Что такое фьючерсы, их плюсы и минусы.

Фьючерсы — это финансовый инструмент, который может показаться слишком сложным, но на практике используется как крупными инвесторами, так и опытными частными трейдерами. Он помогает застраховаться от финансовых рисков и зарабатывать на колебаниях цен. Разбираемся, как устроены фьючерсные контракты, кому они подходят и с какими рисками связаны.Фьючерс — это биржевой контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая — продать тот или иной актив в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Такой актив называется базовым. Им может быть, например, нефть, пшеница, золото, валюта, акция или фондовый индекс.

Пример. Фермер заранее заключает фьючерс на продажу пшеницы через шесть месяцев по 20 рублей за килограмм. Даже если к моменту сбора урожая цена на рынке упадёт до 15 рублей, он всё равно получит 20 и таким образом сможет защититься от ценовых рисков.Фьючерсы могут быть:Поставочными. Предполагают реальную поставку актива после закрытия контракта (например, поставку нефти или зерна). Такие сделки встречаются редко — в основном между промышленными компаниями.Расчётными. По окончании действия контракта стороны просто рассчитываются деньгами, исходя из разницы между ценой покупки и фактической стоимостью в момент закрытия. Это более популярный тип в России. Он преобладает на срочном рынке, альтернативное название которого — Фьючерсы и опционы Российской торговой системы (ФОРТС). Это площадка Московской биржи для торговли фьючерсами и опционами через терминал.Важно понимать, что стоимость фьючерса не равна рыночной цене базового актива, то есть тому, сколько он стоит сейчас. Текущую цену актива называют спотом (от англ. spot — «точка, момент»). А цена фьючерса формируется с учётом ожиданий участников рынка, времени до исполнения и ряда других факторов: инфляции, ставок, новостей.

Фьючерсы дают возможность получать доход не только за счёт роста или падения цены, но и благодаря особенностям расчётов. Чтобы открыть сделку, не нужно вносить всю сумму, а только гарантийное обеспечение. Обычно это 5–20% стоимости контракта. Это создаёт кредитное плечо, которое позволяет управлять большей суммой, чем есть на счёте.Пример. Если цена контракта — 100 тысяч рублей, а гарантийное обеспечение — 10 тысяч, вы фактически контролируете 100 тысяч, имея на счету всего десятую часть. Это усиливает как потенциальную прибыль, так и риск убытков.

Плюсы и минусы фьючерсовФьючерсы могут показаться универсальным инструментом — они дают гибкость, доступ к разным активам и возможность зарабатывать на любом движении рынка. Но, как и у каждого сложного финансового инструмента, у них есть обратная сторона.

ПреимуществаДоступность. Входной порог ниже, чем при покупке базового актива. За счёт гарантийного обеспечения достаточно внести 5–20% от стоимости контракта.Высокая ликвидность. Популярные фьючерсы, такие как контракты на доллар, нефть или индекс РТС, торгуются активно, и сделки можно совершать почти мгновенно.Прозрачность и стандартизированность. Все параметры контракта заранее известны и едины для всех участников — это снижает вероятность недопонимания.Хеджирование рисков. Срочный контракт подходит не только для спекуляций, но и для защиты от неблагоприятных колебаний на рынке.Встроенное кредитное плечо. Инвесторы могут оперировать суммами сверх реального капитала и благодаря этому зарабатывать больше.Доход на любых движениях рынка. Можно зарабатывать не только на росте, но и на падении цены — с помощью коротких позиций (шортов). Этим фьючерсы выгодно отличаются от акций, которые не всегда разрешается «шортить».НедостаткиВысокие риски. Кредитное плечо может сработать как в плюс, так и в минус, и убытки могут превысить внесённый залог.Волатильность. Фьючерсы чувствительны к новостям, отчётам и рыночным ожиданиям. Цена может резко меняться даже в течение дня.Нужен постоянный контроль. Это не инструмент из разряда «купил и забыл». За позицией нужно следить, особенно если используется кредитное плечо.Сложность для новичков. Работа с фьючерсами требует знаний: нужно понимать механизм торговли, вести расчёты, учитывать влияние макроэкономических факторов.Временной фактор. Если не закрыть или не перенести позицию до срока экспирации, она будет автоматически исполнена по биржевым правилам.Не подходят для долгосрочных и пассивных инвестиций. Во-первых, для этого их пришлось бы постоянно покупать заново после экспирации. Во-вторых, они не предусматривают выплаты купонного дохода или дивидендов!