Доллар продолжает расти, рубль – падать. Причины и прогнозы.

В последние недели рубль существенно ослаб по отношению к доллару, евро и китайскому юаню. В целом достаточно стабильная отрицательная динамика наблюдается с августа. И пока она сохраняется – сегодня за доллар США уже давали более 97 рублей.

По данным ЦБ, с начала сентября официальный курс доллара вырос с 90 до 96,1 рубля за единицу валюты, евро – с 99,26 до 105,69 рубля, юаня – с 12,05 до 13,58 рубля.

Различных причин такой динамики эксперты приводят много. Среди них можно выделить следующие:

• В августе и сентябре снижались цены на нефть, а доходы за предыдущие периоды как раз сейчас с задержкой отражаются на объеме валютной выручки.
• Экспортеры не возвращают значительную часть выручки в страну с зарубежных счетов из-за проблем с расчетами даже через банки дружественных государств, возможно, что сокращение обязательной продажи валютной выручки до 40% тоже стало давать свой негативный эффект.
  
• Длинные праздники в Китае, закончившиеся только 8 октября, дали сокращение объемов торгов юанем на российском валютном рынке, поскольку поступлений валюты из Китая в этот период не было.
  
• Не забываем и в целом большие проблемы с трансграничными платежами российского бизнеса из-за угрозы вторичных санкций, в частности, по данным Reuters на конец августа только по направлению Россия-Китай зависло транзакций на сумму порядка десяти миллиардов юаней.
  
• При всём вышеупомянутом спрос на валюту со стороны импортёров растёт, что напрямую способствует удорожанию валюты.
  
• Возможность потери биржевой торговли юанем на Московской бирже, поскольку она находится под санкциями, но существует лицензия Минфина США, разрешающая операции с подсанкционными Мосбиржей, Национальным клиринговым центром и Национальным расчетным депозитарием, срок которой истекает 12 октября. Неизвестно, будет ли эта лицензия продлена.

Но что-то же должно повлиять на укрепление рубля в ближайшее время? Однозначной уверенности в силе и длительности влияния таких факторов у экспертов нет, но определенную поддержку рублю могут оказать:

• Действия финансовых властей России. Минфин в октябре будет направлять меньше средств на покупку золота и валюты, что приведет к росту продаж юаней со стороны ЦБ. Чистых продаж валюты получится 5,3 млрд руб. в день (это в 25 раз больше, чем в сентябре).
  
• Рост цен на нефть на фоне конфликтной ситуации на Ближнем Востоке и последующие доходы от её продаж в валюте.
  
• Рост объемов продаж валюты экспортерами в конце октября для выплат квартального налога на дополнительный доход (НДД).

Надо сказать, что в суждениях различных экономистов часто всплывает управляемая девальвация рубля. Эта теория предполагает, что финансовые власти, допуская снижение стоимости национальной валюты, за меньший объём доходов в иностранной валюте могут получить большее количество национальной валюты для обеспечения внутренних государственных обязательств.

Такие рассуждения берутся не на пустом месте. На долгом горизонте рубль всегда теряет в стоимости относительно основных мировых валют. Официальный курс ЦБ тому доказательством. Да и прогноз Минэкономразвития по курсу рубля тоже не добавляет оптимизма.

В конце сентября этот прогноз был ухудшен. Минэкономразвития теперь ожидает курс доллара в конце 2024 года составит 93,9 рубля за единицу валюты, курс евро – 102,7 рубля, курс юаня – 12,6 рубля (напомню, что на 9 октября официальный курс ЦБ равен 96,1 рубля за доллар, 105,69 рубля за евро и 13,58 рубля за юань). На конец 2025 года доллар прогнозируется на уровне 98,7 рубля, евро – 109,6 рубля, а на конец 2026 года доллар – 101,1 рубля, евро – 112,3 рубля. 

При этом мы помним, как ЦБ упорно борется с инфляцией, а удешевление рубля при существующих объемах импорта в различных отраслях и областях российской жизни будет только усугублять проблему с ростом цен.