Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это

Портфельные инвестиции — инвестиции, целью которых служит получение прибыли за счет процентов или дивидендов, при этом инвестор не ставит своей задачей управление предприятием или проектом, в которые вкладываются денежные средства.

От прямых инвестиций портфельные, как правило, отличаются объемом. Удобнее всего их делать через биржу.

Инструментами портфельных инвестиций могут служить долговые ценные бумаги (облигации, векселя) или долевые (например, акции).

Кроме того, портфельные инвестиции, как правило, рассчитаны на более короткий срок, чем прямые.

Принципиальное различие между прямыми и портфельными инвестициями заключается в цели вхождения в актив. Прямые инвестиции предполагают приобретение доли, дающей инвестору существенное влияние или полный контроль над предприятием (обычно от 10% акций или долей), с активным участием в управлении, стратегическом развитии и операционной деятельности. Портфельные инвестиции, напротив, ориентированы исключительно на получение финансового дохода (дивиденды, рост курсовой стоимости) и не дают права контроля над компанией; инвестор остается пассивным участником. С точки зрения ликвидности и горизонта: прямые вложения — это долгосрочные, низколиквидные инвестиции с длительным сроком выхода, тогда как портфельные инструменты (акции, облигации) могут быть быстро реализованы на организованном рынке. Также различаются риски: прямые инвестиции несут предпринимательские риски, связанные с управлением конкретным бизнесом, а портфельные — рыночные и ценовые риски, диверсифицируемые в рамках портфеля, подчеркивает эксперт-аналитик Банки.ру Артур Хачатрян. Таким образом, выбор между этими формами определяется не столько объемом капитала, сколько готовностью инвестора брать на себя операционную ответственность и принимать стратегическое участие.

Артур Хачатрян

Эксперт-аналитик Банки.ру

Портфельные инвестиции обладают большей ликвидностью. Более того, в случае неблагоприятной конъюнктуры у инвестора есть возможность уйти с рынка, продав ценные бумаги. Что, как правило, и происходит. Массовый уход инвесторов из портфельных инвестиций, т. е. распродажа ценных бумаг на рынке и переориентация на альтернативные вложения, приводит к биржевым кризисам.

Различия между прямыми и портфельными инвестициями

Абсолютно четкой границы между прямыми и портфельными инвестициями не существует. Так, в ряде случаев инвесторы, специализирующиеся на прямых инвестициях, тем не менее могут не вмешиваться в управление предприятием. И наоборот, портфельные инвестиции могут превратиться в прямые, например, при падении ликвидности рынка.

В большинстве случаев портфельные инвестиции приносят меньший доход, т. к. в соотношении риск-доходность находятся на более низкой ступени.

Основные портфельные инвесторы – это частные лица, банки и другие финансовые организации, а также фонды. Причем для инвестиционных фондов данный вид инвестирования – чаще всего основной.

В портфельных инвестициях, как и в прямых, существенную роль играют иностранные инвесторы. Так, в 2010 году общий объем иностранных портфельных инвестиций в Россию, по данным Федеральной службы государственной статистики, составил 8,9 млрд долларов США.