Доброго дня.
Прошу помочь разобраться с Методикой расчета вариационной маржи по "Фьючерсным контрактам на акции Российских эмитентов".
Сразу прошу прощения за эти вопросы, которые наверняка уже ни раз обсуждались на форуме, но просмотрел ряд тем и все равно открытые вопросы остаются. К тому же, в основном обсуждаются фьючерсы с привязкой к доллару. Думаю, многим тоже будет полезна эта информация.
С сайта ММВБ скачал документ СПЕЦИФИКАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ НА АКЦИИ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ и ознакомился с ним. В пункте 2.1.3 изложена следующая информация:
Если контракт покупается и продается в пределах одного клиринга, здесь все понятно. Следующие вопросы касаются случаев, когда контракт находится в позации в течении нескольких суток и клирингов.
Собственно, вопросы которые пока не удается снять:
1. В расшифровке аббревеатур ВМO и ВМT под словосочетаниями "расчет вариационной маржи ранее не осуществлялся" и "расчет вариационной маржи осуществлялся ранее", имеется ввиду что позиция проходила или не проходила через любой клиринг?
2. Под аббревеатурой РЦ2 понимается текущая промежуточная цена, по которой я собираюсь закрыть позицию? Или что это за "Расчетная цена"?
3. Под аббревеатурой РЦ1 понимается уже фиксированная цена последнего клиринга?
4. Как определяется "Расчетная цена клиринга", от которой идет расчет маржи? Это какое-то среднее значение цены за торговую сессию, или это последняя цена сделки которая была зафиксирована в торговой сессии до наступления клиринга?
5. Вариационная маржа пересчитывается и [на счет зачисляется доход либо со счета списывается убыток] при каждом клиринге (их всего 2 за время торговой сессии), или только при клиринге по завершении торговой сессии (в 23 часа с копейками)? Денежные средства при этом реально ли зачисляются (в случае дохода) или списываются (в случае убытка) со счета, или они "холдируются" до завершения всей торговой сессии?
6. Для таких "рублевых" фьючерсов, справедливо ли утверждение что итоговая Вар. маржа равняется [Цена продажи контракта - Цена покупки контракта], даже если контракт остается в позиции в течении нескольких суток и клирингов? В долларовых инструментах (Si, RTS) это равенство не работает.
Прошу помочь разобраться с Методикой расчета вариационной маржи по "Фьючерсным контрактам на акции Российских эмитентов".
Сразу прошу прощения за эти вопросы, которые наверняка уже ни раз обсуждались на форуме, но просмотрел ряд тем и все равно открытые вопросы остаются. К тому же, в основном обсуждаются фьючерсы с привязкой к доллару. Думаю, многим тоже будет полезна эта информация.
С сайта ММВБ скачал документ СПЕЦИФИКАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ НА АКЦИИ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ и ознакомился с ним. В пункте 2.1.3 изложена следующая информация:
| Цитата |
|---|
2.1.3. Вариационная маржа рассчитывается по следующим формулам: ВМO = (РЦ2 – ЦO) * W / R ВМT = (РЦ2 – РЦ1) * W / R где: ВМO – вариационная маржа по Контракту, по которому расчет вариационной маржи ранее не осуществлялся; ВМT – вариационная маржа по Контракту, по которому расчет вариационной маржи осуществлялся ранее; ЦO – цена заключения Контракта; РЦ2 – текущая (последняя) Расчетная цена Контракта; РЦ1 – предыдущая Расчетная цена Контракта; W – стоимость минимального шага цены; R – минимальный шаг цены. |
Если контракт покупается и продается в пределах одного клиринга, здесь все понятно. Следующие вопросы касаются случаев, когда контракт находится в позации в течении нескольких суток и клирингов.
Собственно, вопросы которые пока не удается снять:
1. В расшифровке аббревеатур ВМO и ВМT под словосочетаниями "расчет вариационной маржи ранее не осуществлялся" и "расчет вариационной маржи осуществлялся ранее", имеется ввиду что позиция проходила или не проходила через любой клиринг?
2. Под аббревеатурой РЦ2 понимается текущая промежуточная цена, по которой я собираюсь закрыть позицию? Или что это за "Расчетная цена"?
3. Под аббревеатурой РЦ1 понимается уже фиксированная цена последнего клиринга?
4. Как определяется "Расчетная цена клиринга", от которой идет расчет маржи? Это какое-то среднее значение цены за торговую сессию, или это последняя цена сделки которая была зафиксирована в торговой сессии до наступления клиринга?
5. Вариационная маржа пересчитывается и [на счет зачисляется доход либо со счета списывается убыток] при каждом клиринге (их всего 2 за время торговой сессии), или только при клиринге по завершении торговой сессии (в 23 часа с копейками)? Денежные средства при этом реально ли зачисляются (в случае дохода) или списываются (в случае убытка) со счета, или они "холдируются" до завершения всей торговой сессии?
6. Для таких "рублевых" фьючерсов, справедливо ли утверждение что итоговая Вар. маржа равняется [Цена продажи контракта - Цена покупки контракта], даже если контракт остается в позиции в течении нескольких суток и клирингов? В долларовых инструментах (Si, RTS) это равенство не работает.