📌 Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ в январе составила 162 млрд руб. (+22% г/г). Рентабельность капитала составила 23%, что соответствует цели менеджмента. Поддержку прибыли оказала высокая операционная эффективность и продолжающийся рост чистой процентной маржи.

Фонды денежного рынка на прошлой неделе привлекли 14,8 млрд рублей, смешанные фонды — почти 14,6 млрд рублей, фонды облигаций — 11,6 млрд. Еще 3,5 млрд пришлось на фонды драгоценных металлов. Отток из фондов акций составил 934 млн рублей.

Мощное ралли на рынке драгоценных металлов ожидаемо сменилось коррекцией. Золото, которое неделю назад доходило до 5 500 долларов за унцию, вернулось к уровню ниже 5 000 долларов на спотовом рынке, а серебро находится вблизи 80 долларов против 120-ти неделей ранее. Естественно, инвесторов интересует, что будет с металлами дальше.

📦 Ozon превысил капитализацию 1 трлн руб.

Платина и палладий стали яркими звездами в 2025 году, и наши инвесторы оказались в самом центре этого движения.

Приток в фонды денежного рынка на прошлой неделе превысил 17 млрд рублей. Фонды облигаций прибавили 12,9 млрд рублей, смешанные фонды — 1,2 млрд, а фонды драгоценных металлов — 1 млрд. Отток из фондов акций приблизился к 1,3 млрд.

По данным Росстата, инфляция с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26% — заметно выше, чем год назад (0,54%), хотя еще в конце 2025-го рост цен, наоборот, был ниже сезонной нормы.

Курс рубля в этом году удивил многих экономистов, вопреки прогнозам укрепившись более чем на 20%. Еще в начале года на фоне новых санкций в отношении финансового сектора курс превышал 101,7 рубля за доллар (по данным ЦБ РФ), но по мере адаптации финансовой системы курс стабилизировался — рубль заканчивает год на уровне ниже 80 USD/RUB.

Чистый приток в фонды денежного рынка составил 10,3 млрд рублей, в фонды облигаций — 8,1 млрд, а в смешанные фонды — 7,5 млрд. Отток из фондов акций сократился до 18,5 млн рублей. Отток из фондов драгоценных металлов составил 266 млн.

Основной аргумент — инфляция, которая в ноябре – декабре складывается существенно ниже таргета регулятора. По оценке самого ЦБ, общая инфляция с сезонной корректировкой (SAAR) в ноябре составила лишь 2,2%, базовая — 3,6%. Судя по данным за первые недели декабря, сопоставимая динамика сохраняется и в этом месяце. При таком уровне инфляции текущая ставка выглядит избыточно высокой.

📌 По итогам III квартала выручка группы «Аэрофлот» прибавила 1% г/г, до 261,7 млрд рублей. По итогам девяти месяцев пассажиропоток почти не изменился и составил 42,5 млн человек (-0,1% г/г). Занятость кресел осталась на уровне в 89,9%.

Давайте подводить итоги! Собрали бинго инвестора: от открытия счета до получения дивидендов. Пишите в комментариях пункты, которые успели воплотить 🫰

Приток в фонды денежного рынка превысил 32,5 млрд рублей, в фонды облигаций — 9,5 млрд, а в смешанные фонды — 7,8 млрд. Фонды драгоценных металлов прибавили чуть менее 123 млн рублей. Отток из фондов акций составил 691 млн рублей.

📌Выручка АФК «Система» по МСФО по итогам III квартала выросла на 13,4% г/г, до 355,3 млрд руб. Драйверами выручки выступают телеком-активы, медицинский и девелоперский бизнесы. Скорректированная OIBDA улучшилась до 102,8 млрд руб. (+21,9% г/г). Чистый убыток составил 52,9 млрд руб., ощутимо увеличившись в сравнении с убытком в 2,6 млрд руб. за III квартал 2024 года.

Фонды денежного рынка стали лидерами по недельным притокам (24,4 млрд рублей). Смешанные фонды привлекли 7,5 млрд, фонды облигаций — 7,4 млрд, а приток в фонды драгоценных металлов составил 303 млн рублей. Отток из фондов акций достиг 644 млн рублей.

Выручка в III квартале выросла на 2% г/г, до 10,9 млрд руб, при этом рентабельность по EBITDA составила 60% (против 65% годом ранее).

Минфин объявил о подготовке к дебютному размещению ОФЗ, номинированных в китайских юанях. Рынок долго этого ждал — Минфин еще в 2015 году говорил о возможности такого выпуска для диверсификации заимствований.

В период высоких ставок риски дефолтов по облигациям увеличиваются. Стоимость заимствований для эмитентов растет, а замедление экономики и снижение рентабельности усложняют обслуживание долга. Так, ВВП в III квартале вырос лишь на 1% в годовом выражении — минимум за последние 10 кварталов. Бюджетный импульс ослабевает, корпоративные прибыли снижаются, и это отражается на рынке. В результате количество дефолтов на рынке облигаций с начала года составило 26 против 11 за весь 2024 год

Центральный банк сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 16,5%, вопреки консенсусу, ожидавшему сохранения 17%. Впрочем, на фоне столь высокого уровня ставок такой небольшой шаг можно назвать символическим — за последние три года регулятор, как правило, менял ставку на 1 п.п. и более. При этом, несмотря на снижение ставки, ЦБ фактически ужесточил среднесрочную траекторию ДКП.

📌 Пассажиропоток «Аэрофлота» в III квартале снизился на 3,2% г/г, до 22,6 млн человек, из-за отмены и переносов рейсов вследствие июльской хакерской атаки, дефицита самолетов и сокращения количества рейсов на 3,3% г/г. Пассажирооборот вырос на 0,6% г/г за счет открытия новых международных направлений и возобновления полетов в Краснодар и Геленджик. Занятость кресел сократилась до 91,2% (-1,1 п. п. г/г). Дефицит судов остается серьезной проблемой, ограничивая количество рейсов (поставки нового...

Последний месяц на рынке государственных облигаций выдался волатильным. Коррекция началась после сентябрьского заседания ЦБ, где ключевую ставку снизили всего на 1 п. п., до 17%. Многие участники ожидали более решительного шага и отреагировали на решение ЦБ негативно. К середине октября доходность индекса RGBI поднялась до 15,2% — уровня, который мы видели в конце июня.

В 2025 году золото побило сразу несколько рекордов, обновив исторические максимумы. Несмотря на появление новых инструментов, металл по-прежнему сохраняет актуальность и остается важным ориентиром для инвесторов в периоды нестабильности. Это символ универсальной ценности, проверенной веками и экономическими циклами.

📌 IT-сектор может столкнуться с отменой льгот по НДС. Согласно проекту поправок в Налоговый кодекс РФ, опубликованному 29 сентября, ставки на страховые взносы для IT-компаний могут вырасти с 7,6% до 15%. Кроме того, предполагается возврат нормы по уплате НДС на реестровое ПО. Акции представителей IT-сектора («Позитив», «Астра», ИВА, «Аренадата», «Диасофт») на этом фоне оказались под давлением. Инвесторам еще предстоит оценить негативный эффект от налоговых изменений, но уже очевидно, что это...

📊 Наибольшие притоки перед заседанием ЦБ по-прежнему наблюдались в фондах облигаций — более 29 млрд рублей. Еще почти 4 млрд пришли в смешанные фонды. Приток в фонды денежного рынка составил 1,7 млрд, в фонды драгоценных металлов — 1,9 млрд. Из фондов акций продолжается отток — за прошедшую неделю он составил 1,3 млрд рублей.

📌 «Аэрофлот» представил операционные результаты за август. Пассажиропоток снизился на 1,7% г/г после падения на 2,3% в июле и составил 5,8 млн человек. На внутренних рейсах трафик сократился на 3,1%, это немногим хуже, чем снижение на 2,9% месяцем ранее. Показатель для международных рейсов, наоборот, вырос на 3,5% г/г после слабого роста на 0,2% за июль.

Начинаем деловой сезон громко и с настроем на рост: мы запустили серию ярких роликов о наших топовых биржевых фондах на РБК ТВ, главном деловом канале страны. Теперь инвестиционные идеи от УК «Альфа-Капитал» доступны самой широкой аудитории в формате, который вдохновляет и легко запоминается.

БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (AKMB) возглавил ренкинг биржевых фондов по доходности за год. По итогам августа его годовая доходность достигла 31,4%!

В вопросах информационной безопасности нет компромиссов. И решать эту задачу нужно тоже комплексно, пресекая попытки мошенничества на корню. Мы подошли к решению этого вопроса с масштабной коллаборацией, начав совместную работу с мобильными операторами «Билайн», МТС и «Мегафон».