Маржинальная торговля (margin trading) давно занимает важное место на финансовых рынках, особенно среди активных трейдеров, стремящихся повысить потенциальную доходность своих операций. Однако, как и любой инструмент с эффектом "финансового плеча", она требует понимания базовых принципов и высокой дисциплины, поскольку сопряжена с серьезными рисками. В этой колонке я как частный инвестор на глобальных рынках поделюсь своими наблюдениями о том, как работает маржинальная торговля, какие возможности она дает и почему без должной подготовки она может привести к катастрофическим убыткам.
Что такое маржинальная торговля
Суть маржинальной торговли заключается в том, что инвестор берет заемные средства у брокера под залог собственных активов для совершения операций с финансовыми инструментами, как правило, в расчете на рост или падение их цены. Финансовое плечо (или кредитное плечо) позволяет увеличить объем сделки по сравнению с тем, что инвестор мог бы себе позволить, используя только собственный капитал.
Например, имея $10 000 собственных средств и доступ к плечу 1:5, инвестор может открыть позицию объемом $50 000. Разумеется, если рынок пойдет в нужную сторону, прибыль будет кратно выше. Но в случае неблагоприятного движения цены убытки также масштабируются, вплоть до полной потери капитала.
Как это устроено технически
Маржинальные сделки требуют поддержания определенного уровня обеспечения или маржи. Брокер устанавливает минимальный уровень маржи, ниже которого позиция может быть принудительно закрыта с убытком, на биржевом языке это называется маржин-колл. Например, при снижении стоимости ценной бумаги, купленной с использованием заемных средств, система брокера может автоматически начать продавать активы инвестора, чтобы ограничить риск убытков. Часто это происходит без уведомления инвестора, особенно в условиях высокой волатильности.
Кроме того, заемные средства, предоставляемые брокером, не бесплатны. На них начисляются проценты, которые инвестор обязан платить независимо от того, успешная ли была сделка. Если позиция удерживается длительное время, сумма процентных выплат может существенно повлиять на итоговую доходность.
Психология маржинальной торговли
Многие начинающие инвесторы испытывают эйфорию от возможности управлять большими объемами капитала. Однако практика показывает, что использование заемных средств усиливает эмоции, особенно жадность при росте и страх или панику при падении рынка. Даже небольшие отклонения цены могут спровоцировать панику, особенно если не установлен стоп-лосс (ордер для ограничения убытков после выставления автоматически закрывает сделку по установленной цене). В этом смысле маржинальная торговля как стресс-тест для психологии инвестора.
Трейдинг с плечом требует жесткой дисциплины, управления рисками и четкого понимания стратегии. Зачастую отсутствие этих элементов приводит к тому, что новички теряют депозит буквально за несколько часов или дней. Поэтому я всегда рекомендую составлять торговый план заранее, еще до открытия самой сделки прописывать для себя все дальнейшие действия при любых вариантах развития событий. Отсюда золотое правило: не использовать маржинальное плечо, если вы не готовы к полной потере вложенных средств.
Преимущества маржинальной торговли
Тем не менее, маржинальная торговля остается мощным инструментом. В руках опытного трейдера, так как она позволяет:
Особенно активно маржинальные счета используются в торговле деривативами (фьючерсами, опционами), где требования к обеспечению также регламентируются биржей и брокером.
Риски и ограничения
Среди ключевых рисков:
Важно отметить, что маржинальная торговля в некоторых юрисдикциях регулируется особенно строго. В США, например, действует правило Reg-T, ограничивающее начальное плечо и минимальный уровень маржи. В Европе и Азии нормативы отличаются, но тренд последних лет один, регуляторы усиливают требования к прозрачности и защите розничных инвесторов.
Маржинальная торговля и розничные инвесторы
Для большинства розничных инвесторов маржинальная торговля не является средством для регулярных операций, а скорее инструмент для точечной реализации идей с высоким уровнем убежденности. Условно говоря, вы уверены в краткосрочном падении индекса, поэтому используете плечо для короткой позиции через ETF. Но не стоит строить на этом системную стратегию без соответствующего риска-менеджмента.
Я сам использую маржинальные сделки крайне выборочно, только в условиях понятной рыночной ситуации и с заранее установленными лимитами потерь (прописываю для себя торговый план заранее или устанавливаю ордер стоп-лосс). Как показывает практика, дисциплина и строгое следование своему торговому плану является чуть ли не единственным и самым эффективным средством, позволяющим сохранить капитал в условиях повышенного риска.
Прогнозы и выводы
Интерес к маржинальной торговле в мире растет как среди институциональных, так и среди розничных инвесторов. С развитием онлайн-брокеров и ростом финансовой грамотности доступ к кредитному плечу получил широкий круг инвесторов, особенно на развивающихся рынках. Это порождает новые вызовы для регуляторов и повышает значение инвестиционного образования.
Если вы рассматриваете маржинальную торговлю, начните с обучения, моделирования рисков и расчета потенциальных потерь. Никогда не занимайте больше, чем готовы потерять, и помните, что плечо не увеличивает вашу прибыль, а оно масштабирует и прибыль, и убыток.
На мой взгляд, маржинальная торговля - это мощный, но очень опасный инструмент, особенно для начинающих. В умелых руках он может быть полезен, а в неопытных, наоборот, очень рискованным. Поэтому каждый инвестор должен сам для себя решить, стоит ли ему играть с огнем.
С уважением, Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
Поддержка активных авторов — это наш способ сказать спасибо тем, кто делает сообщество особенным. Мы хотим, чтобы вы, авторы, чувствовали свою значимость и получали дополнительные бонусы за вклад в развитие Диалога.
Хочу сегодня поговорить про вас и ваш опыт с Банки.ру. Интересно понять, что это для вас: просто удобный сайт, помощник в выборе продуктов или уже что‑то большее.
По вашим ответам в тесте видно, что большинство из вас является осторожными и осознанными пользователями. Почти нет людей, которые последовательно выбирают риск и импульсивные решения по всем вопросам. Давайте разберем все подробнее.
Итак, по просьбам участником диалога решил немного осветить тему актуальных налоговых вычетов.
Купер – первый по покупкам, сервис доставки из магазинов и ресторанов для любого повода.
Яндекс банк, снижение % ставки по Сейву с 18.07.
ОТП банк снизил ставки по вкладам
ВТБ снизил ставки по вкладам
В разделе кредитных карт на Банки.ру случайно сделал сортировку по максимальной стоимости обслуживания карт и на первом месте оказалась кредитная карта «1094 дня без %» от Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР) — обслуживание до 138 423 ₽ ежегодно.
Сколько нужно котыщ на все хотелки? 😁
Только что прилетело! Естественно я ничего не оформляла и не оставляла заявки
Заседание ЦБ по ключевой ставке состоится через неделю, 25 июля.
Альфа-банк предлагает клиентам получить бонус в размере 3 000 рублей за оформление пенсионной карты.
🎬 18 июля — День счастливого человека! Каждый понимает счастье по-своему, но мы же сообщество о финансах, давайте подумаем о счастье в этом направлении.
Вклад Своего Банка вошел в десятку лучших депозитов июля 2025 года по версии портала «Рамблер / Личные финансы».








