Маржинальная торговля

Маржинальная торговля — определение

Маржинальная торговля — это совершение сделок в кредит. Обычно инвестор берет займ у брокера под залог, чтобы купить больше ценных бумаг, чем позволяют его сбережения. Чаще всего залогом выступают средства инвестора на его брокерском счете. Их блокируют в качестве страхового депозита.

Заблокированную сумму называют маржой и пересчитывают ее каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

Маржинальную торговлю также называют торговлей с плечом — имеется в виду кредитное плечо.

Ограничений по сумме, на которую можно проводить сделки с кредитным плечом, нет. Однако есть ставки риска. Ставки кредитования для маржинальной торговли прописаны в тарифах брокеров. Обычно они растут и падают вместе со ставками по кредитам и депозитам в стране.

Кроме того, брокеры также берут комиссии при покупке и продаже активов. В среднем комиссия может достигать от 0,03% до 0,05% от суммы сделки. Ее взимают два раза: когда инвестор открывает позицию с кредитным плечом и когда закрывает позицию, то есть возвращает долг брокеру.

За торговлю с плечом брокеры снимают деньги ежедневно.

Плату за перенос непокрытых позиций берут до конца текущего торгового дня, если инвестор не вернул брокеру деньги или активы, то есть образовалась непокрытая позиция. В этом случае брокер перенесет непокрытую позицию на следующий торговый день и также возьмет комиссию.

Если закрыть непокрытую позицию до конца торгового дня, то брокер спишет комиссию только за сделку.

Когда непокрытую позицию переносят через выходные или праздничные дни, комиссию спишут за каждый день.

Комиссию оценивают только в рублях. Если инвестор торгует активами в инвалюте, то конвертацию проведут по биржевому курсу. Если средств на счете меньше, чем размер комиссии, баланс может уйти в минус.

Маржинальная торговля имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Преимущества:

Недостатки:

Что такое начальная маржа

Начальная маржа — требование к минимальному объему собственных средств в портфеле инвестора, в котором есть непокрытые позиции. Начальная маржа представляет собой начальное обеспечение для проведения новой сделки. Ее рассчитывают по формуле: стоимость актива * ставка риска.

Ставка риска — вероятность изменений цен активов на бирже. Часто чем выше волатильность активов, тем выше ставка риска. Брокер публикует ставки риска по активам на своем сайте.

Начальная маржа помогает оценить риски открытия новых позиций, поскольку инвестор может рисковать только собственными активами, то начальная маржа не может быть больше стоимости портфеля.

Если стоимость портфеля выше начальной маржи, инвестор может заключать новые непокрытые сделки. Если стоимость ликвидного портфеля ниже стоимости начальной маржи, такая опция для инвестора будет недоступна. Чтобы проводить новые сделки с кредитным плечом, инвестору придется закрыть непокрытые позиции или пополнить счет.

Позиции в маржинальной торговле

Маржинальная торговля предполагает торговлю в лонг и торговлю в шорт.

Длинная позиция (лонг) предполагает покупку акций, пока они стоят дешево, и продажу, пока они стоят дорого. Брокер выдает инвестору деньги в кредит, на которые последний покупает ценные бумаги или валюту. После того, как активы подорожают, инвестор продает активы, возвращает долг брокеру, а разницу оставляет себе. Если сделка будет неудачной, убытки ложатся на плечи инвестора

Короткая позиция (шорт) ориентирована на падении стоимости активов. В этом случае инвестор одалживает у брокера ценные бумаги или валюту. Затем продает эти активы и ждет падения цены на них, а после снова их покупает. В этом случае прибыль инвестора составляет разница между стоимостью продажи и покупки. За каждый день использования денег брокера инвестор платит комиссию.

В чем отличия маржи и прибыли

Прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами до налогообложения.

Прибыль отличается от маржи тем, что представляет собой конечный финансовый результат с учетом затрат на производство товара или реализацию услуг. Так, прибыль представляет собой учет всех расходов и доходов компании.

Для маржи же учитывают переменные расходы.

Так, прибыль можно вычислить по формуле: выручка — переменные расходы (маржа) — минус постоянные расходы.

Риски маржинальной торговли

Даже при незначительном изменении цены в негативную сторону размер потенциальных убытков может быть выше суммы собственных средств инвестора. Причина в том, что часть средств он берет взаймы у брокера и все убытки ложатся на плечи инвестора.