Ключевая ставка 16,5%: ни нашим, ни вашим
Большинство аналитиков ожидало (с большой вероятностью приостановки понижательного тренда, банки повышали ставки по вкладам (хотя это можно отчасти объяснить сезонными акциями), но ЦБ немного обманул ожидания рынка, понизив ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 16,5% годовых.
Снижение незначительное, а вот риторический сигнал стал чуть более жестким, что будто бы подразумевает ту самую приостановку дальнейшего снижения «ключа» минимум до конца текущего года.
Основные факторы для такого решения изложены в пресс-релизе:
1️⃣ Динамика цен почти не изменилась.
По расчетам ЦБ инфляция остается выше 4% в пересчете на год, а прогноз по этому показателю ЦБ повысил (с 6-7% до 6,5-7% по итогам 2025 года). Годовая инфляция на 20 октября оценивается в 8,19%, почти как и полтора месяца назад (для сравнения, по итогам 2024 года инфляция составила 9,52%).
Снова отмечается неоднородность динамики цен. Как и в прошлом месяце — рост стоимости моторного топлива, но уже не сокращение (как в летние месяцы), а более быстрое удорожание плодоовощной продукции, чем обычно в осенние месяцы.
2️⃣ Инфляционные ожидания населения и бизнеса сохраняются на повышенном уровне. Октябрьский опрос ЦБ аналитиков показал повышение прогноза по инфляции до 6,6% (+0,2 п.п.) на 2025 год и до 5,1% (+0,4 п.п.) соответственно. Регулятор тоже повысил нижнюю границу прогноза по инфляции с 6,0% до 6,5% на 2025 год и с 4% до 4-5% на 2026 год.
3️⃣ В конце 2025 и начале 2026 года ЦБ ожидает временного роста инфляционного давления, в частности связанного с подстройкой цен и реакцией инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС.
Но с помощью удержания жестких денежно-кредитных условий (читай высокой ключевой ставки), после завершения упомянутой «подстройки» (если власти не подбросят новых изменений), дезинфляция продолжится.
4️⃣ Активизация роста кредитования в последние месяцы. Правда, это больше касается корпоративного кредитования, растущего заметно быстрее, чем в первом полугодии. Рост портфеля розничных кредитов в целом умеренный, сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению.
5️⃣ Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Эта фраза осталась с прошлого заседания. ЦБ следует этой траектории и не торопит события, хотя акцентирует внимание на проинфляционных факторах и сигналах.
В целом ЦБ продолжает наблюдать преобладание проинфляционных рисков над дезинфляционными на среднесрочном горизонте:
➖ высокие инфляционных ожидания, эффект от повышения НДС, ухудшение условий внешней торговли, потенциальное снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть, геополитическая напряженность, накопленный с начала года бюджетный дефицит,
➕ значительное замедление внутреннего спроса, бюджетная политика (без изменения ее параметров) будет способствовать замедлению инфляции.
Другое дело, что изменение параметров бюджетной политики может потребовать от регулятора корректировки проводимой денежно-кредитной политики. То есть, инфляция может стать чуть менее важным индикатором для ЦБ при определенных решениях по бюджету страны.
Следующее и последнее в 2025 году заседание по ключевой ставке назначено на 19 декабря.
По предложению одного из читателей решил немного осветить такую тему.
⚠️В январе 2026 года вступили в силу новые правила банковского контроля за переводами физлиц. ЦБ РФ расширил список критериев, которые могут указывать на подозрительные операции — и в рамках закона № 161-ФЗ «О национальной платёжной системе» банки обязаны отслеживать сомнительные транзакции и принимать меры.
Развитие цифровых финансовых сервисов упростило доступ к деньгам и одновременно расширило возможности мошенников. Низкая финансовая грамотность и привычка доверять по-прежнему приводят к потерям средств и кредитам, оформленным без ведома человека. Подробно о том, как избежать этого и что делать, если мошенники уже получили от вас данные, рассказывает Вера Петина, директор департамента клиентского сервиса ООО МКК «Академическая» (бренд «ВебЗайм»).
Переводить с кредитной карты через Систему быстрых платежей по номеру телефона стало еще выгоднее.
🤔 Вклады с разными сроками — какой из них выбрать?
Профессиональный коллектор сегодня — не просто специалист по взысканию. Это опытный переговорщик, тонкий психолог и грамотный эксперт, который не ограничивается рамками своей профессии, а помогает человеку найти решение его финансовой проблемы. Задача такого консультанта — не давить, а убеждать, не обвинять, а направлять. Именно поэтому работа коллектора требует целого комплекса навыков. О пяти ключевых компетенциях рассказал генеральный директор ПКО «Защита онлайн» Денис Загребельный.
В телеграмм канале Альфа-Банка сегодня вышел забавный пост к традиционной Альфа-Пятнице.
Онлайн-торги давно перестали быть просто способом продать или купить портфель задолженности. Сегодня это полноценный инструмент развития бизнеса: они помогают компаниям заявить о себе, выстроить отношения с новыми партнерами и протестировать свежие продукты.
К середине следующего года. Прям будет очень грустно, если она опять сможет спуститься к 4%, а банк пользоваться деньгами практически так же как и с вклада
Эмитент – что это такое простыми словами? В мире финансов это одно из ключевых понятий. В этой статье простым и понятным языком объясним, кто такие эмитенты, зачем они выпускают ценные бумаги и почему это важно для каждого инвестора.
НДС поднимется до 22% — Госдума официально ПРИНЯЛА повышение налога в первом чтении.
Банковские вклады (депозиты) бывают разных видов, в зависимости от целей вкладчика и условий банка. Вот основная классификация:
Друзья, сегодня о том, как обычная банковская карта может приносить реальную пользу.
Хотим взять семейную ипотеку. По доходам все нормально, деньги на первый взнос есть и все бы ничего, если бы не процедура банкротства, которая у меня завершилась в 2019 году еще.
Я из тех людей, кто считает, что на вкладах проблематично заработать. Для меня это способ защитить деньги от инфляции. Поэтому стараюсь учитывать все факторы при выборе сроков. Но пока еще пытаюсь начать предугадывать очередное решение ЦБ по ключевой ставке в зависимости от темпов роста инфляции.