Акции сургут преф как альтернатива валютному депозиту?
Участники рынка периодически сравнивают инвестиции в привилегированные акции Сургутнефтегаза с долларовым депозитом. Казалось бы, инструменты абсолютно разные, доходность и риски отличаются, у каждого свои особенности и недостатки. Однако есть у них и кое-что общее. Рассказываем, как это работает.
В чем суть
Сургутнефтегаз удерживает огромный объем валютных средств на балансе. Эти средства еще называют «кубышкой». Они размещаются на банковских вкладах. Компания не раскрывает структуру своих вложений, но, исходя из тесной корреляции валютных переоценок с динамикой курса USD/RUB, можно сделать вывод, что их львиная доля приходится на долларовые депозиты.
На конец II квартала 2021 г., по данным РСБУ, на долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения приходилось 3,4 трлн руб. По данным МСФО, на тот же период размещенные депозиты компании достигали 3,6 трлн руб.
Сургутнефтегаз получает проценты по вкладам — в среднем в последние годы по РСБУ выходит около 120 млрд руб. в год. Проценты по депозитам влияют на чистую прибыль компании, из которой платятся дивиденды.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным бумагам выплачиваются в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Привилегированные акции Сургутнефтегаза составляют лишь 17,7% от УК, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объем распределяемой прибыли на «префы» меньше 10%, а именно — 7,09%.
Таким образом, проценты по депозитам конвертируются в прибыль, которая идет на дивиденды. Поэтому, покупая привилегированные акции Сургутнефтегаза, инвестор как бы вкладывается в долларовый депозит. Однако нужно сказать, что есть отличительные особенности, которые делают «префы» более интересным инструментом для инвесторов в сравнении с вкладами.
Не только депозиты
Особенностью привилегированных акций Сургутнефтегаза и его «кубышки» является тот факт, что в случае роста курса USD/RUB, компания получает «бумажную» чистую прибыль за счет переоценки валютных депозитов, что по цепочке приводит к росту дивидендов. При снижении курса происходит обратный процесс — компания теряет прибыль, дивиденды сокращаются.
Порой это приводит к сильному росту дивидендной доходности. Так, по итогам 2020 г. она достигла 14,7%, а иногда дивдоходность падает до 2–3%.
Из-за этой особенности покупка привилегированных акций Сургутнефтегаза может быть интересна как ставка на рост пары USD/RUB или с целью хеджирования валютных рисков портфеля.
При этом отличием привилегированных акций Сургутнефтегаза от обычного вклада является то, что компания, помимо процентов по депозитам и курсовых переоценок, добывает и продает нефть, получая от этого дополнительную прибыль. Доходность обычного долларового депозита складывается только из процентного дохода и курсовой переоценки.
Надо помнить про риски
Несмотря на схожесть привилегированных акций Сургутнефтегаза и депозита, нужно понимать, что это разные инструменты. Покупая акции, инвестор берет на себя дополнительные риски, которые связаны с функционированием компании.
Более высокие риски компенсируются потенциально более высокой доходностью. Депозит — менее рискованное вложение, и доходность по нему, как правило, ниже.
Только ли «префы»
У Сургутнефтегаза на бирже, помимо привилегированных акций, торгуются обыкновенные. Однако выплаты дивидендов по ним не регламентированы уставом или дивидендной политикой и не зависят от чистой прибыли компании. В последние годы в качестве дивидендов по ним выплачивается 0,65–0,7 руб. на акцию.
Из-за отсутствия привязки дивидендов к чистой прибыли связи между вкладами компании и выплатами акционерам нет. Соответственно, в качестве альтернативы депозитам могут использоваться только привилегированные бумаги.
Цитата
e4a9aef пишет:
Нет никаких аналогов, увы. Нужен график без просадок - вклады, короткие бонды, кэш. Как летает всё остальное - видели в прошлом году.
----------
Сколько сейчас % по валютному депозу в Вашем банке? Сур преф с большой вероятностью переиграет валютный депоз с околонулевой ставкой на дистанции 5+ лет, имхо. Просадки возможны.
график без просадок это VTBM фонд
Или с просадками, или аналог депозита. Что-то одно из двух.
Давно не обсуждали дивидендных аристократов. Аккурат -35% как корова языком слизала в марте 2020 что у аристократов, что у широкого рынка. Туда же хлопнулись отличные защитные utilities и consumer staples. Отличная защита, просто конфетка.
Цитата
Lucoil пишет:
Сколько сейчас % по валютному депозу в Вашем банке?
----------
Лучшее предложение по долларам на данный момент
https://www.rrb.by/fizicheskim-licam/vklad/32
5.5% годовых с ежемесячной капитализацией и без налога.
Разрешено частичное снятие в пределах начисленных процентов.
Застрахована любая сумма вклада,а не эквивалент 1 400 000 как в РФ
Цитата
snus71 пишет:
а суверенные облигации Беларусь в долларах вообще под 8% годовых торгуются. Вот только что то не хочется
----------
Ближайший выпуск BLR-23 реальная доходность (за вычетом налогов) - около 6% + валютная переоценка.
Тогда уж брать погашением 2026 и 2027 - как по мне, слишком долго ждать.
----------
Цитата
kirilenko_sevas пишет:
Надолго разрешено?
----------
Открытый вопрос, облигации Беларуси, как по мне, выглядят приличнее вкладов.
----------
Цитата
kirilenko_sevas пишет:
Может кто то рассматривал данный вариант. Хотелось бы послушать мнение народа.
----------
На срок от 3 лет (чтобы действовало ЛДВ), после анализа истории дивидендной доходности - один из вариантов (на 5-10% портфеля).
Цитата
kirilenko_sevas пишет:
Соответственно, в качестве альтернативы депозитам могут использоваться только привилегированные бумаги.
----------
На мой взгляд, никакие акции нельзя сравнивать с депозитами. Вам понадобились деньги, с депозита можно снять всё, пусть даже с потерей всех процентов. А здесь Вам нужны будут деньги, а акции будут в просадке. С этой конкретной бумагой просадки могут быть жесткие, так как за последние 3 года 2 раза были крупные дивиденды.
Я не финансовый специалист, что-то рекомендовать не могу. Но читал мнения аналитиков. На долгосрок эту бумагу вполне можно рассматривать. Конечно, не как замену депозиту.
Предлагаем снова напрячь ваши аналитические и провидческие способности ;) Вам достаточно предположить, какой ставка будет в эту пятницу. Если вы угадаете, то получите приятный бонус.
У каждого из нас есть та самая «маленькая радость», которая незаметно превращается в большую статью расходов. Чашка кофе по пути на работу, мелочи по акции на маркетплейсе, сладости на кассе — что если посчитать все эти траты за месяц? Предлагаем вам пройти финансовый челлендж «Неделя осознанных трат»!
Пришло время подвести итоги конкурса, в котором вы писали свои прогнозы ключевой ставки ЦБ. Вот мы и узнали, что среди нас 268 ясновидящих. Именно столько участников угадали, что ставка снизится до 17%!
Мы подвели итоги конкурса, в котором вы предлагали ваши идеи, которые помогут сделать жизнь удобнее, экологичнее и выгоднее для каждого.
Приветствуем, авторы! Каждый пост и комментарий в Диалоге — это уникальный взгляд участника сообщества на мир финансов. Собрали в дайджесте топ обсуждений, которые появились с 8 по 14 сентября. Уверены, они не могут никого оставить равнодушными.
Пользуюсь картой Халва от Совкомбанка уже 5й год. Ежемесячно ее пополняю с карты стороннего банка (Сбербанк) на сумму около 50 тыс. руб. Картой в магазинах почти не пользуюсь, т.к. основная цель использования карты - получение процентов на остаток средств. Поэтому в последний год ежемесячно с нее перевожу деньги в Тинькофф банк для пополнения баланса кредитной карты. Все было нормально, но на днях банк посчитал подозрительными мои вышеописанные операции по карте и заблокировал ее. По моей...
Здравствуйте.
4 года назад я прошла процедуру банкротства. Сейчас хочу взять кредит (100000 - 150000 руб.). У меня сейчас есть стабильная работа с белой зарплатой, нет долгов, то есть, ситуация существенно изменилась по сравнению с тем периодом, когда я попала в долговую яму. Я уверена, что смогу быстро вернуть деньги.
Хотелось бы понять, возможно ли это в принципе, на что обратить внимание, какие банки дают с большей степенью вероятности.
Спасибо.
Умер человек. Остался вклад в Россельхозе. Пенсионный. Вернее, маленькая часть, около 2 т.р. Основную сумму сняли заранее. Всё снимать было нельзя, так как запрещено договором, есть неснижаемая сумма, которая осталась на вкладе + проценты начислили.
Возникли вопросы следующего характера:
1. Есть ли смысл вообще заявлять на наследство по данному вкладу? Как понимаю, нотариус за свидетельство на наследство по вкладу попросит определенную сумму.
2. В наследство вступаю в конце года, а вклад...
Кто получал такие поступления - "Incoming active" Что они значат и от кого?
Уважаемые форумчане,
Буду очень благодарна вам, если сможете подсказать новичку, куда и во что инвестировать.
Я до этого никогда не касалась биржи и акций, но понимаю, что держать приличную сумму на депозитах в наше время - это как выбросить деньги в мусорную корзину.
Не имея никакого опыта, я сейчас не решусь самостоятельно покупать акции. Склоняюсь больше к ПИФам (например, Райффайзенбанк). Но какие ПИФы выбрать, с какой начинкой? Сырьевой сектор, индустриальный, российские акции или...
Текст ,присылаемый банком очень пустой..."Для решения вашего вопроса сообщите сотруднику код...". Какого вопроса? Что я еще подтверждаю,зачем ? Я в приложении уже,я задаю вопросы ,которые касаются работоспособности приложения..Что еще ? Банк,что это? Предлагаю-звоните,идентифицируйте..Трата время и стена epic script fails \\...
Добрый день! На протяжении уже долгого времени, мне поступают звонки с МФО Екапуста. Я никогда не была клиентом данной организации и тем более не обращалась туда. Они ежедневно мне звонят с разных номеров. Каждый день!!!!!! Номера Московские, Питерские, городские, мобильные. Добавлять их в спам нет смысла, так как единого номера у них нет. Это просто уже невыносимо. Так же они могут звонить и сбрасывать. Не было ни одного дня, когда бы эти звонки не поступали. Как от них избавиться?
Всем доброго дня!
Хочу всех предупредить об обмане с работой тайного покупателя дебетовых банковских карт.
в моем случае ООО С-с (зарегистрирована в Спб, директор О-н Е.С.) 2 августа сначала посмотрели мое резюме на сайте Джоблаб, потом перезвонили и предложили мне провести проверку по заказам дебетовых банковские карты . Прислали на ватсап 4 ссылки на сайты банков: Тинькофф, Уральский банк реконструкции и развития, Райффайзенбанк, Хоум Кредит банк. При получении карт нужно было задать...
Здравствуйте. В феврале умерла мама и я являюсь единственным наследником. Точно знаю, что у мамы был открыт вклад в Сбербанке и пенсия приходила на карту Сбербанка, но в ответе на запрос нотариуса о наличии средств и счетов Сбербанк указал, что банковских продуктов не найдено. Как быть в такой ситуации? Просить нотариуса написать в ЦБ о незаконном обогащении?
В конце августа мне должно исполниться 45 лет и вот уже который день от Банков и прочих Брокеров сыпятся по СМС и электронной почте уведомления, в которых по-разному, но вполне однообразно даётся понять, что они все будут считать День Рождения последним днём действия моего Паспорта РФ.
Однако, ещё 15 июля 2021 года вышло и вступило в силу с 16 июля 2021 Постановление Правительства #1205, устанавливающее (в числе прочих изменений) срок действия Паспорта РФ в срок до 90 дней после...