Что такое инвестиции (часть вторая: занудно и академично)
В предыдущем посте я предложил пару критериев, которые, будучи лаконичными, максимально бы разграничивали инвестирование и (чистые) спекуляции. Но реакция высветила неожиданный поворот: оказывается, чуть ли не любой способ приумножения бумажных денег сейчас принято считать «инвестициями»!
Вернемся к истокам. Мало кто знаком с таким определением: инвестирование есть приложение труда и земли для создания благ, не являющихся конечными потребительскими товарами. Оно принадлежит экономисту австрийской школы М. Ротбарду и изложено в его работе Man, Economy, and State (1962). Итак, инвестирование, во-первых, происходит в реальной плоскости (это не простое «вложение денег»), во-вторых, его результатом являются средства производства и полуфабрикаты (то, что обобщенно называют capital goods).
Несложно заметить, что именно такой процесс, когда при помощи труда и природных ресурсов сначала создаются материалы, затем — машины и здания, и только в последнюю очередь — товары и услуги, происходит на любом предприятии. Более того, он непрерывен, пока предприятие не будет ликвидировано: запасы расходуются, техника изнашивается. Стало быть, задача капиталиста-инвестора — предоставить предпринимателю свои сбережения, которые последний израсходует сегодня для найма работников, приобретения материалов и оборудования, а из завтрашних доходов рассчитается с инвестором. И сбережения, и доходы всегда выражены в реальных товарах, появление денег и ценных бумаг лишь добавляет полезный уровень абстракции.
Не меняет сути ни способ финансирования (долговой капитал или акционерный — это лишь разная очередность получения дохода), ни срок удержания позиции (инвесторы просто передают эстафету друг другу), ни доля участия (деление на прямые и портфельные инвестиции есть статистическая условность). Пока за вложенными деньгами стоит процесс, генерирующий доход со временем, это — инвестиция. Капиталом, соответственно, оказываются вовсе не деньги, а структура, этот процесс реализующая (капитал — это структура, а не величина!)
Если же говорить о спекуляциях в чистом виде, то получение дохода от перепродажи товаров, валют или даже ценных бумаг (покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде») не требует ни описанного процесса, ни той самой структуры. Нам нужен лишь следующий покупатель (или продавец, если мы в шорте) с выгодным для нас ценником. Хотя спекуляции жизненно необходимы для функционирования рынка, это не та сфера, где места хватит всем. В нынешнюю инфляционную эпоху добавляется еще один нюанс: заработки на курсовых разницах не гарантируют дохода в реальном выражении. Если инфляция высока, а волну роста цен в золоте или нефти вы не сумели поймать целиком, то выходит, что вы проели (или за вас проели) часть ваших сбережений, так и не успев направить их на формирование капитала.
"В экономической литературе часто встречается попытка разделить спекуляцию и инвестиции, однако единого мнения здесь нет. Большая российская энциклопедия спекуляцией считает искусственное повышение или понижение цены ради получения прибыли[3]."
Т.о. единого мнения НЕТ, но автор, назвав себя академиком, считает, что именно он знает.
"Если же говорить о спекуляциях в чистом виде, то получение дохода от перепродажи товаров, валют или даже ценных бумаг (покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде») не требует ни описанного процесса, ни той самой структуры"
Фирма по продаже чего-либо имеет организационную структуру (матчасть как бы) и (бизнес) процессы.
"...покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде»".
1. Как раз волнует: при трейдинге анализируется эмитент на настильность и капитализацию.
2. В бизнесе точно также проверяют контрегента даже при купи/продай.
MAC 13, а это все о том же: все инвестиции спекулятивны, но не всякая спекуляция связана с инвестированием. Если Ваша цель — приравнять "трейдинг" к инвестированию, то это бесполезно: оба занятия требуют разной специализации.
P.S. Автор себя академиком не мнит, он на самом деле хулиган с высшим техническим, а в заголовок вложена изрядная доля самоиронии. :)
Заметно, что здешнюю аудиторию в деле инвестиций чаще всего терзает вопрос: «Как начать?» Хотя я уже мимоходом затрагивал эту тему, в качестве развернутого ответа напрашивается серия рассказов о своем портфеле в прошлом. Если идея приживется, это будет уникальный формат и эксклюзив для «Диалога».
Мосбиржа с 27 сентября начнет расчет и публикацию Индекса МосБиржи фондов недвижимости (MREF), говорится в сообщении площадки. Индикатор будет рассчитываться на основе цен паев закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), инвестирующих в недвижимость.
Нет, не сроками удержания позиции. Поскольку этот вопрос всплывает часто, давайте определимся.
Нашей стороной реализована подача еще 2 новых частных обращений в OFAC с целью разблокирования активов иностранных ценных бумаг, находящихся под санкциями в отношении ПАО «СПб Биржа» $SPBE.
Есть акции с начала 2000х (получил в наследство). Из-за работы пришлось в свое время переписать по доверенности акции на жену. Месяц назад развелись, акции жене не нужны, как правильно перевести их себе (работа уже позволяет)?
Есть на текущий момент свободные средства в рублях, думаю куда их лучше определить.
Поменял брокера, не закрыв первый иис открыл другой, но через две недели первый иис закрыл. Переводами занимался сам, без сторонней помощи, т.е. деньги вывел и завел на но нового брокера. На днях пришел отказ в налоговом вычете, как теперь его получить?
Если я планирую некоторое время не использовать брокерский счет, то могу ли я его закрыть без последствий? И обязательно ли нужно для этого идти в офис ?
Акционеры МКАО «Яндекс» проголосовали за выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2024 в размере 80 рублей на акцию. По текущим ценам доходность составляет чуть больше 2%. Купить бумаги «Яндекса» под дивиденды можно до 19 сентября включительно.
За рынком США сейчас можем только наблюдать со стороны, но порой это действительно захватывающий процесс. Вот, например: акции компании Trump Media & Technology Group, владельца соцсети Truth Social, подешевели на 18% (до $15,21 за бумагу) после предвыборных дебатов Трампа с вице-президентом Камалой Харрис. Чуть позже, правда, падение замедлилось до 14,49%.
Как сообщает РБК, суд общей юрисдикции Европейского союза отклонил иск Национального расчетного депозитария (НРД) с требованием снять санкции Евросоюза, которые были наложены на него в июне 2022 года, после начала СВО на Украине. Суд подтвердил выводы о том, что НРД является значимой для страны организацией, чья деятельность оказывает поддержку властям.
Совкомбанк взял награду на престижной национальной премии в области цифровых финансовых активов «Премия ЦФА» в категории «Прорыв года». Номинация была присуждена банку за организацию первой сделки по схеме номинального держателя, которая позволила расширить доступ к цифровым финансовым активам (ЦФА).
Недавно я публиковал пост «Что такое фондовые индексы». Почитать можно здесь.
📃 Наша сторона получает множество запросов о статусе заявок на получение индивидуальных лицензий OFAC, поэтому мы решили собрать наиболее острые вопросы и ответить на них в одном сообщении.
Как сообщает Мосбиржа, число физических лиц, имеющих брокерские счета на площадке, по итогам августа 2024 года составило 33,3 млн человек (+524 тыс. человек за август). Ими открыто 59,8 млн счетов (+1,1 млн счетов за август). Сделки на Московской бирже в августе заключили более 3,8 млн частных инвесторов, а суммарный объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Московской биржи в августе составил 110,1 млрд рублей.
