Основные типы облигацийСуществует довольно много характеристик, по которым можно классифицировать различные типы облигаций. Рассмотрим основные.
» По типу эмитента облигации делятся на:
государственные (выпускаются Банком России);
муниципальные (выпускаются органами местной власти);
иностранные (выпускаются иностранными заемщиками);
корпоративные (выпускаются различными предприятиями).
» По срокам погашения:
краткосрочные (срок погашения составляет от 3-х до 12 месяцев);
среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
долгосрочные (более 5 лет);
бессрочные (отличаются тем, то не имеют установленного срока погашения, дают право на получение процентов без погашения основного долга).
» По порядку владения:
на предъявителя (право владения данной бумагой подтверждается ее предъявлением для оплаты);
именные (право владения подтверждается внесением в текст облигации имени ее владельца, также эмитентом обязательно делается соответствующая запись в книге регистрации).
» По форме, в которой осуществляет возмещение займа:
денежные;
натуральные.
» По характеру обращения облигации бывают:
конвертируемые (предоставляют владельцу право, спустя установленное время, обменять их на другие ценные бумаги этого эмитента, например, на акции);
неконвертируемые (очевидно, что данные облигации не могут быть обменены на какие-либо другие ценные бумаги).
Облигации
Ну и, конечно же, один из самых важных параметров для инвесторов, на основе которого рассчитывается потенциальный доход.
» По форме выплаты дохода облигации делятся на:
Облигации с фиксированной ставкой процента. Это, так называемая, купонная облигация, по которой доход выплачивается в форме заранее определенного процента, выплаты осуществляются периодически (раз в год, два раза в год и т.д.). Тут все предельно просто. Вы покупаете облигацию сроком на 5 лет, номинальной стоимостью 1000 рублей и фиксированной годовой ставкой 10%. Очевидно, что в год доход составит 100 рублей, а по окончании срока облигации (за 5 лет) – 500 рублей.
Облигации с плавающей ставкой. В данном случае процент, согласно которому осуществляется начисление дохода по облигации, привязывается к определенному финансовому показателю, например, к ставке рефинансирования. При изменении этого показателя во времени будет меняться и процент по облигации. Например, мы имеем облигацию номиналом в 1000 рублей, процентная ставка по которой определяется как ставка рефинансирования + 2%. Облигация сроком на 3 года. В этом периоде ставка рефинансирования менялась: первый год – 8%, второй год 7%, третий год 10%. Следовательно, в первый год процентная ставка по облигации равнялась 10% (доход 100 рублей), во второй – 9% (доход 90 рублей), в третий год – 12% (доход 120 рублей). Т.е. за 3 года ваш доход составит 310 рублей.
Облигации смешанного типа. В данном случае в течение определенного срока облигационного займа ее владелец получает доход, рассчитываемый исходя из фиксированной ставки, а часть срока – на основе плавающей ставки.
Дисконтные облигации. Размер процентной ставки (купона) в данном случае равен нулю. Доход в данном случае формируется за счет дисконта (разницы в цене). То есть вам предлагается купить облигацию по цене ниже номинала. Например, компания выпустила облигации номиналом в 1000 рублей, при этом продает их по цене 700 рублей. Покупая такую бумагу, вы заплатите компании только 700 рублей, а будете иметь право требовать с нее после окончания срока облигации 1000 рублей. Очевидно, что ваш доход с одной бумаги составит 300 рублей. Каких либо других дополнительных платежей данные бумаги не предусматривают.
Облигации выигрышного займа. Погашение данной бумаги происходит путем проведения «розыгрышей» определенных денежных сумм, которые происходят в заранее установленные сроки согласно условиям выпуска облигаций. Данный вид облигаций активно использовался в СССР, когда выпускались государственные облигации выигрышного займа, по которым проводились розыгрыши 6 раз в год. Последний раз в России подобные бумаги выпускались в 1992 году. В настоящее время они не выпускаются.
Облигации
Облигации и акции — в чем различие?
Основное различие заложено уже в самом определении облигаций, в котором говорится, что облигация – это долговая ценная бумага. То есть, покупая облигацию, инвестор дает некую сумму в долг, становится кредитором, и за это получает определенный доход.
Покупая акции, инвестор приобретает долю в акционерном обществе, фактически он становится его собственником и может участвовать в управлении.
Отличается также и механизм получения дохода.
Акции дают владельцу право на получение дивидендов. Кроме этого акции можно в любой момент продать и получить определенную прибыль, при условии, что они выросли в цене. Если же стоимость акций упадет, то инвестор рискует остаться в минусе.
Облигации же изначально гарантируют инвестору возврат потраченной на их покупку суммы, а также получение определенного дохода на заранее установленных условиях.
Следует отметить, что облигации имеют еще одно преимущество перед акциями:
проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, дивиденды выплачиваются уже из оставшейся суммы.
Кроме этого при банкротстве эмитента акционерам достанется только та часть имущества, которая останется у предприятия после выплаты всех долгов, включая выполнение обязательств по облигациям.
Учитывая приведенные факты, можно сказать, что облигации имеют минимальный риск, в то время как акции относятся к довольно рискованным финансовым активам.
Как определить доходность облигации?
Инвестируя в облигации, важно правильно оценить их доходность. Очень часто бывает, что на рынке одновременно имеется несколько предложений и на первый взгляд сложно определить, какое из них наиболее выгодное для инвестора. Помочь определиться с выбором может расчет текущей доходности облигации и ее доходности к погашению.
Рассмотрим небольшой пример расчета текущей доходности. Имеется две облигации:
Облигация номиналом в 1000 рублей и купонной ставкой – 8%.
Облигация номиналом в 1000 рублей и купонной ставкой – 7%.
Текущая доходность определяется, исходя из рыночной стоимости облигации. Допустим, в нашем случае первая облигация торгуется по 950 рублей, а вторая по 800 рублей. Тогда:
Текущая доходность для первой облигации равна 80/950х100% = 8,42%, для второй 70/800х100%=8,75%.
Т.е. вторая облигация имеет в настоящий момент времени более высокий показатель доходности, однако с изменение рыночной цены ситуация может серьезно поменяться. Именно поэтому наиболее точным и важным для инвесторов считается показатель — доходность к погашению.
Доходность к погашению позволяет сравнивать облигации с различными сроками погашения и купонами, она позволяет также определить справедливую цену облигации.
При расчете этого показателя учитываются все процентные платежи, которые будут получены инвестором с момента приобретения облигации до ее погашения, а также дисконт (при покупке ниже номинала) или премия (при покупке выше номинала). Формула выглядит следующим образом:
Доходность к погашению = Доход от облигации за весь срок (проценты+дисконт)/Текущая стоимость* 365/Количество дней до погашения * 100%
Рассмотрим на примере, как рассчитывается данный показатель.
Имеем 2 облигации:
Номинал 1000 рублей, ставка 10%, срок до погашения 2 года, текущая цена продажи 900 рублей.
Номинал 1000 рублей, ставка 12%, срок 3 года, текущая цена 800 рублей.
В первом случае мы получим, что доходность к погашению будет равна:
(100+100+100)/900*365/730*100% = 16,6%.
Во втором случае:
(120+120+200)/800*365/1095*100% = 18,33%.
Доходность облигации к погашению помогает определиться с реальной ценностью предложенных для инвестирования ценных бумаг. Рассчитывая этот показатель, инвестор может оптимально рассчитать свой инвестиционный портфель.
Как купить облигации?
Сейчас все облигации выпускаются в бездокументарной форме, то есть они представляют собой электронную запись на счетах депозитария, которая подтверждает права владельца. Купить их, как и акции, можно через торговый терминал на фондовой бирже, в частности, в России облигации обращаются на ММВБ и РТС.
Напомню, что физическое лицо самостоятельно торговать на бирже не может. Поэтому, чтобы купить облигации необходимо воспользоваться услугами биржевого посредника – брокера, с которым подписывается договор на оказание услуг.
После этого инвестору необходимо открыть два счета. На одном счету он будет держать денежные средства, необходимые для совершения следок с облигациями. Второй счет предназначен для хранения ценных бумаг, в нашем случае на нем будут находиться купленные облигации. Этот счет называется – счет депо.
Если же инвестор ранее уже работал на бирже с ценными бумагами, например, покупал акции, то у него уже должны быть открыты данные счета. Тогда достаточно сообщить об этом брокеру, чтобы он смог совершать операции с облигациями.
Брокер в свою очередь, совершая сделку на бирже от вашего имени, отмечает у себя факт перехода облигаций от одного владельца к другому. Ведется соответствующий учет и в депозитарии, где также фиксируется, что купленные облигации теперь лежат на вашем именном депо счету.
Как видим, ничего сложно тут нет и купить понравившиеся бумаги очень просто.
В заключение хочется сказать, что облигации – это отличный инструмент для вложения капитала. Они позволяют получить доход при относительно не большом риске. Только, принимая решение о покупке облигаций, необходимо правильно рассчитать доходность и оценить возможные риски.
Помните, что совершенно безрисковых активов не бывает. Самыми стабильными считаются государственные облигации, но они имеют наименьший показатель доходности. Тут также работает основное правило инвестирования: чем выше доход, тем больше риск. Об этом никогда нельзя забывать.
Инвестор всегда должен грамотно рассчитать все показатели и только на их основе принимать инвестиционные решения.
взято
отсюда 
Хотя бы в 0 выходить.
