клонирования?
- Кибернетических скелетов?
- Жизни на Марсе или в глубинах океана?
- Перенос человеческого сознания в виртуальное пространство?
🎱 Любой футуролог может написать десяток удивительных гипотез о том, что ждет человечество в ближайшие 100-200 лет, но в макротренде 2023-2027 годов оказалась ниша искусственного интеллекта. Конечно, чтобы создать максимально прозрачное представление о ситуации, не стоит замыкать внимание только на экономической выгоде основных бенефициаров AGI-AI “революции”. Увеличение вычислительных мощностей является важным критерием, почему мы наблюдаем хайп вокруг AI. Основная причина, по которой произошла ротация капитала в решения на базе искусственного интеллекта, заключается в прогнозируемом расчете экономической ценности.
Ожидается, что в период с 2025 по 2030 год мировой рынок решений на базе искусственного интеллекта будет расти со среднегодовым темпом роста 35,9% и к 2030 году достигнет $1,811.75 млрд.
Практически все крупные инвестиционные структуры сходятся во мнении, что рынок решений на базе искусственного интеллекта будет расти в объемах. Пока эти цифры связаны не с эффективным значением роста GDP (ВВП), а скорее с количеством денег, которые будут в этом секторе.
🧐 Бывали ли случаи, когда аналитики $GS, $JPM и $MS ошибались?
Прогнозы аналитиков инвестиционных домов, даже при использовании сложных моделей и больших данных, не всегда оказываются точными. Частота ошибок зависит от множества факторов, включая неопределённость рынков, макроэкономические шоки, человеческие когнитивные искажения и системные ограничения.
Ошибка не имеет значения, когда макротренд должен поддерживаться крупными компаниями всеми силами. А это значит, что шумиха вокруг стартапов в области AI нужна скорее бизнесу, чем конечному потребителю.
😱 Вагон отправляется в Zombieville
В первой части мы подсвечивали признаки «пузыря» и чрезмерной ротации интереса не только капитала к AI-решениям, но и предпринимателей.
~80% проектов Ycombinator в 2025 году - это AI стартапы;
~74% основателей отмечают, что их бизнес ориентирован на рынок искусственного интеллекта;
Стартапы в сфере AI захватили ~33% мирового венчурного финансирования в 2024 году, обеспечив ошеломляющие $120 миллиардов инвестиций;
По данным нашего опроса, проведенного среди ~145 AI-стартапов стадии (Seed-Series A), каждый второй стартап рассчитывает привлечь не менее $8 M в течение шести месяцев.
Как только начинаешь вникать в детали возникновения ажиотажа вокруг AI, становится ясно, что формируются все признаки «пузыря». Хорошая новость заключается в том, что многие эксперты также видят чрезмерную ротацию, которая приведет к сокрушительным последствиям.
Цитируем главу Joseph C. Tsai Alibaba Holdings - «Я думаю люди инвестируют, опережая спрос, который они видят сегодня»
🥺 Что будет дальше?
1️⃣ - AI-стартапы будут продолжать привлекать значительный капитал в течение 2025 года, но ко второму кварталу 2026 года сделать это будет гораздо сложнее. Хотя рынок будет продолжать разогреваться, крупнейшие фонды будут укреплять свои позиции в сложившихся компаниях.
2️⃣ - К концу 2025 года начнётся цикл консолидации. Если компания на ранних стадиях демонстрирует хорошие темпы роста, а оценка стартапа выглядит разумной, то компаниям с большей капитализацией имеет смысл перейти к стратегии приобретения. По нашим данным, более десятка компаний с капитализацией в $800 M и более готовы рассматривать приобретение готовых команд в области AI.
3️⃣ - К 3-4 кварталу 2026 года произойдет первая фаза охлаждения интереса к AI-стартапам. Разочарование возникнет из-за того, что компаниям придется повышать стоимость своих решений, в то время как потребители будут использовать бесплатные или более дешёвые альтернативы. Перенасыщение новостями и проектами снижает интерес потребителей к генеративным решениям. Даже если конечный результат будет выглядеть все лучше и лучше, этого уже будет недостаточно для создания «вау» эффекта, который раньше вызывала обычная сгенерированная фотография.
4️⃣ - В 2027 наступит самая суровая фаза для AI-стартапов. Ротация капитала стабилизируется. Значительная часть проектов начнет испытывать проблемы с деньгами и никогда не достигнет своих намеченных целей. Перенасыщение проектами вызовет недоверие у инвесторов, которых будет интересовать реалистичный план действий и финансовые показатели, а не проекция бизнеса без фактических доказательств. Мультипликаторы будут испытывать компрессию, а оценки раундов Seed, Series A, B, C пройдут нормализацию.
5️⃣ - (2027) Цикл публичных размещений AI-компаний вместе с массовым разочарованием. Поскольку инвесторы верили, что компании могут оцениваться в десятки миллиардов долларов, многие будут разочарованы бизнес-моделью, юнит-экономикой и «падшими» оценками. Заголовки медиа будут пестрить тем, как обваливаются акции известных многим компаний. Те предприниматели, которые делали большую ставку на ИИ, будут все больше адаптироваться к новым условиям, где использование моделей обучения не является принципиальным. Название стартапа с приставкой «AI» будет вторичным, поскольку все проекты так или иначе будут связаны с искусственным интеллектом.
С этой точки начнётся новое начало, которое приведёт к тому, что мы увидим в будущем.
—
Автор: Виктор Кох
Соавтор: Юрий Спиридонов, Тамагочи 12 Креатив: Людмила Черепина
Абсолютно с Вами согласен, что формируется пузырь, только большего масштаба, чем Вы предрекаете. Вы почему-то не вспомнили кризис 98-99 года, когда рухнули чрезмерные ожидания в сфере цифровых технологий. Этот пузырь(новый) уменьшит капитализацию монстров современного цифрового мира, а именно Майкрософт и Гугл. ИИ ищут совершенно не там. Всё происходит от того, что мы свято верим в так называемую науку. На самом деле и физика, химия биология это лженауки. Единственной наукой является философия, но в не западной её интерпретации, а в восточной. В философии действует три основных закона. Единство и борьба противоположностей. Всё течёт, всё меняется. Всё сущее мыслит. Из этих законов следуют три важных следствия. Не существует объективной картины мира. Каждый рисует свою картину мира, чтобы идти своей дорогой. Ничего нельзя рассчитать, чтобы правильно спрогнозировать. Компьютер и всё, что связано с расчётами уйдёт в прошлое. Тексты будут занимать очень ограниченное место в нашей жизни. Лю
Очередной сюжет из предкризисного лета 2008 года. Завершается раздел гиганта РАО ЕЭС, на биржу выходят отдельные энергокомпании. Некий аналитик рекомендует покупать акции отпочковавшегося ОАО «РусГидро» как бумагу «с защитными свойствами».
Как пишет «Коммерсантъ», профучастники фондового рынка просят ЦБ смягчить требования при предоставлении клиентам статуса квалифицированного инвестора.
Сегодня такое большое количество инвестиционных приложений, что просто глаза разбегаются. Когда я выбирала, то ориентировалась на несколько критериев:
Решение Германии отказаться от атомной энергетики стало одним из самых заметных шагов в области энергетической политики в Европе. Этот процесс, получивший название "Energiewende", был направлен на поэтапное закрытие атомных электростанций и переход к более устойчивым источникам энергии, таким как солнечная и ветровая энергия. Однако помимо экологических и социальных последствий, этот курс оказал заметное влияние на фондовый рынок, в частности на акции немецких компаний в различных...
Приветствуем, герои ежедневных битв с инфляцией, комиссиями и непредвиденными расходами! Сегодня мы не будем говорить скучным языком процентов и тарифов. Вместо этого — представьте, что ваши банковские продукты надели плащи и получили суперспособности. Готовы к экскурсии в лигу финансовой справедливости?
Вы замечали, что в отделениях банков часто стоят красивые стенды с монетами разного номинала? Нет, это не для красоты, и это не выставка. Если посмотреть на их цену, то можно заметить несоответствие номинала и стоимости. К примеру, монета с Георгием Победоносцем в 50 рублей будет стоит примерно 55 тысяч рублей, а червонец 2023 года - 58 тысяч рублей. Это и есть инвестиционные монеты. Их цена объясняется тем, что они включают драгоценные металлы: серебро и золото.
Инвестиции — это не только для миллионеров. Даже с 5 000–10 000 ₽ можно начать формировать капитал. Рассказываем, как сделать первые шаги.
🧐 В последнее время для тех, кто был далек от технологического сектора и искусственного интеллекта, глобальный цикл цифровизации, возглавляемый крупным капиталом, предпринял максимум усилий, чтобы донести нарратив в массы о том, что искусственный интеллект - это будущее.
Пассивный доход - это не миф, а реальный инструмент, который может стать вашим финансовым «воздушным змеем»: однажды запустив его, вы будете пожинать плоды даже в те дни, когда не хотите работать. Но как начать, если у вас нет миллионов? Ответ прост: использовать время, а не только деньги.
Онлайн сервис альтернативного кредитования Moneyman (входит в финтех-группу IDF Eurasia) информирует о старте сбора заявок на выпуск облигаций cерии БО-02-01 объемом не менее 500 млн рублей сроком на 4 года. Выпуск предусматривает ежемесячный купон в размере до 26,0%, что соответствует доходности к погашению не выше 29,34%.
🧐 Большинство инвестиционных сообществ почти без умолку говорят о технологических компаниях, влиянии искусственного интеллекта, частных и публично торгуемых компаниях, но лишь немногие обращают внимание на то, что происходит с рынком базовых товаров.
Об этом сообщила глава Банка России на пленарном заседании Госдумы.
Банк России опубликовал исследование НАФИ, в котором раскрывается портрет российского розничного инвестора.
Наступает один из самых знаковых моментов для фондовых рынков с периода пандемии. Хедж-фонды ликвидируют позиции, сокращают плечи, что вызывает дополнительный стресс и снижение индексов.
