Бенджамин Грэм

Биография Бенджамин Грэм

Ранние годы и семья

Бенджамин Грэм (при рождении — Гроссбаум) родился 8 мая 1894 года в Лондоне, в еврейской семье. Вырос в США, куда семья эмигрировала, когда ему был один год. Отец Грэма занимался фарфором, но умер в 1903 году. Мать открыла домашний пансион, чтобы прокормить детей, и пережила первые серьезные потери, когда в 1907 году вложила сбережения в акции U.S. Steel, потеряв около половины капитала. Эти события в детстве Бенджамина глубоко повлияли на его взгляды на финансы и вложения.

Образование

Благодаря отличным результатам на вступительных экзаменах Грэм получил стипендию и поступил в Колумбийский университет, который окончил в 1914 году со степенью бакалавра искусств. Уже студентом его пригласили преподавать на филологическом, философском и математическом факультетах, но Грэм предпочел начать карьеру на Уолл-стрит.

Карьера Грэма

Начало профессионального пути

Грэм устроился в компанию Newburger, Henderson & Loeb посыльным за 12 долларов в неделю и отмечал курсы на котировочной доске. Уже к 1919 году Грэм стал партнером с долей в прибыли.

Основные этапы карьеры

В 1923 году, уже будучи опытным аналитиком, Грэм создал фонд Grahar Corporation. Через два года основал Benjamin Graham Joint Account, а затем вместе с Джеромом Ньюманом — Graham-Newman Corporation. Компания пережила крах 1929–1932 годов, но смогла восстановиться благодаря продуманной стратегии инвестирования. С 1928 по 1956 год одновременно руководил Graham-Newman и преподавал финансы в Колумбийском университете.

Другие профессиональные проекты

Грэм стал автором нескольких фундаментальных книг:

— «Анализ ценных бумаг» (1934, в соавторстве с Доддом) — начало концепции стоимостного инвестирования;

— «Интерпретация финансовой отчетности компании» (1937);

— «Разумный инвестор» (1949), признанная «Библией инвесторов».

Эти труды превратились в ключевые ресурсы для инвесторов и преподавателей, а сам Грэм стал учителем, в том числе, Уоррена Баффетта.

Основные достижения и заслуги

Титулы, награды и рекорды

Грэм признан «отцом стоимостного инвестирования», а его книги получили статус классики, неоднократно переиздавались и переводились. «Разумного инвестора» называют «лучшей книгой по инвестированию, из когда-либо написанных» — цитата Уоррена Баффетта.

Вклад в развитие отрасли / общества

Грэм сформулировал понятия «внутренняя стоимость», «запас прочности», отличал инвестиции от спекуляций. Он предложил философский подход к рынку — «Господин Рынок» как аллегория иррационального рынка, с которым инвестор должен вести диалог, не поддаваясь эмоциям. Его научные и практические идеи легли в основу современной школы фундаментального анализа и портфельной дисциплины.

Последние новости о Грэме

Бенджамин Грэм ушел на пенсию в конце 1950-х годов, а умер 21 сентября 1976 года во Франции, в Экс-ан-Прованс. На его надгробии выгравированы слова из стихотворения Теннисона: «Бороться, искать, найти и не сдаваться» — философское резюме жизни, в которой ученость, исследования, преподавание и письма были единым целым.

Интересные факты

— Известен своей феноменальной памятью и необычной аккуратностью в инвестициях, сформированной в детстве.

— Уже ребенком столкнулся с биржевым крахом семьи: обвал рынка U.S. Steel стал первым «уроком» инвестирования.

— Его книга «Разумный инвестор» включена в списки лучших финансовых книг всех времен, множество переизданий сопровождались комментариями Баффетта.