Риски инвестирования в акции Транснефть
⚠️ Инвестиции в Транснефть: почему я смотрю на риски, а не только на дивиденды
Когда вижу очередной пост о дивидендной доходности Транснефти в 13-14%, понимаю: люди видят только цифры. Но давайте честно — у этого актива есть несколько "красных флагов", о которых умалчивают.
---
1️⃣ Регуляторный риск: государство может "попросить" еще
Основной риск, который сложно просчитать, — это вмешательство государства. В 2025 году налог на прибыль компании повысили до 40%, что уже ударило по чистой прибыли .
"Чистая прибыль по итогам года может снизиться по сравнению с 2024-м, причина простая — налоги" .
При этом компания остается под контролем государства (доля более 78%) , а значит, сценарий новых изъятий нельзя исключать. Да, сейчас обсуждают возможность инвестиционного вычета, но это лишь разговоры .
---
2️⃣ Геополитика: санкции никуда не делись
24 февраля 2026 года Великобритания ввела санкции против самой Транснефти . Причина — компания транспортирует более 80% российского экспорта нефти, и Лондон хочет "еще больше затруднить попытки Кремля найти покупателей для своей нефти" .
Что это значит для инвестора?
— Прямого влияния на операционную деятельность внутри России санкции не оказывают ;— Но это символическое и политическое давление, которое может усилиться;— Есть риск расширения ограничений, включая вторичные санкции для контрагентов.
Есть и позитивный нюанс: Великобритания выдала лицензию на транспортировку казахстанской нефти до 2028 года . Но это исключение, а не отмена санкций.
---
3️⃣ Дивиденды: а будет ли рост?
Да, компания платит дивиденды с 2001 года . Но:
— По итогам 2025 года ожидается снижение дивидендов до 185-190 рублей против 13,5% доходности годом ранее ;— Выплаты зависят от 50% скорректированной чистой прибыли, а прибыль под давлением ;— Налоговая нагрузка и рост капзатрат (планируют увеличить программу техпереоснащения до 380 млрд руб. к 2030 году) ограничивают свободный денежный поток .
"Дивиденды есть, но потенциал роста небольшой — 3-5% в год за счёт тарифов" .
---
4️⃣ Бизнес: стабильность или стагнация?
Транснефть часто сравнивают с длинной облигацией . И это справедливо:
✅ Плюсы:
· Отрицательный чистый долг (запас наличности свыше 400 млрд руб.) ;· Стабильные объемы перекачки (~447 млн тонн в год) ;· Индексация тарифов (в 2026 — на 5,1%) .
❌ Минусы:
· Нет драйверов роста: выручка растет на 3-4% в год ;· Чистая прибыль в 2025 году снизилась на фоне налогов ;· Рынок не видит перспектив кратного роста капитализации — и это объективно.
---
5️⃣ Цена акций: а где рост?
Посмотрите на динамику: акции Транснефти падают в цене с 2016 года . Заработок на них — преимущественно спекулятивный или дивидендный. Для тех, кто ждет 30-40% годовых, эта бумага не подходит .
Да, при снижении ключевой ставки интерес к дивидендным акциям может вырасти . Но это фактор внешний, не связанный с самой компанией.
---
🧾 Итог: кому это подходит, а кому — нет
Транснефть — это инструмент для консервативных инвесторов, которые:— готовы к доходности на уровне длинных ОФЗ (12-14%);— не ждут роста котировок;— понимают регуляторные и геополитические риски.
Если вы ищете "тихую гавань" с отрицательным долгом и стабильными выплатами — это ваш вариант. Если надеетесь на удвоение капитала за пару лет — проходите мимо.
---
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения вы принимаете самостоятельно.
---
А вы держите Транснефть в портфеле? Как оцениваете риски? Делитесь мнением в комментариях 👇
После двухмесячного перерыва Минфин возобновляет операции на валютном рынке в рамках бюджетного правила. С 8 мая по 4 июня он планирует купить иностранную валюту и золото на общую сумму в 110,3 млрд рублей, что соответствует 5,8 млрд рублей в день. Эта сумма учитывает дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае с учетом объема отложенных операций за март и апрель. Последний раз Минфин проводил покупку валюты и золота в июне прошлого года. Тогда он покупал валюту на 1,5 млрд...
Друзья, в статье много терминов. Если не интересуетесь инвестициями, к прочтению необязательно. Теорию я изучала ранее, а в данный момент изучаю инвестиционные инструменты на практике. Купила в свой небольшой портфель ОФЗ.
Всем привет! Раньше у меня была четкая схема: получил зарплату — отложил на подушку безопасности, остальное на вклад под высокий процент (пока ставки были двузначными), и живи спокойно. Но сейчас, в 2026-м, я чувствую, что эта модель дает сбой.
Фонды облигаций привлекли 24,9 млрд рублей, смешанные фонды — чуть менее 4 млрд, а фонды драгоценных металлов — 933 млн. Чистый отток из фондов акций составил 890 млн, из фондов денежного рынка — 2,3 млрд.
На этой картинке прекрасно все. Брокер предлагает нам (почему-то не под своим логотипом, а с изображением двуглавого орла — так солиднее?) структурный продукт на ОФЗ 26248-ПД.
Решил поделиться своим опытом с инвестициями и налоговыми вычетами, может кому-то будет полезно.
Привет, друзья! Сегодня хочу поделиться своим опытом работы с брокерским счётом и дать некоторые советы для тех, кто только собирается начать инвестировать.
Что такое брокерский счёт? Это счёт, через который вы можете покупать и продавать ценные бумаги — акции, облигации, фонды и другие инструменты. Он как ваш личный информационный портал на финансовом рынке.
Мой первый опыт:Когда я впервые открыла брокерский счёт, я была немного растеряна. Не понимала, с чего начать, как выбрать брокера, как...
Рынок драгметаллов переживает волатильность: после исторического максимума в январе 2026 года, когда золото превышало $4960 за унцию , цены скорректировались. На 23 марта фьючерс на золото на бирже Comex опустился ниже $4300 — впервые с 31 декабря 2025 года .
Факторы текущей динамики
Основные причины коррекции — рост мировых доходностей и возобновившиеся инфляционные риски на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Инвесторы переключились на американский доллар: индекс DXY поднялся выше 100...
🐱📩 ЦБ снизил ставку до 15%: что это значит для инвестора?Как и ожидалось, Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. — теперь она составляет 15%. 📉Цикл смягчения продолжается, но регулятор действует в режиме «осторожного оптимизма»: следующие шаги будут зависеть от данных на ближайших заседаниях.---🔵 Что важно из решения ЦБ✔️ Экономика плавно возвращается к сбалансированному росту 📈 ✔️ Инфляция после январского всплеска начала замедляться ✔️ Устойчивые темпы роста цен: 4–5%✔️ Прог...
Как пишут в своем материале «Известия», власти рассматривают возможность автоматического перевода пенсионных накоплений, которые были заморожены с 2014 года, из Социального фонда (СФР), где они находятся под управлением государственной корпорации ВЭБ.РФ в программу долгосрочных сбережений (ПДС) в негосударственных пенсионных фондах. Речь идет о средствах около 37 миллионов так называемых «молчунов» — граждан, которые не переводили свои накопления в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) или...
Совкомбанк выступил организатором, ESG-консультантом и агентом по размещению третьего выпуска облигаций устойчивого развития АО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК). Объем эмиссии серии 002P-12 составил 30 млрд рублей, срок обращения — 4 года.
В предыдущих выпусках ответов от нашего эксперта Вадима Тихонова мы говорили о ПДС и о накоплениях, а теперь подготовили ответы на ваши вопросы о том, сколько карт нужно иметь, как подходить к выбору банка для сбережения крупных сумм, стоит ли ради доходности выбирать ОМС и как безопаснее перевести деньги из банка в банк.
Центральный банк сегодня снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 15%, как и ожидали большинство экспертов. Мы выбрали главное из релиза по ставке.