Гарри Марковиц

Гарри Марковиц — американский экономист, лауреат Нобелевской премии, один из основателей современной теории инвестиций. Его научная работа Portfolio Selection положила начало портфельной теории, которая легла в основу инвестиционного анализа и риск-менеджмента. В течение жизни Марковиц совмещал преподавание, прикладную науку и консалтинг, оставаясь влиятельной фигурой в мире финансов до самой смерти.

Детство, родители, образование

Гарри Макс Марковиц родился 24 августа 1927 года в Чикаго в еврейской семье. Его родителями были Моррис и Милдред Марковиц. Еще в школе он увлекался философией и физикой, а в университете заинтересовался экономикой.

Он окончил Чикагский университет, где получил три степени: бакалавра свободных искусств (PhB), магистра (MA) и доктора философии по экономике (PhD). В числе его научных руководителей и преподавателей были будущие нобелевские лауреаты — Милтон Фридман, Джейкоб Маршак, Тьяллинг Купманс.

Во время аспирантуры Марковиц вошел в исследовательскую группу Cowles Commission, где и начал работу над своей ключевой теорией.

Начало карьеры и ранние исследования

В начале 1950-х годов Марковиц начал применять математические методы к фондовому рынку. Его работа на тему портфельной теории стала темой диссертации и позже была опубликована в журнале The Journal of Finance в 1952 году.

В том же году он начал работать в RAND Corporation, где продолжил математические исследования в области оптимизации. В сотрудничестве с Джорджем Данцигом он разработал critical line algorithm для построения так называемой эффективной границы — ключевой концепции в управлении инвестициями.

В 1959 году Марковиц издал книгу Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, которая считается классикой экономической литературы.

Научные и прикладные достижения

В 1960-х Марковиц сосредоточился на разработке программных решений и симуляционных языков. Вместе с коллегой Гербом Карром он стал сооснователем CACI International, компании, занимавшейся поддержкой языка SIMSCRIPT — одного из первых языков для симуляционного моделирования.

Позднее он участвовал в создании Arbitrage Management Company — одного из первых в мире хедж-фондов, использующих математические модели арбитража.

Также Марковиц стал соавтором метода распределения памяти Buddy, применяемого в программной инженерии, и внес вклад в разработку sparse matrix methods, ставших стандартом в вычислительной экономике.

Работа в инвестиционных компаниях и преподавание

Позже Марковиц занялся преподавательской деятельностью в Baruch College, а затем — в Rady School of Management при Университете Калифорнии в Сан-Диего.

Он консультировал инвестиционные компании, включая GuidedChoice и Research Affiliates, а также входил в состав советов и комитетов по управлению активами, работая с фондами Loring Ward и Index Fund Advisors.

Также он активно поддерживал проект ProbabilityManagement.org, направленный на повышение качества расчетов и коммуникации в условиях неопределенности.

Признание и награды

В 1989 году Марковиц получил престижную теоретическую премию Джона фон Неймана. А в 1990 году он стал лауреатом Нобелевской премии по экономике за «развитие теории распределения активов».

Он был избран членом нескольких академий, в том числе Института операционных исследований и управления (INFORMS) и Американской академии искусств и наук. Его имя стало нарицательным в финансовой теории, а концепция эффективной границы до сих пор преподается в университетах и используется инвестиционными фондами по всему миру.

Личная жизнь

Подробности личной жизни Марковица почти не освещались. Он избегал публичности, предпочитая фокусироваться на науке и преподавании.

Последние годы и смерть

До последних лет жизни Марковиц продолжал активную деятельность — записывал лекции, читал курсы по видеосвязи и участвовал в совещаниях инвестиционных комитетов.

Гарри Марковиц скончался 22 июня 2023 года в возрасте 95 лет в Сан-Диего. Причиной смерти стали осложнения после пневмонии и сепсиса.