Займы наоборот: как устроено инвестирование в микрофинансирование

С тем, какими бывают микрозаймы, вроде немного разобрались. Мало кто знает, но займы бывают и наоборот: когда физлицо дает деньги взаймы микрофинансовой организации (МФО) под процент. У целого ряда категорий инвесторов такая возможность пользуется спросом, но обычный потребитель финансовых услуг может впасть в ступор и недоумение. Этим, кстати, могут воспользоваться мошенники, мимикрирующие под банки, МФО, КПК, но являющиеся по факту нелегальными пирамидами. Расскажу, как «вложиться в МФО» легально: что можно по закону, а что нет.

Инвестировать в МФО физические лица могут с помощью нескольких инструментов: предоставить заём, купить облигации, акции или цифровые финансовые активы.

Инвестиции по договору займа

При таком виде инвестиций, физическое лицо, не входящее в состав учредителей, передает денежные средства МФО по договору займа. По сути, это напоминает банковский вклад, однако микрофинансовые организации предъявляют более строгие требования к привлечению средств.

Формально этот инвестиционный инструмент доступен для всех физических лиц, включая тех, у кого нет статуса квалифицированного инвестора (особый статус, предоставляемый только опытным инвесторам с большим капиталом, который дает доступ к сложным в управлении, а также высокорисковым ценным бумагам). Однако фактически этот способ инвестирования подходит только тем, у кого в свободном доступе есть деньги в достаточно крупном объёме, которые они могут вложить.

Нормативные ограничения существенно сужают возможности инвестирования. Только около 5% МФО могут привлекать средства таким способом. Минимальная сумма вложения составляет 1,5 млн рублей. Важно отметить, что после разделения МФО на МФК и МКК в 2016 году право привлекать средства от сторонних инвесторов осталось только у микрофинансовых компаний (МФК). На сегодняшний день из 800 с лишним МФО лишь 40 компаний (а именно таково количество МФК на рынке) могут работать с инвестициями по договору займа. При этом система страхования вкладов на такие инвестиции не распространяется.

Облигации

МФО (а на самом деле тоже только МФК) может выпустить облигации, которые приобретаются инвесторами для получения дохода. Схема работы идентична стандартным облигационным выпускам.

Вложить средства в МФО таким образом могут исключительно квалифицированные инвесторы. Все облигации МФК относятся к категории повышенного инвестиционного риска (ПИР), что компенсируется более высокой доходностью по сравнению с другими эмитентами аналогичного кредитного рейтинга.

Как я уже упомянула, выпуск облигаций доступен только для МФК. Ограничения установлены специальным законодательством о микрофинансовой деятельности. На сегодняшний день облигации выпускают 13 микрофинансовых компаний. Высокая стоимость обслуживания эмиссии (включая расходы на рейтинг, комиссии посредников и оплату работы специалистов) ограничивает количество потенциальных эмитентов.

Акции

МФО, как и другие компании, могут продавать на бирже свои акции, если формат собственности компании – публичное акционерное общество.

Формально покупка акций МФО не ограничена статусом квалифицированного инвестора или другими условиями. Однако фактически – акции попадают в третий уровень листинга. Это значит, что, чтобы неквалифицированный инвестор мог приобрести такие акции, он должен пройти специальное тестирование, утвержденное Банком России. Возможность пройти тест предоставляет брокер, он состоит из двух частей – «проверки знаний» и «самооценки»

Инвестиции через ЦФА (цифровые финансовые активы)

По сути, компания выпускает некие «цифровые права», они включают денежные требования, права участия в капитале и др. Инвестор, в свою очередь, эти права приобретает. Инструмент доступен всем инвесторам независимо от наличия статуса квалифицированного инвестора, если он подключен к соответствующей площадке и сам понимает, что такое ЦФА, и как их приобрести.

Выпускать ЦФА среди МФО могут тоже только МФК, работать при этом они смогут только с суммами от 1,5 млн рублей на одного инвестора.

На обложке публикации – стоп-кадр из мультфильма «Алиса в Стране чудес» 1981 года.