На рынке ОФЗ сохраняется интрига
Последний месяц на рынке государственных облигаций выдался волатильным. Коррекция началась после сентябрьского заседания ЦБ, где ключевую ставку снизили всего на 1 п. п., до 17%. Многие участники ожидали более решительного шага и отреагировали на решение ЦБ негативно. К середине октября доходность индекса RGBI поднялась до 15,2% — уровня, который мы видели в конце июня.
Доходности облигаций с коротким и средним сроком при этом выросли сильнее, чем у «длинных», поэтому кривая доходностей стала более плоской. На практике это означает, что разница между короткими и длинными бумагами стала меньше. Обычно такая динамика говорит о том, что рынок не ждет, что ЦБ скоро начнет активно снижать ставку. Участники думают, что она еще какое-то время останется высокой. Некоторые финансовые дома в целом тоже придерживаются такого же мнения и ожидают снижения ставки не раньше I квартала 2026 года.
Что дальше
На наш взгляд, реакция инвесторов была слишком резкой. Сейчас коррекция, похоже, подходит к концу. В фокусе — октябрьское заседание ЦБ. Если ставка не изменится, рынок, скорее всего, просто останется в боковике. А вот снижение до 16% способно дать мощный импульс — доходности пойдут вниз, а цены на облигации вырастут.
Интерес к октябрьскому заседанию ЦБ связан не только с решением по ставке, но и с обновлением макропрогноза на следующие три года. Он покажет, как регулятор оценивает динамику экономики в ближайшие годы и когда видит возможность для снижения ставки. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина недавно отметила, что пространство для этого все еще есть.
Но пока на рынке сохраняется дисбаланс. Минфин активно размещает новые облигации, а банки в условиях неопределенности не спешат брать на себя лишние риски. Из-за этого спрос и предложение не совпадают. Однако, если ожидания по снижению ставки укрепятся, интерес к длинным бумагам может быстро вернуться.
Инвесторам не паниковать
Волатильность рынка — естественная часть инвестиционного процесса. Для долгосрочных инвесторов это не должно становиться поводом для пересмотра стратегии. Просадки подобного масштаба обычно быстро компенсируются.
Тем, кто инвестирует на срок менее года, стоит рассмотреть более консервативные варианты — фонды денежного рынка или облигации с плавающим купоном, которые меньше реагируют на колебания ставок.
Главное — соотносить срок инвестиций с уровнем риска. При текущих доходностях длинные облигации могут быть интересны для тех, кто планирует вложения на длительный срок.
Чистый приток в фонды облигаций достиг 24,8 млрд, в фонды денежного рынка — 15,6 млрд, драгоценных металлов — 95 млн. Отток из смешанных фондов составил 765 млн, а из фондов акций — 756 млн.
Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 14,5%, но сопроводил это решение довольно осторожным сигналом. Экономика продолжает охлаждаться: внутренний спрос приблизился к возможностям предложения, потребительская активность замедляется, напряженность на рынке труда постепенно снижается. Однако для ЦБ этого пока недостаточно, чтобы говорить о быстром смягчении политики: устойчивые показатели инфляции не снижаются и находятся в диапазоне 4–5% в пересчете на год, а инфляционные...
В личном кабинете Яндекс Пэй теперь можно открыть новый Сейв - Фонд.
Привет, друзья! Сегодня поговорим о том, как грамотно распорядиться накоплениями и начать получать пассивный доход.
Текущая ситуация
Почему раньше не было такого обучения, осознание того, что надо было начинать вкладывать в валюту, в недвижимость пришло очень поздно.
Спешу поделиться своим горьким опытом, чтобы вы не повторли моих ошибок. Речь пойдет о классической стратегии "дивидендного гонщика" - покупке акций перед отсечкой под дивиденды. На бумаге все выглядит просто: купить до отсечки → получить дивиденды → продать после. В реальности все оказалось иначе.
Небывалый рост цены на золото в последние несколько лет вызывает обеспокоенность у всякого, кто задумывается об эффективности своих сбережений и инвестиций. Не говорит ли такая динамика цен на золото, хотя бы и опосредованно, о росте цен в целом и не противоречит ли данным ЦБ о размере инфляции? Конечно, цены растут неодинаково на различные товары, но ведь золото относится к числу наиболее ликвидных, фактически выполняя функции альтернативной доллару и евро мировой денежной валюты, в...
Для меня это, если честно, тревожные новости. Получается, что в I полугодии 2025 года дивидендные выплаты российских компаний уменьшились практически вдвое по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
«Там черти водятся» — именно это я слышу про ОФЗ от тех, кто не разобрался.
На деле же:😈Эти «черти» надежнее многих акций.😈Они приносят стабильный купонный доход.😈Они ликвидны, как вода.
Иногда самые выгодные возможности прячутся за самыми страшными для непосвященных названиями.
Друзья, подготовил для Вам небольшие заметки по экономным лайфхакам!
Современный рынок инвестиционных услуг насыщен различными предложениями, каждая компания формирует собственные тарифные планы и уникальные условия работы. Доверие клиентов формируется не только на основе технических возможностей торговых платформ, но и благодаря понятным, четким правилам игры и ключевым элементом, формирующим лояльность клиента, служит открытость при взаимоотношении с брокером.
Продолжение (начало здесь).
Золото: вечная ценность или пережиток? Стоит ли вкладывать в России?
Российский рынок ценных бумаг: куда вложить?
