EBITDA

Что такое EBITDA

EBITDA — аббревиатура от английского Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, финансовый показатель, который измеряет операционную прибыль компании до учета процентов, налогов, амортизации и депрециации, и используется для оценки финансовой производительности компании и ее способности генерировать прибыль из своей основной деятельности.

Показатель EBITDA применяется в случаях

• сравнения компаний. Этот показатель позволяет сравнивать финансовую производительность компаний, игнорируя различия в структуре капитала и налогообложении;
• оценки операционной прибыльности, позволяет понять, насколько успешно компания генерирует прибыль от своей основной деятельности;
• анализа инвестиционной привлекательности. Дает представление о прибыльности компании перед учетом финансовых расходов и налогов;
• кредитного анализа. Банки и кредиторы могут использовать этот показатель при оценке способности компании для погашения кредитов;
• оценки рентабельности определенных бизнес-проектов или сегментов компании.

В Российской Федерации в бухучете этот показатель не входит в стандартный комплекс, однако используется довольно часто. Особенно актуален он для инвесторов, которые оценивают интенсивность возврата средств, инвестируемых в российские и зарубежные организации. Чтобы предоставить максимум данных, компании демонстрируют EBITDA в рамках годовой корпоративной отчетности.

Расчет показателя

Наиболее частая формула для его расчета выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая операционная прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Депрециация.

Где:

• Чистая операционная прибыль представляет собой прибыль компании от своей основной операционной деятельности, исключая финансовые доходы и расходы, а также налоги.
• Проценты — относятся к финансовым расходам компании по обслуживанию долга.
• Налоги — представляют собой налоговые обязательства компании.
• Амортизация и депрециация представляют собой учетные затраты на износ и амортизацию активов компании.

Что показывает EBITDA

С одной стороны, этот показатель позволяет относительно эффективно сравнивать организации из одной отрасли, но с разными политиками учета, величинами налоговых отчислений, структурами капитала, является наглядным для инвесторов, помогает более точно определять размер финансового потока для компенсации долгов, а также позволяет рассчитать некоторые коэффициенты, которые показывают общую финансовую эффективность компании.

С другой стороны, EBITDA не учитывает стоимость активов и, по сути, не отражает денежную прибыль компании, суммируя лишь результаты операций и продаж. Также при расчете не берутся во внимание средства, которые компания тратит на материалы и оборудование для производства товаров/услуг.

Таким образом, брать EBITDA за основу при оценке прибыльности организации не совсем корректно.