Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Часто задаваемые вопросы (FAQ)

30.08.2019 10:33 17 68 442 просмотра
Обновлено 06.03.2020. Здесь собраны советы новичку, своего рода «FAQ». В значительной мере, статья представляет собой обобщение постов этой ветки форума

Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) занимают особое место среди многообразия ОФЗ. Если все прочие «рыночные» ОФЗ используются государством как средство заимствования финансов, то ОФЗ-н были созданы, преимущественно, как средство для повышения финансовой грамотности. При этом, для привлечения населения, доходность обеспечивается на уровне самых лучших вкладов, а то и выше. И уж намного выше, чем у вкладов в крупных банках с государственным участием.

Среди инструментов для инвестирования, они занимают промежуточное положение между вкладами и облигациями. С одной стороны, для вложения в ОФЗ-н не надо обладать особыми знаниями. Процесс покупки ОФЗ-н мало отличается от процесса открытия вклада: вы приходите с деньгами в банк и там всё оформляют. Не надо осваивать биржевой терминал, принципы биржевой торговли и т.д. Не надо мучиться с выбором: каждый конкретный момент времени продается только один выпуск ОФЗ-н. Как и для вкладов, у вас всегда есть возможность в любой момент возвратить внесенные деньги. А если с момента покупки пройдет хотя бы год, то вам даже не придется возвращать полученные проценты, которые, кстати, выплачиваются два раза в год. Кстати, "досрочное погашение", в отличие от "досрочного закрытия вклада" можно сделать не на всю сумму, а на любое число из купленных облигаций. Остальные останутся в рабочем состоянии и продолжат приносить доход.

С другой стороны, ОФЗ-н это не совсем вклад. У них есть ряд особенностей, характерных для облигаций. О них речь пойдет ниже.
Эта статья построена специально в форме ответов на часто задаваемые вопросы (FAQ). Её не обязательно читать «от корки до корки». Если вопрос Вас не интересует – переходите к следующему.

1. Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например, от других ОФЗ

1) ОФЗ-н в принципе не торгуются на бирже. Они покупаются и продаются только у Минфина по фиксированной цене через уполномоченных брокеров (Сбербанк, ВТБ, ПСБ и Почта банк).

2) Доходность ОФЗ-н примерно на 0,3% выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД и примерно соответствует десятилетним ОФЗ-ПД.

3) Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит. Это может быть важно для тех, кто верит в грядущий кризис.

4) ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.

2. Чем ОФЗ-н отличаются от вкладов в банках. Как выплачивают проценты

Главное отличие в способе выплаты процентов. Когда вы открываете вклад в банке, то в договоре фиксируется дата начала и дата окончания вклада. Также в договоре записан способ получения процентов: в конце срока, с капитализацией или с выплатой на текущий счет (на карту). Причем проценты выплачивают, обычно, либо в день открытия вклада, либо в первый/последний день месяца. Проценты выплачиваются из расчета количества дней между ближайшими выплатами. То есть, если вы открыли вклад, скажем 15-го числа, а выплата в первый день месяца, то в ближайшее первое число вам заплатят проценты за 15 или 16 дней.

С ОФЗ-н дело обстоит немного иначе. Дата, когда они будут погашены (выплачена их номинальная стоимость – 1000 рублей) и даты выплаты процентов записаны в условиях выпуска. Причем, в указанную дату владельцу ОФЗ-н будет выплачена вся сумма «купона».

Когда-то облигации печатали на бумаге, и каждый раз при выплате процентов по ним отрезали определенную часть облигации – купон. Облигации давно не печатают, они существуют только в электронном виде, но термин «купон» или «купонный доход» сохранился. Им обозначают количество денег, положенное каждый раз при выплате процентов.


Итак, в определенную ещё при выпуске ОФЗ-н дату, каждый владелец облигации получает сумму, также определенную заранее – в условиях выпуска. Причем, это сумма не зависит от того, когда была куплена облигация. Главное, чтобы в день выплаты облигация принадлежала вам. Это было бы несправедливо, но при покупке облигации, кроме её цены и комиссии нужно ещё заплатить НКД (накопленный купонный доход).

3. Сколько стоит ОФЗ-н. Накопленный купонный доход

Когда вы покупаете облигацию (любую, не только ОФЗ-н) вы платите за неё: «чистую цену» + НКД (накопленный купонный доход).

Чистая цена облигации рассчитывается как номинал (для ОФЗ-н - 1000 рублей) умноженный на цену размещения в процентах. Цену размещения Минфин рассчитывает на неделю вперед каждую пятницу и публикует на своём сайте . Цена может быть как больше, так и меньше 100%. Она зависит от того, по какой цене торгуются на бирже «обычные» ОФЗ. Минфин не раскрывает формулу по которой производится расчет цены, но понятно, что это средняя цена по ОФЗ с близким сроком погашения с некоторой премией для повышения привлекательности ОФЗ-н.

В день начала продаж выпуска ОФЗ-н НКД равен нулю. Каждый следующий день он увеличивается на сумму равную купонному доходу, деленную на число дней купонного периода. Таким образом, в день выплаты купонного дохода (процентов) НКД становится равен купону, а после его выплаты НКД обнуляется.

Величина НКД рассчитывается и публикуется в той же таблице, что и цена размещения.

Начиная с 4-го выпуска комиссия за покупку и продажу не взимается.
Комиссия, которую банк берет за досрочное погашение ОФЗ-н 1-3 выпусков зависит от суммы покупки:
От 30 до 50 тыр. – 1,5%
От 50 до 300 тыр. – 1%
Свыше 300 тыр. – 0,5%

4. Как купить ОФЗ-н первый раз
Самый простой способ – прийти в один из банков-агентов с паспортом и деньгами и сказать, что вы хотите купить ОФЗ-н. Всё остальное происходило без вашего участия, вам нужно было только расписываться. Вам были должны:

1) Открыть текущий или карточный счет (если у вас его ещё нет).
2) Открыть брокерский счет (для денег) и счет-депо (для ОФЗ-н), если у вас их ещё нет. Если есть, заводить отдельные брокерские счета и счета-депо для ОФЗ-н не надо.
3) Если это Сбербанк – выдать карту переменных кодов (потребуется для покупки ОФЗ-н по телефону).
4) Принять деньги на текущий или карточный счет и перевести на брокерский счет.
5) Принять заявку на покупку ОФЗ-н. Проследите, чтобы в заявке было указано, что проценты нужно выводить на банковский счет (текущий или карточный), а не на брокерский.
6) Если вы не подключены к Сбербанк-онлайн (интернет-банк), это стоит сделать. Впрочем, не обязательно. Можно обойтись и без этого, но с интернет-банком удобнее.

На следующий день в интернет-банке купленные ОФЗ-н появятся на вашем счете-депо.

5. Как купить ОФЗ-н во второй и последующие разы

Если у вас уже открыты брокерский счет и счет-депо, то покупать ОФЗ-н можно разными способами.

Самый простой – тот же, ногами в отделение с пачкой денег. Правда теперь процедура будет намного короче и не займет много времени.

Можно покупать и дистанционно. Для этого нужно сначала перевести деньги на брокерский счет. Проще всего, вначале завести деньги на текущий или карточный счет (через кассу, банкомат, терминал или межбанковским переводом), а потом перевести деньги на брокерский счет через интернет-банк. В Сбербанк-онлайн есть ограничение – не более 500 000 рублей в день.

Можно и напрямую сделать перевод межбанком на брокерский счет, однако, говорят, с этим бывают проблемы.

Далее, в Сбербанке можно купить ОФЗ-н, позвонив по телефону, указанному на карте переменных кодов, или самостоятельно через бесплатное приложение QUIK . Через WebQUIK – нельзя. Можно через мобильное приложение.
В ВТБ можно покупать через веб-интерфейс брокера. Но потом нужно идти в отделение, чтобы подписать заявку. Или оформить ЭЦП.
В ПСБ можно покупать ОФЗ-н через интернет-банк
В Почта-банк - через "ПОЧТА БАНК ОНЛАЙН" или через мобильное приложение.

6. Можно ли открыть брокерский счет и счет депо без посещения банка?

В Сбербанк-онлайн можно (выбрать "Прочее", "Брокерское обслуживание"). Только это происходит не мгновенно, обычно через день или два. Код договора и пароль придут в смс-ках. Но потом всё равно нужно идти в отделение, чтобы получить карту переменных кодов.
На сайте ВТБ написано, что можно открыть брокерский счет и счет депо через ВТБ-Онлайн.

7. Что нужно делать, чтобы получить купонный доход и номинал после погашения. Сроки выплаты

Делать ничего не нужно. Если при заключении договора Вы указали, что деньги должны выплачиваться на банковский счет (текущий или карточный), то они туда и упадут. Если не указали, они упадут на брокерский счет, откуда их придется выводить через телефон или QUIK (для Сбербанка). Но направление выплат всегда можно изменить.

Деньги на банковском счете появляются обычно либо на следующий день, либо через день после срока указанного в документе "Параметры выпуска облигаций федерального займа для физических лиц" для соответствующего выпуска ОФЗ-н.

8. Какие есть выпуски ОФЗ-н

На данный момент имеется пять выпусков ОФЗ-н: 53001, 53002, 53003, 53004 и 53005. С 9 января 2020 г. продается 5-й выпуск ОФЗ-н. Остальные четыре выпуска уже не продаются.

9. Налогообложение ОФЗ-н

ОФЗ-н облагается налогами на доход физических лиц (НДФЛ) по тем же правилам, что и все прочие ОФЗ. А именно: с купонного дохода НДФЛ не берется. А вот разница между ценой покупки и номиналом (т.е. ценой погашения) берется в размере 13%.

10. Новации механизма размещения ОФЗ для физических лиц, начиная с 4-го выпуска

1. Расширение числа банков-агентов.
Было: ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО)
Стало: ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО), ПAO «Промсвязьбанк», ПАО «Почта Банк».

2. Расширение количества точек продаж
Было: Только офисы для премиальных клиентов в крупных городах
Стало: Большинство отделений банков-агентов ( В Сбере, как и раньше "в отделениях Сбербанка с зонами Сбербанк Премьер")

3. Отказ от взимания комиссии с граждан

4. Снижение минимального количества ОФЗ, доступного для покупки
Было: 30 шт. (30 000 руб. по номиналу)
Стало: 10 шт. (10 000 руб. по номиналу)

5. Возможность привлечения банковского кредита под залог ОФЗ-н

11. Порядок досрочного выкупа ОФЗ-н

Порядок досрочного выкупа облигаций определяет Приказ Минфина России от 15 марта 2017 г. N 38н (С изменениями и дополнениями от: 30 апреля 2019 г.) - пункт 12.

Если Вы погасили облигацию раньше 12 месяцев с момента покупки, то
Цитата
сумма денежных средств, подлежащая выплате Владельцу, рассчитывается как сумма:
  • - цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения... без учета уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости,
  • - и суммы накопленного купонного дохода по Облигации, уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации, уменьшенной на сумму купонного дохода, выплаченного Владельцу по Облигации.

То есть, проще говоря, вам вернут цену облигации (не выше номинала) плюс уплаченный при покупке НКД минус полученный купонный доход (если вы его успели получить).

Если 12 месяцев прошло, то выплачивается:
Цитата
сумма:
  • - цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения ... без учета уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости
  • - и суммы купонного дохода, накопленного по Облигации с даты начала текущего купонного периода до дня списания Облигации со счета депо Владельца включительно.

То есть вам вернут цену облигации (не выше номинала) и НКД с момента выплаты последнего купона до момента погашения. НКД, который вы заплатили при покупке, вы получите при выплате первого купона. Уже полученный купонный доход останется у вас.

Комментарии 17

Forever Bank  (Forever Bank)
#
Спасибо за разъяснения по ОФЗ-н.

Вчера прочитал, что Минфин России 2 сентября выпустит народные облигации федерального займа (ОФЗ-н) по новым правилам объемом 15 млрд руб. Их продажа будет осуществляться через четыре банка-агента: Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта-банк.
https://www.kommersant.ru/doc/4074927

Но судя по Вашим постам, спроса на них не будет. И смысла вкладываться тоже нет!
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
Юрий пишет:
И смысла вкладываться тоже нет!

Я не стал бы высказываться столь однозначно.

1. Если сравнивать со вкладами, то доходность ОФЗ-н ниже (и то не сильно) по сравнению со вкладами в банках с невысокой надежностью. Если же сравнивать с Сбером, ВТБ и другими банками высокой степени надежности, то доходность вполне конкурентоспособна.

2. Не знаю как вы, но я не доверю сумму свыше страховой АСВ большинству из современных банков. Может быть за исключением упомянутых в п. 1, но им я вообще не доверю из-за совсем низких ставок. А вот в ОФЗ-н вложить до 15 лимонов на один выпуск и спокойно три года стричь купоны - на здоровье!

3. После того, как деньги отлежат год на ОФЗ-н, вы можете в любой момент погасить их по цене покупки (не выше номинала) без потери уже выплаченных процентов. Теперь даже комиссии за это не будет. Таким образом вы не только сохраните проценты (чего, как правило, нет у вкладов), но и гарантированно полностью получите назад свои деньги (чего нет у рыночных облигаций при их досрочной продаже). Для многих это может оказаться весьма существенным преимуществом перед абсолютным большинством вкладов и облигаций.

4. Если сравнивать с простыми ОФЗ, то доходность ОФЗ-н повыше чем у ОФЗ-ПД на тот же срок. Если сравнивать с другими облигациями, то там либо доходность на уровне ОФЗ, либо надежность маленькая, либо ликвидности нет - ни купишь и не продашь, особенно если сразу большую сумму. Кроме того, далеко не все могут и умеют торговать на бирже. С ОФЗ-н всё намного проще.

Так что нет, ОФЗ-н не что-то "маст-хэв". Это просто один из инструментов для инвестиций. Имеющий как свои преимущества, так и недостатки. Конечно, ажиотажного спроса на него не будет. И никаких 100 миллиардов в год на таких условиях они не соберут. Однако, полагаю, инструмент вполне жизнесособный и он наверняка найдет своего потребителя.
Вячеслав Волков  (imagic)
#
Когда Вы проводите сравнение ОФЗ-н с обычными ОФЗ ПД или банковскими депозитами, то подчеркиваете следующий факт

4) Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит. Это может быть важно для тех, кто верит в грядущий кризис.

Но это только один из аспектов, и он представляет ОФЗ-н в выигрышном свете. Для корректного сравнения нужно считать все денежные потоки от финансового инструмента с учетом зашитой в него опциональности. Вот Вам пример: ОФЗ-н продается ниже номинала в условиях высоких ставок на рынке (купонная доходность ниже среднерыночной) Затем ставки снижаются, как это происходит сейчас. ОФЗ-ПД в этих условиях хорошо прибавит в цене и ее захочется, например, продать. Тогда как в ОФЗ-н Вам придется ждать погашения, т.к. если Вы попытаетесь сделать это досрочно, то получите изначальную цену покупки, которая даже ниже номинала. Это серьезный недостаток. Тут нужно всё аккуратно считать, используя различные стохастические модели для поведения процентных ставок с учетом наложенных ограничений и потенциальных возможностей.
Влад Бэй  (BAY)
#
Вячеслав!
Вы безусловно правы, ОФЗ-н физически невозможно спекулировать. Это особенность данного инструмента. Однако, согласитесь, ОФЗ-ПД тоже далеко не лучший инструмент для спекуляций, особенно когда речь идет об ОФЗ с сопоставимым сроком погашения. Для этого есть акции.
Да, ОФЗ-н рассчитаны именно на то, чтобы их купить и держать до погашения. Любой другой вариант неминуемо приведет к снижению доходности. И хотя сейчас отменили комиссии, но растущая шкала процентных ставок (ставка по каждому следующему купону больше, чем по предыдущему) направлена именно на то, чтобы не превращать ОФЗ-н в расходно-пополняемый вклад. Как и ряд других ограничений.
Влад, растолкуйте новичку, плз.
Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала).
Это касается цены размещения. А что с купонным доходом?
в ОФЗн 53005 он - 14коп/день (по крайней мере в первый купонный период).
Но если облигация продержалась у инвестора 1 день, он получит свои 14 копеек, как в обычных облигациях, или нужно будет ждать окончания купонного периода?
И при погашении раньше 12 месяцев, вернется ли инвестору НКД, который он уплатил на момент покупки?
Влад Бэй  (BAY)
#
Очень правильный вопрос!
Я дополнил статью разделом 11, в котором подробно осветил этот момент.
как это, как это, как это....
11. Порядок досрочного выкупа ОФЗ-н
Если 12 месяцев прошло, то выплачивается:
Цитата
сумма:
- цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения ...

а ежели за время владения цена выросла, то все равно при выкупе выплатят только цену приобретения? Вместо роста котировки - дырка от бублика?
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
Леонид Невечерний пишет:
как это, как это, как это....
а ежели за время владения цена выросла, то все равно при выкупе выплатят только цену приобретения? Вместо роста котировки - дырка от бублика?

Именно так!
Но зато, если цена упала вы получите не дырку от бублика а то, что заплатили.

Если Вы хотите зарабатывать на росте котировок и терять на их падении - милости прошу в рыночные облигации (например, ОФЗ-ПД). Если вы не хотите терять при падении цен - выбирайте ОФЗ-н. Именно в этом заключается наиболее принципиальная разница между ОФЗ-ПД и ОФЗ-н. Именно в этом ОФЗ-н ближе к вкладам, чем к рыночным ОФЗ.

У меня есть другая коротенькая статья про ОФЗ-н, посвященная различиям между ОФЗ-ПД и ОФЗ-н. Посмотрите...
Evgenii
#
вычет в 13% по НДФЛ с ОФЗ-Н тоже работает?
Алекс Лесли  (kaskader20)
#
написано в начале статьи что ОФЗ Н не торгуются на бирже, а ниже написано что ОФЗ можно купить в сбербанк инвесторе на брокерском счету почему такое противоречие ? smile:)
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
Evgenii пишет:
вычет в 13% по НДФЛ с ОФЗ-Н тоже работает?

Если Вы имеете в виду ИИС, то нет. См. раздел 1:
Цитата
4) ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.
Влад Бэй  (BAY)
#
Цитата
Алекс Лесли пишет:
написано в начале статьи что ОФЗ Н не торгуются на бирже, а ниже написано что ОФЗ можно купить в сбербанк инвесторе на брокерском счету почему такое противоречие ? smile:)

Нет никакого противоречия. Сбербанк-инвестор позволяет проводить как биржевые, так и небиржевые операции. Покупка (только у уполномоченного банка) и продажа (только уполномоченному банку) ОФЗ-н не является биржевой операцией. Купить или продать ОФЗ-н кому-либо ещё, кроме как уполномоченному банку (через Сбербанк-инвестор - Сбербанку) невозможно.
КанКан  (КанКан)
#
Тактика получения дополнительной прибыли по ОФЗ-н до первой выплаты купонного дохода

Насколько я разобрался с обращением ОФЗ-н и получением дохода от продажи облигаций агенту до годичного периода их хранения, привожу пример расчета дохода от разной цены размещения облигаций в период реализации облигаций одного выпуска (на примере ОФЗ-н №53005RМFS).

Так как цена размещения облигаций действующего выпуска ОФЗ-н зависит от экономической ситуации в стране и известна на неделю вперед, то есть возможность заработать на этом. Привожу пример расчета дохода с применением калькулятора по ОФЗ-н выпуска 53005.

Имеем 99 тыс.руб и желаем купить ОФЗ-н в начале продаж. Обратились к агенту 16.01.2020 года и с его помощью купили облигации:

Дата - 16.01.20
Цена размещения,% - 98,296
Кол. облигаций - 100
Стоим. облигаций, руб - 98 392
Купонный доход, руб - 96
Доход к погаш,% - 5,91

Через 2,5 месяца 20.03.20 мы увидели, что цена размещения облигаций на следующей неделе уменьшилась и доход к погашению увеличился с 5,91 до 7,7 процента.

Дата - 27.03.20
Цена размещения,% - 94,151
Кол. облигаций - 100
Стоим. облигаций, руб - 95 219
Купонный доход, руб - 1068
Доход к погаш,% - 7,7

Можно продать свои облигации и купить облигации того же выпуска с меньшей ценой размещения, но большее количество облигаций. Используя калькулятор выпуска ОФЗ-н 53005 получаем такие расчеты (первоначальную стоимость на облигации в 99 000 руб. не превышаем):

Дата - 27.03.20
Цена размещения,% - 94,151
Кол. облигаций - 103
Стоим. облигаций, руб. - 98 075,57
Купонный доход, руб. - 1068
Доход к погаш,% - 7,7

Так как мы продаем облигации до истечения годичного срока их хранения, то мы теряем купонный доход (96 руб) и все (никаких купонов мы еще не получали, первая дата только 22.07.2020 года). Совершаем два действия: продаем облигации по цене покупки, минус уплаченный купонный доход 98392-96=98 296 рублей. В зависимости от того, когда появятся выведенные деньги на счету от продажи облигаций (27 или 28 марта), покупаем облигации того же выпуска в новом объеме не выше 99 тыс. рублей. У нас по калькулятору получилось купить 103 облигации за 98075, 57 руб. и еще осталось 221 руб. в виде «дохода».

Теперь нас интересует, сколько мы получили бы дохода от такой купли/продажи ОФЗ-н за счет падения цены размещения с 98,296 до 94,151 процентов от номинала в 1000 руб. за облигацию.

Допустим мы продадим облигации в полном объеме 21.01.21 года (на следующий день после выплаты купонов 20.01.21). Так как мы не знаем цену размещения, то можем предположить её в 98,729% (нам не надо знать абсолютную величину дохода, но необходимо подсчитать относительный доход, т.е. выигрышна или нет операция купли/продажи облигаций до года владения при волатильности цены размещения облигаций ОФЗ-н).

Считаем купонный доход за два купонных периода. Даты выплат 22.07.20 и 20.01.21. В калькуляторе 53005 есть скрытая вкладка «цены ОФЗ-н выпуска №53005RМFS», там указаны даты выплаты купонного дохода и размер купона на одну акцию:
22.07.20 – 26,71 руб.
20.01.21 – 25,43 руб.

На 100 облигаций (от 16.01.20) купонный доход будет: 100*(26,71+25,43)= 5214 руб.
На 103 облигации (от 27.03.20) купонный доход будет: 103*(26,71+25,43)= 5370,42 руб.

Доход от курсовой разницы покупки и продажи 100 облигаций (16.01.20) и 103 облигаций (27.03.20) 21.01.21 года:
100 облигаций: 98729 - 98392 = 337 руб. Цена продажи одной облигации 9872,9 руб., а не 1000 руб. (как при погашении, т.е. максимальная цена).
103 облигации: (103*9872,9)=101690,87 – 98075,57 = 3615,3 руб.

Общий доход на 21.01.21:
100 облигаций 337+5214= 5551 руб. или 5551/98392*100%= 5,64% или с учетом ндфл по новому закону (01/04/20):
5551 руб.-13%= 4829,31 руб/98392*100%= 4,9 %

103 облигации 221+3615,3+5370,42= 9206,72 руб. или 9206,72/98075,57*100%= 9,39% или с учетом ндфл по новому закону:
9206,72 руб.-13%= 8009,85 руб. или (221+8009,85)/98075,57*100%= 8,39 %

ВЫВОД: Регулярно отслеживая по пятницам цену размещения облигаций действующего выпуска на следующую неделю, можно получить дополнительный доход от реализации ранее купленных ОФЗ-н по более высокой цене размещения за одну облигацию. Даже с учетом потерь от продажи облигаций до 6 месяцев хранения на счете депо. Алгоритм подсчета приведен выше. Указанный алгоритм можно использовать при расчетах дохода от продажи облигаций одного выпуска и покупки другого выпуска исходя из цены размещения облигаций. Данный алгоритм работает до наступления первого дня выплаты купонного дохода (в примере это 22.07.20). Если после указанной даты осуществлять продажу ранее купленных облигаций, но до года владения, то мы теряем купонный доход, полагающийся нам в дни купонных выплат (т.е. будем в убытке).

Если где-то ошибся, прошу указать, т.к. только начинаю работать с ОФЗ-н.
Влад Бэй  (BAY)
#
Главная ошибка ваших расчетов в том, что вы считаете, что 21.01.21 вы продадите облигации по гипотетической цене 9872,9 рублей. А это не так. Прочитайте внимательнее раздел 11 этой статьи:
Цитата
цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения ... , но не выше ее номинальной стоимости

То есть, если вы не дождетесь погашения, и продадите облигации 21.01.21, то облигации, купленные 16.01.20, у вас выкупят по 9829,6 рубля, а купленные 27.03.20 - по 9415,1 рубля.

С одной стороны это плохо, так как спекулировать ОФЗ-н невозможно. С другой - очень хорошо. Ведь кто сказал, что 21.01.21 цена будет 98,729% ? Она вполне может быть 70% или даже 50%. Но ОФЗ-н (в отличие от рыночных ОФЗ) у вас гарантированно выкупят по цене покупки.

Ту идею, что вы предлагаете, легко реализовать с рыночными ОФЗ, а ещё лучше - с акциями. Но вот то, сколько вы получите при их продаже - больше или меньше цены, которую за них заплатили - большой вопрос.
КанКан  (КанКан)
#
Да, с датой 21.01.21 поторопился, надо было выбрать ту, которая более 27.03.21. Тут полностью согласен.
А других "проколов" нет? Цена размещения облигаций уменьшилась и грех не воспользоваться этим с ОФЗ-н.
Получается выгода только в том, что можно купить на ту же сумму большее количество облигаций и, следовательно, увеличить НКД.
Простые облигации и акции пока не рассматриваю - не дорос еще.
Влад Бэй  (BAY)
#
Разница только в том, что 21.01.21 вам придется вернуть купоны, а 27.03.21 - нет. Но всё равно погашение будет по цене покупки! А значит "Доход от курсовой разницы покупки и продажи" равен нулю!
А вот если дождетесь погашения, тогда- да. Погашение будет по номиналу (1000 рублей). И в этом случае, возможно, ваш маневр будет выигрышным. Но при любом раскладе, больше 7,7% получить невозможно (при покупке 27.03.21). А если сделать как вы говорите, получится меньше, чем 7,7%, так как из полученного нужно вычесть проценты с 16.01.20 до 27.03.20.

Кстати, на следующую неделю цены выросли. Никаких 7,7% уже нет. С понедельника 6,35%.
КанКан  (КанКан)
#
Спасибо за консультацию и разъяснения.
Три года срок большой и не факт, что не придется продавать часть или весь пакет облигаций после 12 месяцев владения. Действительно, ОФЗ-н - это сохраняй сбережения, но не приумножай. Особенно с учетом вводимого НДФЛ с 2022 года по уплате за 2021 год.
Комментарии и отзывы могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.

Популярные сообщения

Новости по итогам отчетности за апрель 2020 г.
#проблемные банки, #банки в зоне риска, #дацзыбао об экономике и финансах Нарушители нормативов ЦБ в апреле (тех, кто находится на санации, тех,
2
МКБ. Лимиты на онлайн переводы
В отношении онлайн переводов МКБ проводит довольно лояльную политику по отношению к клиентам. К сожалению, трудно самостоятельно разобраться с лимитами
3
Мошенники нашли способ воровать деньги со счетов через фальшивые аккаунты скайп
На днях я прочитал про очередной, вроде бы рядовой, но как потом выяснилось довольно нестандартный способ кражи средств со счета клиента: Вкратце:
4
Немного перефразированный фрагмент из одной книжки.
Представьте себе компьютерную игру, в которой компьютер вознаграждает прибыльные сделки, распечатывая купоны, которые Вы можете обменивать на потребительские
0

Новые сообщения

Продукты Банки.ру